Dan Niles komentuje akciový trh a Cathie Woodová říká, že ARKK je „nový Nasdaq“

Manažer hedgeového fondu Dan Niles vysvětluje, proč je tak medvědí a kdy vidí, že trhy klesají

Niles, zakladatel a hlavní portfolio manažer fondu Satori, ve čtvrtek v pořadu „Street Signs Asia“ televize CNBC uvedl, že existuje „nesoulad“ mezi očekáváním trhu a sděleními americké centrální banky.

Jeho komentáře jsou ozvěnou vyjádření předsedy Fedu Jeroma Powella, který uvedl, že neočekává snížení sazeb v letošním roce poté, co centrální banka ve středu zvýšila úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Údaje z úrokových swapů však ukazují, že značná část trhu očekává snížení základní sazby do poloviny letošního roku.

„Myslím si, že právě v tom spočívá nesoulad,“ řekl Niles. „Služby bez bydlení mají stále silnou inflaci, protože trh práce je prostě tak silný, a to je více než 55 % čísel jádrové inflace, na kterou se Fed dívá.“

„Myslím, že v době, kdy se dostanete do poloviny roku a bude zcela zřejmé, že Fed nebude snižovat, tehdy bohužel dojde k poznání, že Fed vám nepomůže tak, jak lidé chtějí,“ dodal.

Niles uvedl, že jeho hedgeový fond, který se zaměřuje na technologie, měl v roce 2022 kladné zisky navzdory 19% poklesu indexu S&P 500 a 33% poklesu indexu Nasdaq.

Dodal, že současná situace je ozvěnou událostí ze 70. let minulého století, kdy předčasné předpovědi snižování sazeb vedly k prudkému nárůstu inflace a jejímu případnému zvýšení během 80. let, aby se dostala zpět pod kontrolu. V důsledku toho některé akciové trhy ztratily třetinu své hodnoty.

Navzdory svému medvědímu výhledu však manažer hedgeového fondu uvedl, že v blízké budoucnosti by mohlo být pro USA několik protivětrů, jako je pozastavení Fedu po dalších dvou zvýšeních sazeb, zpomalení inflace a opětovné otevření Číny.

Na začátku tohoto roku Niles jmenoval své nejlepší defenzivní akcie, které je třeba připravit na potenciální prudký pokles trhu. Již dříve uvedl, že očekává pokles indexu S&P 500 na úroveň 3 000, což je o více než 25 % méně než jeho současná úroveň.

Cathie Woodová říká, že ARKK je „nový Nasdaq“

Fondy Cathie Woodové měly spalující začátek roku a ona chce, aby to investoři věděli.

Zakladatelka a výkonná ředitelka společnosti ARK Investment Management ve čtvrtek uvedla, že její vlajkový fond nyní investorům poskytuje lepší expozici vůči dlouhodobým inovacím než většina nejoblíbenějších růstových akciových benchmarků na trhu. Přestože fond ARK Innovation ETF (ARKK) letos vyskočil o téměř 40 %, což je více než dvakrát tolik než index Nasdaq 100, fond je stále o více než 70 % níže než na svém vrcholu před dvěma lety, což znamená, že jeho výkonnost je přibližně desetkrát nižší než výkonnost indexu.

„Jsme nový Nasdaq,“ řekla Woodová v rozhovoru pro Bloomberg TV. ARKK, který v pátek klesl až o 5,2 %, vykázal za pět let zhruba 10% zisk oproti 87 % u technologického benchmarku.

Toto tvrzení je jen posledním z úst zakladatelky společnosti ARK Investment Management, která je známá svými odvážnými předpověďmi. Znovu zopakovala prognózu, že Bitcoin v příštím desetiletí překročí hranici 1 milionu dolarů za minci.

Mezi hlavní tituly indexu Nasdaq 100 v současnosti patří technologické akcie s megakapacitou, které v posledním desetiletí dominovaly trhu: Microsoft Corp., Apple Inc. a Amazon.com Inc. Zatímco největší podíl ARK Innovation ETF – Tesla Inc. – je také jednou z hlavních akcií Nasdaq, další velké pozice fondu jsou soustředěny v menších, novějších společnostech, jako je Zoom Video Communications Inc. a výrobce testů na rakovinu Exact Sciences Corp.

Woodová uvedla, že zatímco rok 2022 byl pro výnosy jejího fondu „strašlivý“ v souvislosti s rychlým růstem úrokových sazeb, investoři prodali své pozice v růstových benchmarcích, jako je Nasdaq, a přesunuli se do ARKK. ETF loni zaznamenal kladný příliv zhruba 1,3 miliardy dolarů, přestože se propadl o 67 %, což byl jeho nejhorší roční výkon v historii.

„Inovace byly jednou z největších obětí masivního zvýšení úrokových sazeb, kterého jsme byli svědky v loňském roce,“ řekla. „Pocítili jsme to pokaždé, když předseda Powell promluvil.“

Dodala, že loňský propad byl způsoben „přehnanými“ obavami z úrokových sazeb a obavami, že vyšší inflace zůstane v ekonomice zakotvena jako v 70. letech minulého století. Nyní by ji nepřekvapilo, kdyby americká centrální banka někdy v roce 2023 snížila sazby.