Drobní investoři mají větší chuť riskovat a akcie umělé inteligence vedou

Drobní investoři měli v roce 2022 špatný rok, průměrné portfolio skončilo rok zhruba o 35 % níže než historická maxima, odhadovala dříve společnost Vanda Research.

Na počátku roku 2023 však retailoví investoři projevili obnovený zájem. Souhrnný příliv do amerického akciového trhu, ačkoli se soustředil do několika málo jmen, dosáhl podle společnosti Vanda Research úrovně, která byla naposledy zaznamenána v letech 2020-21.

Akcie společností spojených s umělou inteligencí prudce vzrostly poté, co americká firma OpenAI, vlastník ChatGPT, chatbota, který na dotazy uživatelů poskytuje nápadně podobné odpovědi jako člověk, získala mnohamiliardovou investici od společnosti Microsoft Corp.

Akcie memů získaly zpět část loňských ztrát a do boje se zapojily i akcie větších technologicky zaměřených společností, jako jsou Nvidia (NVDA) a Tesla.

Index Nasdaq Composite, který je domovem mnoha menších, spekulativnějších společností, stejně jako megapodniků, letos vzrostl o 13 % po 33% ztrátě v roce 2022. Index S&P 500 vzrostl přibližně o 7 %.

„Letos jsme rozhodně zaznamenali návrat chuti riskovat na akciové trhy,“ řekl Steve Sosnick, hlavní stratég společnosti Interactive Brokers.

AI BOOM

Společnosti vytvářející nástroje umělé inteligence patřily k největším vítězům rallye, k čemuž podle pozorovatelů trhu částečně přispěli drobní investoři.

Mezi velké zisky patří akcie analytické společnosti BigBear.ai (BBAI), které letos vzrostly o 500 %, a výrobce čipů Nvidia s 50% nárůstem. Mezitím se společnosti Alphabet, mateřská společnost Googlu, a Microsoft přetahují o náskok v závodě o další velký motor růstu.

Pět největších ETF na umělou inteligenci, které nabízejí expozici vůči firmám zabývajícím se vývojem a výrobou robotů nebo umělou inteligencí, zvýšilo aktiva na 4,27 miliardy dolarů, což je letos o 18 % více než u ETF Invesco QQQ sledujícího index Nasdaq 100, jehož aktiva vzrostla o 10 %.

Mezitím akcie dřívějších memů GameStop a AMC Entertainment po loňském propadu snížily některé ztráty.

Ne všem meme akciím se však daří: akcie společnosti Bed Bath & Beyond, které na začátku února vzrostly až o 180 %, ustoupily a za celý rok se obchodují o 19 % níže, protože investoři čekají na podrobnosti o tom, zda se tento s problémy bojující maloobchodní řetězec dokáže vyhnout bankrotu.

PŘÍSNÉ PODMÍNKY

Mnozí účastníci trhu rychle vytvářejí kontrasty mezi současnou rally spekulativních jmen a počátečním vzestupem akcií meme v roce 2021.

Jedním z klíčových srovnání jsou výnosy dluhopisů, které nyní představují zvýšenou konkurenci pro akcie poté, co v roce 2022 dosáhly mnohaletých maxim v důsledku zpřísnění měnové politiky Fedu. Investoři nedávno překalibrovali, jak vysoko by Fed mohl v letošním roce zvýšit sazby, a to v souvislosti se známkami silnějšího trhu práce, než se očekávalo.

„Současný stav je nepochybně náročnější,“ uvedli ve čtvrteční poznámce analytici společnosti Vanda Research.

Kampaň Fedu za zvyšování sazeb zpřísnila finanční podmínky ve srovnání s obdobím před dvěma lety, přičemž Národní index finančních podmínek (NFCI) chicagského Fedu v USA dosahuje hodnoty -0,36 oproti -0,62 v roce 2021, což signalizuje přísnější finanční podmínky.

OPČNÍ AKCE

Návrat k podstupování rizika se projevuje v rekordních objemech obchodů na americkém opčním trhu.

Poptávka po kupních opcích, které zprostředkovávají právo na nákup akcií za pevnou cenu v budoucnu, převýšila poptávku po prodejních opcích, které se obvykle používají pro medvědí sázky, přičemž podle údajů Trade Alert se za poslední měsíc zobchodovalo 1,15 kupní opce na každou prodejní opci.

Přesto tento ukazatel není tak euforický jako v roce 2021, kdy dosáhl maxima dvou zobchodovaných callů za každý put.

Zatímco retailoví obchodníci se mohou předhánět, short sellers – jejichž cílem je vydělat prodejem vypůjčených akcií a doufat, že je později nakoupí zpět za nižší cenu – přidávají na sázkách, zejména v oblasti umělé inteligence. „Nadšení investorů přitahuje také prodejce nakrátko, kteří jsou skeptičtí k některým výsledným oceněním,“ uvedl Evan Niu, analytik společnosti Ortex, která sleduje údaje o zájmu o krátké pozice v reálném čase. Zájem o krátké pozice u společnosti C3.ai (AI) se blíží 8měsíčnímu maximu a dosahuje 19 %. Z údajů společnosti Ortex vyplývá, že zvýšený zájem o krátké pozice vykazují také softwarová firma Veritone, SoundHound a BigBear.ai.

Současně prodejci krátkých pozic okopávají své sázky proti společnosti Bed Bath & Beyond, kde je podle údajů společnosti Ortex zájem o krátké pozice na téměř 6měsíčním maximu 48,6 %.

Drobní investoři měli v roce 2022 špatný rok, průměrné portfolio skončilo rok zhruba o 35 % níže než historická maxima, odhadovala dříve společnost Vanda Research.Na počátku roku 2023 však retailoví investoři projevili obnovený zájem. Souhrnný příliv do amerického akciového trhu, ačkoli se soustředil do několika málo jmen, dosáhl podle společnosti Vanda Research úrovně, která byla naposledy zaznamenána v letech 2020-21.Akcie společností spojených s umělou inteligencí prudce vzrostly poté, co americká firma OpenAI, vlastník ChatGPT, chatbota, který na dotazy uživatelů poskytuje nápadně podobné odpovědi jako člověk, získala mnohamiliardovou investici od společnosti Microsoft Corp.Akcie memů získaly zpět část loňských ztrát a do boje se zapojily i akcie větších technologicky zaměřených společností, jako jsou Nvidia a Tesla.Index Nasdaq Composite, který je domovem mnoha menších, spekulativnějších společností, stejně jako megapodniků, letos vzrostl o 13 % po 33% ztrátě v roce 2022. Index S&P 500 vzrostl přibližně o 7 %.„Letos jsme rozhodně zaznamenali návrat chuti riskovat na akciové trhy,“ řekl Steve Sosnick, hlavní stratég společnosti Interactive Brokers.AI BOOMSpolečnosti vytvářející nástroje umělé inteligence patřily k největším vítězům rallye, k čemuž podle pozorovatelů trhu částečně přispěli drobní investoři.Mezi velké zisky patří akcie analytické společnosti BigBear.ai , které letos vzrostly o 500 %, a výrobce čipů Nvidia s 50% nárůstem. Mezitím se společnosti Alphabet, mateřská společnost Googlu, a Microsoft přetahují o náskok v závodě o další velký motor růstu.Pět největších ETF na umělou inteligenci, které nabízejí expozici vůči firmám zabývajícím se vývojem a výrobou robotů nebo umělou inteligencí, zvýšilo aktiva na 4,27 miliardy dolarů, což je letos o 18 % více než u ETF Invesco QQQ sledujícího index Nasdaq 100, jehož aktiva vzrostla o 10 %.Mezitím akcie dřívějších memů GameStop a AMC Entertainment po loňském propadu snížily některé ztráty.Ne všem meme akciím se však daří: akcie společnosti Bed Bath & Beyond, které na začátku února vzrostly až o 180 %, ustoupily a za celý rok se obchodují o 19 % níže, protože investoři čekají na podrobnosti o tom, zda se tento s problémy bojující maloobchodní řetězec dokáže vyhnout bankrotu.PŘÍSNÉ PODMÍNKYMnozí účastníci trhu rychle vytvářejí kontrasty mezi současnou rally spekulativních jmen a počátečním vzestupem akcií meme v roce 2021.Jedním z klíčových srovnání jsou výnosy dluhopisů, které nyní představují zvýšenou konkurenci pro akcie poté, co v roce 2022 dosáhly mnohaletých maxim v důsledku zpřísnění měnové politiky Fedu. Investoři nedávno překalibrovali, jak vysoko by Fed mohl v letošním roce zvýšit sazby, a to v souvislosti se známkami silnějšího trhu práce, než se očekávalo.„Současný stav je nepochybně náročnější,“ uvedli ve čtvrteční poznámce analytici společnosti Vanda Research.Kampaň Fedu za zvyšování sazeb zpřísnila finanční podmínky ve srovnání s obdobím před dvěma lety, přičemž Národní index finančních podmínek chicagského Fedu v USA dosahuje hodnoty -0,36 oproti -0,62 v roce 2021, což signalizuje přísnější finanční podmínky.OPČNÍ AKCENávrat k podstupování rizika se projevuje v rekordních objemech obchodů na americkém opčním trhu.Poptávka po kupních opcích, které zprostředkovávají právo na nákup akcií za pevnou cenu v budoucnu, převýšila poptávku po prodejních opcích, které se obvykle používají pro medvědí sázky, přičemž podle údajů Trade Alert se za poslední měsíc zobchodovalo 1,15 kupní opce na každou prodejní opci.Přesto tento ukazatel není tak euforický jako v roce 2021, kdy dosáhl maxima dvou zobchodovaných callů za každý put.Zatímco retailoví obchodníci se mohou předhánět, short sellers – jejichž cílem je vydělat prodejem vypůjčených akcií a doufat, že je později nakoupí zpět za nižší cenu – přidávají na sázkách, zejména v oblasti umělé inteligence. „Nadšení investorů přitahuje také prodejce nakrátko, kteří jsou skeptičtí k některým výsledným oceněním,“ uvedl Evan Niu, analytik společnosti Ortex, která sleduje údaje o zájmu o krátké pozice v reálném čase. Zájem o krátké pozice u společnosti C3.ai se blíží 8měsíčnímu maximu a dosahuje 19 %. Z údajů společnosti Ortex vyplývá, že zvýšený zájem o krátké pozice vykazují také softwarová firma Veritone, SoundHound a BigBear.ai.Současně prodejci krátkých pozic okopávají své sázky proti společnosti Bed Bath & Beyond, kde je podle údajů společnosti Ortex zájem o krátké pozice na téměř 6měsíčním maximu 48,6 %.