Investiční banky hodnotí společnosti Morgan Stanley, CrowdStrike a Levi Strauss

Citi snižuje rating Morgan Stanley po lepším výsledku, růst je podle ní omezený

Analytik Keith Horowitz snížil hodnocení akcií banky na neutrální z kupní. Cílovou cenu ponechal na 100 dolarech, což znamená, že akcie vzrostou jen o 3 % oproti úterní uzavírací hodnotě.

„Podle našeho názoru trh oceňuje nejlepší výnosy ve své třídě a nevidíme výrazný relativní růst,“ uvedl Horowitz v úterní zprávě.

Horowitz poznamenal, že rok 2023 bude pro všechny banky náročný vzhledem ke kompresi čistých úrokových marží, které zjišťují rozdíl mezi příjmy z úroků a úroky placenými bankami věřitelům, a potenciálním úvěrovým obavám.

Rovněž poznamenal, že vysoké ocenění Morgan Stanley v porovnání s jejími kolegy je katalyzátorem poklesu akcií. Horowitz dodal, že revize čistých úrokových výnosů směrem nahoru by mohla být kompenzována potenciálně vyššími náklady a zvýšením počtu akcií.

Mezi další protivětry pro banky patří potenciální recese, další rok poklesu na všech trzích a větší regulace, uvedla Citi.

Přesto analytik poznamenal, že Morgan Stanley je jednou z nejlépe situovaných bank v tomto roce, protože má silný růstový motor, nízké úvěrové riziko a dobrou volitelnost příjmů ze své jednotky investičního bankovnictví. To by podle něj mohlo vést k lepším revizím očekávání na akcii ve srovnání s konkurenty.

Snížení ratingu přichází den poté, co Morgan Stanley oznámila vynikající výsledky za čtvrté čtvrtletí. Zisky a tržby společnosti překonaly očekávání analytiků zejména díky rekordnímu čtvrtletí divize správy majetku.

Podle BMO je CrowdStrike vhodnou koupí, protože se stává větším hráčem v oblasti kybernetické bezpečnosti

Podle společnosti BMO Capital Markets nastal čas na nákup akcií společnosti CrowdStrike (CRWD), která se zabývá kybernetickou bezpečností.

Analytik Keith Bachman zahájil hodnocení akcií na úrovni outperform. Jeho cílová cena 120 USD znamená 14,9% růst.

Bachman uvedl, že trh koncových bodů, což je specifická oblast ve světě bezpečnosti zaměřená na koncové a vstupní body do uživatelských zařízení, jako jsou telefony a notebooky, se bude nadále vyvíjet. Tento pokračující vývoj umožní společnosti CrowdStrike odlišit se od Microsoftu a starších kyberbezpečnostních společností. Uvedl také, že koncové body by mohly zůstat klíčovou nabídkou společnosti, zatímco její portfolio se bude rozšiřovat.

„Věříme, že CrowdStrike nabízí nejlepší možnosti zabezpečení koncových bodů ve své třídě a rozšiřující se platformu, která pomůže CrowdStrike konkurovat Microsoftu a dalším dodavatelům,“ uvedl Bachman ve středečním sdělení klientům. „Dále si myslíme, že CrowdStrike bude těžit z konsolidace, zejména když organizace přijmou XDR.“

Existují obavy, že by Microsoft mohl tlačit na konkurenty tím, že bude využívat balíčkové ceny, aby získal společnosti, které chtějí ušetřit. Bachman však uvedl, že CrowdStrike má atributy, které je obtížné replikovat, jako je cloudová platforma a škálovatelná architektura, navíc s potenciální expanzí, které mu umožní konkurovat.

Dodal, že společnosti CrowdStrike pomůže konsolidace, protože firmy se snaží využívat jednu společnost pro více potřeb. Přibližně 20 % zákazníků si zakoupilo sedm a více modelů z 22 dostupných, což Bachman považuje za znamení, že by si v budoucnu mohli koupit více jejích produktů.

Bachman poznamenal, že výhled rozpočtů na zabezpečení v podnicích by měl být odolnější než u jiných částí informačních technologií, i když stále nejsou zcela imunní vůči dopadům zhoršující se ekonomiky.

Dohromady by společnost podle Bachmana mohla do fiskálního roku 2026 dosáhnout ročních opakujících se příjmů ve výši 5 miliard dolarů, protože v roce 2024 očekává 32% meziroční růst, v roce 2025 26% meziroční růst a v roce 2026 21% meziroční růst.

Akcie společnosti si v předobchodní fázi připsaly 1 %. V roce 2022 ztratila 48,6 %.

Bank of America snižuje rating společnosti Levi Strauss, tvrdí, že vzhledem ke slevám a klesající poptávce po džínovině je růst těžko viditelný

Bank of America ve středu uvedla, že kvůli klesající poptávce po džínovině a pokračujícímu spoléhání na slevy je těžké očekávat lepší výkonnost společnosti Levi Strauss (LEVI).

Analytik Christopher Nardone snížil hodnocení akcií oděvní společnosti na neutral z buy. Nardone rovněž snížil svou cílovou cenu o 2 USD na 17 USD, což odráží 4% nárůst oproti úternímu závěru.

„Ačkoli společnost LEVI nadále považujeme za nejlepšího maloobchodního prodejce ve své třídě s příležitostí k udržitelnému růstu tržeb ve střednědobém horizontu (kombinace růstu prodejen a růstu podílu), myslíme si, že akcie jsou spravedlivě oceněny na úrovni 8x EV/EBITDA a 14x P/E,“ uvedl ve středečním sdělení klientům.

Akcie se v předobchodní fázi propadly přibližně o 2,5 %. V letošním roce vzrostla přibližně o 4,9 % poté, co v roce 2022 klesla o 38 %.

Podobné společnosti jako American Eagle a Abercrombie & Fitch uvedly, že poptávka po džínovině klesá, protože spotřebitelé přešli k jiným stylům. Nardone uvedl, že Levi Strauss překoná v prodeji džínsů širší odvětví, ale v první polovině roku bude stále bojovat o dosažení tržeb ze stejného období před rokem. Uvedl také, že společnost by mohla čelit problémům v rámci velkoobchodu, protože tito maloobchodníci se budou nadále soustředit na udržování nižších zásob.

Nardone rovněž uvedl, že existuje obava, že společnost bude muset zachovat propagační akce, které byly zaznamenány během svátků, což je obvykle nejlepší období roku pro maloobchod, i na jaře. Maloobchodníci museli v posledních měsících sáhnout k výprodejům a dalším akcím, protože se snažili podpořit poptávku, zatímco spotřebitelé přesunuli své výdaje do služeb nebo je v důsledku inflačních tlaků zcela stáhli.

Uvedl, že očekává, že slevy zůstanou zachovány, a zároveň snížil svůj výhled hrubé marže na fiskální rok 2023 na méně, než je konsensus Wall Street. Nardone uvedl, že zvýšené zásoby ve třetím čtvrtletí a plánovaný přechod na nový software v první polovině letošního roku by mohly prodloužit časový plán společnosti Levi Strauss pro nalezení lepší pozice.

Přesto poznamenal, že společnosti by mohl pomoci vliv teplejší zimy na poptávku a slabší americký dolar, který podpoří prodeje v Evropě. Uvedl však, že vzhledem k přetrvávající nejistotě v oblasti energetiky stále očekává určitý pokles očekávání Wall Street pro společnost.

Nakonec uvedl, že Levi Strauss je „silný maloobchodní prodejce s atraktivním plánem růstu prodejen“ a nepředpokládá žádné poruchy, jakmile Michelle Gassová převezme funkci generální ředitelky. Podle něj je však těžké vidět katalyzátor, který by tlačil na růst akcií, když je málo zřejmé, zda společnost postupuje směrem ke svému střednědobému cíli dosáhnout 15% provozní marže.