Corinne Blanchardová, viceprezidentka Deutsche Bank pro výzkum lithia a čistých technologií, minulý týden v pořadu „Street Signs Asia“ na CNBC uvedla, že znovuotevření Číny by mělo odvětví elektrických vozidel „příjemně povzbudit“.
A to by měla být dobrá zpráva pro lithium, které je důležitou součástí baterií pro elektromobily.
Předpověděla však, že oživení může nějakou dobu trvat.
„Vzhledem k tomu, že země nyní prochází znovuotevřením, s uvolněním politiky související s covidem, předpokládáme několik měsíců úprav, završených skutečností, že federální dotace na elektromobily jsou nyní zrušeny,“ uvedla Blanchardová. „Nicméně, pokud jde o 2. čtvrtletí a zbytek roku, očekáváme další posílení sentimentu a poptávky, což by mohlo přinést zvýšení většiny očekávání.“
Zdroj: Getty Imags
Trh s lithiem bude v letošním roce pravděpodobně i nadále napjatý a deficit by se měl ještě zvýšit, dodala v lednové poznámce.
„Zdá se, že rok 2023 se pro producenty lithia rýsuje jako další silný rok, a domníváme se, že většině investorů tento bod uniká,“ uvedla Blanchardová.
Výběr akcií Mezi lithiovými společnostmi dává Deutsche Bank přednost těm, které mají silné manažerské týmy s „nejlepší realizací ve své třídě“.
Jedním z nejlepších tipů je Sociedad Quimica y Minera de Chile(SQM), největší světový producent lithia. Blanchardová považuje nedávný pokles ceny jejích akcií za „atraktivní vstupní bod“. Akcie této firmy od začátku prosince klesaly, ale v lednu některé ztráty snížily.
„Zůstáváme kupci SQM, protože společnost v roce 2023 zaznamená ~15% nárůst objemu lithia díky expanzi brownfieldu v Chile,“ uvedla Blanchardová s odkazem na rozšíření stávajícího závodu. „Společnost by také měla zaznamenat nárůst objemů z Číny, ale pravděpodobně ke konci roku 2023, který by měl být výraznější v roce 2024.“
Další bonus pro akcionáře? Výnosy prostřednictvím dividend by měly v roce 2023 činit atraktivních 14 %, předpovídá banka.
Banka dala akciím cílovou cenu 95 USD, což představuje nárůst o zhruba 2 %.
Blanchardové se líbí také americká společnost Albemarle (ALB), která vyrábí lithium a další chemikálie.
Firma má díky svým dvěma novým závodům, které byly spuštěny v roce 2022, dobrou pozici pro využití růstu lithia. Tyto závody zvýší její kapacitu výroby lithia o 85 %, která se v příštích čtyřech letech dále zdvojnásobí, uvedla Blanchardová.
„Věříme, že lithium zůstane pro společnost Albemarle licencí, která bude tisknout peníze i v budoucnu,“ uvedla.
Piper Sandler potvrdil Albemarle na overweight, tvrdí, že síla zisku těžaře lithia je podhodnocená
Podle společnosti Piper Sandler je Albemarle (ALB) „čistě lithiovou hrou“ se silnou ziskovou silou.
Analytik společnosti Piper Charles Neivert zahájil výzkum společnosti Albemarle s ratingem „overweight“ a tvrdí, že investoři podceňují výhled růstu zisků těžaře. Lithium je podle Kongresové výzkumné služby jedním z pěti kritických minerálů potřebných v bateriích pro elektrická vozidla.
Piper zakládá svou 12měsíční cílovou cenu akcií ve výši 310 USD na pravděpodobnosti, že by se Albemarle měla prodávat za 7,1násobek bankovního odhadu EBITDA v roce 2024 ve výši 5,5 miliardy USD – oproti konsenzuálnímu výhledu EBITDA ve výši 4 miliard USD.
„Tento násobek představuje značnou slevu oproti historickému násobku 12,1x. Domníváme se, že tento diskont může pramenit z nesprávné charakteristiky budoucích zisků ALB,“ napsal ve středu Neivert.
Zdroj: Getty Images
„Na základě konsensuálního násobku EV/EBITDA pro rok 2024 ve výši 6,9x se zdá, že trh používá násobek, který je spíše spojován s cyklickými akciemi a naznačuje nejen vrcholné zisky, ale i výrazně nižší koryto v určitém okamžiku. My však vidíme společnost, která přechází z cyklické na růstovou a zaslouží si násobek více odpovídající její historické výkonnosti,“ dodal Neivert.
Akcie společnosti Albemarle na začátku roku překonávají výkonnost a do středeční uzávěrky vzrostly o téměř 25 %. V loňském roce akcie rovněž překonaly index S&P 500, když poklesly o 6,6 % ve srovnání se zhruba 19% propadem širšího trhu.
Dvanáctiměsíční cílová cena analytiků ve výši 310 USD představuje více než 14% nárůst oproti středeční zavírací ceně. Akcie ve čtvrtečním předobchodním období vzrostly o více než 1 %.
Nievert očekává, že silné ceny lithia budou i nadále zvyšovat zisky, protože Albemarle rozšiřuje své kapacity – i když ceny lithia oproti úrovni z roku 2022 poleví. Společnost Albemarle rozšiřuje kapacitu v Číně a také v USA, Austrálii a Chile, což by mělo přispět k její „výjimečné schopnosti generovat hotovost“.
„I přes ochlazení vidíme v roce 2023 stále výrazný nárůst zisku, protože srovnávací ukazatele zisku za 1H23 budou výrazně nad úrovní z předešlého roku. Domníváme se, že zisk v roce 2024 bude vyšší než v roce 2023 díky významnému nárůstu objemu pocházejícímu z nyní realizovaných projektů, což může více než zmírnit pokles cen,“ uvádí se v poznámce.
Corinne Blanchardová, viceprezidentka Deutsche Bank pro výzkum lithia a čistých technologií, minulý týden v pořadu „Street Signs Asia“ na CNBC uvedla, že znovuotevření Číny by mělo odvětví elektrických vozidel „příjemně povzbudit“.A to by měla být dobrá zpráva pro lithium, které je důležitou součástí baterií pro elektromobily.Předpověděla však, že oživení může nějakou dobu trvat.„Vzhledem k tomu, že země nyní prochází znovuotevřením, s uvolněním politiky související s covidem, předpokládáme několik měsíců úprav, završených skutečností, že federální dotace na elektromobily jsou nyní zrušeny,“ uvedla Blanchardová. „Nicméně, pokud jde o 2. čtvrtletí a zbytek roku, očekáváme další posílení sentimentu a poptávky, což by mohlo přinést zvýšení většiny očekávání.“Trh s lithiem bude v letošním roce pravděpodobně i nadále napjatý a deficit by se měl ještě zvýšit, dodala v lednové poznámce.„Zdá se, že rok 2023 se pro producenty lithia rýsuje jako další silný rok, a domníváme se, že většině investorů tento bod uniká,“ uvedla Blanchardová.Výběr akciíMezi lithiovými společnostmi dává Deutsche Bank přednost těm, které mají silné manažerské týmy s „nejlepší realizací ve své třídě“.Jedním z nejlepších tipů je Sociedad Quimica y Minera de Chile , největší světový producent lithia. Blanchardová považuje nedávný pokles ceny jejích akcií za „atraktivní vstupní bod“. Akcie této firmy od začátku prosince klesaly, ale v lednu některé ztráty snížily.„Zůstáváme kupci SQM, protože společnost v roce 2023 zaznamená ~15% nárůst objemu lithia díky expanzi brownfieldu v Chile,“ uvedla Blanchardová s odkazem na rozšíření stávajícího závodu. „Společnost by také měla zaznamenat nárůst objemů z Číny, ale pravděpodobně ke konci roku 2023, který by měl být výraznější v roce 2024.“Další bonus pro akcionáře? Výnosy prostřednictvím dividend by měly v roce 2023 činit atraktivních 14 %, předpovídá banka.Banka dala akciím cílovou cenu 95 USD, což představuje nárůst o zhruba 2 %.Blanchardové se líbí také americká společnost Albemarle , která vyrábí lithium a další chemikálie.Firma má díky svým dvěma novým závodům, které byly spuštěny v roce 2022, dobrou pozici pro využití růstu lithia. Tyto závody zvýší její kapacitu výroby lithia o 85 %, která se v příštích čtyřech letech dále zdvojnásobí, uvedla Blanchardová.„Věříme, že lithium zůstane pro společnost Albemarle licencí, která bude tisknout peníze i v budoucnu,“ uvedla.Piper Sandler potvrdil Albemarle na overweight, tvrdí, že síla zisku těžaře lithia je podhodnocenáPodle společnosti Piper Sandler je Albemarle „čistě lithiovou hrou“ se silnou ziskovou silou.Analytik společnosti Piper Charles Neivert zahájil výzkum společnosti Albemarle s ratingem „overweight“ a tvrdí, že investoři podceňují výhled růstu zisků těžaře. Lithium je podle Kongresové výzkumné služby jedním z pěti kritických minerálů potřebných v bateriích pro elektrická vozidla.Piper zakládá svou 12měsíční cílovou cenu akcií ve výši 310 USD na pravděpodobnosti, že by se Albemarle měla prodávat za 7,1násobek bankovního odhadu EBITDA v roce 2024 ve výši 5,5 miliardy USD – oproti konsenzuálnímu výhledu EBITDA ve výši 4 miliard USD.„Tento násobek představuje značnou slevu oproti historickému násobku 12,1x. Domníváme se, že tento diskont může pramenit z nesprávné charakteristiky budoucích zisků ALB,“ napsal ve středu Neivert.„Na základě konsensuálního násobku EV/EBITDA pro rok 2024 ve výši 6,9x se zdá, že trh používá násobek, který je spíše spojován s cyklickými akciemi a naznačuje nejen vrcholné zisky, ale i výrazně nižší koryto v určitém okamžiku. My však vidíme společnost, která přechází z cyklické na růstovou a zaslouží si násobek více odpovídající její historické výkonnosti,“ dodal Neivert.Akcie společnosti Albemarle na začátku roku překonávají výkonnost a do středeční uzávěrky vzrostly o téměř 25 %. V loňském roce akcie rovněž překonaly index S&P 500, když poklesly o 6,6 % ve srovnání se zhruba 19% propadem širšího trhu.Dvanáctiměsíční cílová cena analytiků ve výši 310 USD představuje více než 14% nárůst oproti středeční zavírací ceně. Akcie ve čtvrtečním předobchodním období vzrostly o více než 1 %.Nievert očekává, že silné ceny lithia budou i nadále zvyšovat zisky, protože Albemarle rozšiřuje své kapacity – i když ceny lithia oproti úrovni z roku 2022 poleví. Společnost Albemarle rozšiřuje kapacitu v Číně a také v USA, Austrálii a Chile, což by mělo přispět k její „výjimečné schopnosti generovat hotovost“.„I přes ochlazení vidíme v roce 2023 stále výrazný nárůst zisku, protože srovnávací ukazatele zisku za 1H23 budou výrazně nad úrovní z předešlého roku. Domníváme se, že zisk v roce 2024 bude vyšší než v roce 2023 díky významnému nárůstu objemu pocházejícímu z nyní realizovaných projektů, což může více než zmírnit pokles cen,“ uvádí se v poznámce.
