Komoditní přehled: Ceny zlata klesají – Ceny ropy klesly o přibližně o 1 %

Ceny zlata ustupují kvůli obavám z CPI, měď je zasažena nejistotou v Číně

Novoroční rallye cen zlata v posledních dvou týdnech ochladla, protože trhy přehodnotily svůj výhled na měnovou politiku USA. Federální rezervní systém nedávno signalizoval, že plánuje pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, i když inflace v posledních měsících zmírnila.

Očekává se, že úterní údaj o indexu spotřebitelských cen (CPI) vnese více světla do toho, kde by úrokové sazby v zemi mohly potenciálně dosáhnout svého vrcholu. Očekává se, že inflace v lednu oproti předchozímu měsíci dále poklesla, stále však vykazuje poměrně vysoké hodnoty.

Spotové zlato kleslo o 0,2 % na 1 862,42 USD za unci, zatímco futures na zlato klesly o 0,1 % na 1 872,85 USD za unci.

Rostoucí úrokové sazby nevěstí nic dobrého pro zlato a další nevýnosová aktiva. Posílení dolaru, který těží z vyšších sazeb, také zdražuje nákup žlutého kovu, což zatěžuje poptávku.

Ceny kovů byly rovněž pod tlakem rostoucích krátkodobých výnosů státních dluhopisů, neboť inverzní výnosová křivka v USA dosáhla nejhlubší úrovně od 80. let 20. století. Tento trend signalizuje možnou recesi v největší světové ekonomice v letošním roce.

Tento scénář může být pro ceny zlata výhodný později v roce 2023, zejména pokud Fed pozastaví zvyšování sazeb v důsledku rostoucího ekonomického tlaku. Na začátku roku se zlato dočkalo několika bezpečných přístavů, když dolar ustupoval a když několik ekonomů varovalo před hrozící recesí.

Ostatní drahé kovy se v pondělí rovněž propadly. Futures na platinu klesly o 0,3 % na 948,40 USD za unci, zatímco futures na stříbro se propadly o 0,8 % na 21,095 USD za unci.

Mezi průmyslovými kovy ceny mědi v pondělí mírně ustoupily poté, co zaznamenaly tři týdny prudkého poklesu v řadě v důsledku nejistoty ohledně oživení čínské ekonomiky.

Futures na vysoce kvalitní měď klesly o 0,1 % na 4,0107 USD za libru.

Ceny mědi v pátek prudce klesly poté, co údaje ukázaly, že čínská inflace spotřebitelských cen v lednu vzrostla méně, než se očekávalo, zatímco inflace indexu cen výrobců navzdory uvolnění omezení proti COVID dále oslabila.

Slabé údaje ukázaly, že hospodářské oživení největšího světového dovozce mědi může trvat déle, než se očekávalo, zejména proto, že se potýká s rostoucím počtem případů COVID-19.

Ropa klesá kvůli obavám o poptávku

Ceny ropy po růstu v předchozí seanci v pondělí poklesly přibližně o 1 %, protože investoři se zaměřili na krátkodobé obavy o poptávku vyplývající z nadcházejících klíčových údajů o inflaci v USA a údržby rafinérií v Asii a Spojených státech.

Futures na ropu Brent po pátečním růstu o 2,2 % klesly o 86 centů, tj. 1 %, na 85,53 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate se prodávala za 78,83 USD za barel, což znamenalo pokles o 89 centů, tj. 1,1 %, po růstu o 2,1 % v předchozí seanci.

„Ceny ropy se snižují, protože obchodníci s energiemi očekávají potenciální oslabení výhledu poptávky po ropě, protože klíčová zpráva o inflaci by mohla donutit Fed k mnohem agresivnějšímu zpřísnění politiky,“ uvedl Edward Moya, hlavní analytik společnosti OANDA, s odkazem na údaje o spotřebitelských cenách v USA, které mají být zveřejněny 14. února.

„Tento týden by mohl rozhodnout o tom, jak silnou recesi Wall Street očekává.“

Americký Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby, aby omezil inflaci, což vyvolává obavy, že tento krok zpomalí hospodářskou aktivitu a poptávku po ropě.

Obavy o dodávky zmírnilo i nedělní obnovení vývozu ázerbájdžánské ropy z tureckého terminálu Ceyhan, uvedla analytička Tina Tengová ze společnosti CMC Markets.

Terminál byl poškozen při ničivých zemětřeseních, která minulý týden zasáhla Turecko a Sýrii. Je to skladovací a nakládací místo pro ropovody, kterými se přepravuje ropa z Ázerbájdžánu a Iráku.

Ceny ropy v pátek vzrostly poté, co Rusko, třetí největší světový producent ropy, oznámilo, že v březnu sníží těžbu ropy o 500 000 barelů denně (bpd), tedy asi o 5 % produkce, jako odvetu za západní omezení vývozu, které bylo zavedeno v reakci na konflikt na Ukrajině.

Na týdenní bázi vzrostly kontrakty na ropu Brent i WTI minulý týden o více než 8 %, k čemuž přispěl optimismus ohledně oživení poptávky v Číně, která je největším světovým dovozcem ropy a spotřebitelem číslo 2, poté, co byla v prosinci zrušena omezení v rámci programu COVID.

Oživení poptávky po ropě v Číně omezuje únorový vývoz benzinu, přestože rafinerie udržují dodávky nafty na úrovni přesahující 2 miliony tun.

Stefano Grasso, senior portfolio manažer ve společnosti 8VantEdge v Singapuru, uvedl, že snížení o 500 000 barelů denně vrátí Rusko do souladu s jeho kvótou OPEC+, protože Moskva v současné době vyváží nadměrné množství.

Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci včetně Ruska, skupina známá jako OPEC+, se v říjnu dohodly na snížení produkce o 2 miliony barelů denně, což představuje přibližně 2 % světové poptávky.

Podle představitelů zemí OPEC, kteří se vyjádřili pro agenturu Reuters, se ceny ropy mohou ještě letos vrátit zpět ke 100 dolarům za barel díky oživení poptávky v Číně a omezenému růstu nabídky v důsledku nedostatku investic.