Nedávná rezignace šéfa argentinského statistického úřadu, vyvolaná vládním odkladem zveřejnění nového inflačního indexu, udržuje investory v nejistotě ohledně nezávislosti této instituce. Ministr hospodářství Luis Caputo se snažil situaci uklidnit prohlášením, že stávající index zůstane v platnosti až do stabilizace inflace. Analytici varují, že tento krok zpochybňuje důvěryhodnost statistických údajů a mohl by negativně ovlivnit poptávku po dluhopisech CER vázaných na inflaci.

Na akciovém trhu index S&P Merval posílil o 1,1 %, čímž částečně korigoval pokles o 6,47 % z předchozích pěti obchodních seancí. Riziková přirážka země se držela mírně nad hranicí 500 bazických bodů. Odborníci upozorňují, že pokles rizikového profilu k 400 bodům by mohl Argentině umožnit návrat na mezinárodní dluhové trhy v roce, kdy zemi čekají splátky Mezinárodnímu měnovému fondu ve výši téměř 4 miliard dolarů.

Ministr Caputo nicméně uvedl, že vláda zatím neplánuje přijímat nový zahraniční dluh. V tomto kontextu mezibankovní peso oslabilo o 0,28 % na hodnotu 1 450 za dolar, zatímco termínové obchody na leden 2027 se uzavíraly na úrovni 1 855 pesos za dolar. Makroekonomický výhled zůstává křehký s přetrvávající vysokou inflací a omezenými devizovými rezervami.

Pozornost finančního trhu se soustředí na středeční aukci argentinské státní pokladny, jejímž cílem je obnovit přibližně 9,6 bilionu pesos (6,6 milionu dolarů). Tato klíčová událost odhalí potřeby likvidity na trhu v kontextu lednových splatností, které dosahují celkové výše 30 bilionů pesos. Podle analytiků je přibližně polovina těchto závazků v držení soukromého sektoru, a proto je vysoká míra obnovy (rollover) nezbytná pro udržení finanční důvěry bez tlaku na úrokové sazby.

Krátkodobé sazby vykazují značnou volatilitu. Sazba pro krátkodobé půjčky (caución) se pohybuje na úrovni 42 % a významné termínované vklady dosahují v průměru 25 % ročně, zatímco inflace v roce 2025 činila 31,5 %. Argentinské peso se na mezibankovním trhu obchoduje stabilně na úrovni 1 460 za dolar, což je 5,73 % pod horní hranicí fluktuačního pásma stanoveného na 1 543,71 pesos.

Centrální banka (BCRA) v rámci nové fáze měnového programu pokračuje v akumulaci rezerv a v prvních dnech roku 2026 nakoupila na trhu 328 milionů dolarů. Oficiální projekce pro rok 2026 odhadují celkové nákupy v rozmezí 10 000 až 17 000 milionů dolarů v závislosti na stupni remonetizace ekonomiky. Státní dluhopisy v mimoburzovním obchodování zaznamenaly mírný pokles.