Hledání skutečných příležitostí mezi hodnotovými akciemi vyžaduje opatrnost, protože nízké ocenění může někdy signalizovat strukturální problémy. Příkladem akcie, u které by investoři měli zpozornět, je Oaktree Specialty Lending (OCSL ​ ). Přestože se obchoduje za 12,95 USD s forward P/E pouhých 8,7x, společnost se potýká s fundamentálními problémy. Její roční tržby klesaly za poslední dva roky v průměru o 12,4 % a zisk na akcii se propadl ještě výrazněji. Navíc roční hmotná účetní hodnota na akcii klesala o 4,5 % za posledních pět let, což ukazuje na potíže při správě kapitálu.

Naopak atraktivní poměr rizika a výnosu aktuálně nabízí farmaceutický gigant Pfizer ​ (PFE). Akcie se obchoduje za 27,24 USD s forward P/E 9,2x. Společnost vykazuje silné fundamenty, včetně průměrného organického růstu tržeb o 10,1 % za poslední dva roky. Její dominantní postavení na trhu potvrzují celkové tržby ve výši 62,58 miliardy USD. K celkové efektivitě podniku přispělo i výrazné rozšíření upravené provozní marže o 17,8 procentního bodu ve sledovaném dvouletém období.

Druhou hodnotovou společností s potenciálem k dalšímu zkoumání je Hewlett Packard Enterprise (HPE ​ ). Tento globální poskytovatel komplexních technologických řešení od okraje sítě až po cloud pro hybridní IT prostředí se aktuálně na akciovém trhu obchoduje se zajímavým oceněním představujícím forward P/E na úrovni 10,3x.

Nejistota ohledně fiskální a monetární politiky oslabila nadšení investorů v sektoru finančních služeb, který se za posledních šest měsíců propadl o 13.2%. Tento pokles je o to zklamavější, že široký index S&P 500 si svou úroveň udržel. Vzhledem k cyklické povaze oboru by investoři měli postupovat opatrně. Zde jsou tři akcie, kterým se v současnosti raději vyhýbáme.

První z nich je Sixth Street Specialty Lending (TSLX ​ ) s tržní kapitalizací 1.72 miliardy USD. Akcie se obchoduje za 9.2x forward P/E, přičemž roční růst tržeb za poslední dva roky činil pouze 1.2%, což výrazně zaostává za standardy sektoru. Zisk na akcii za toto období navíc vůči konkurenci zcela stagnoval. Další problémovou společností je Oaktree Specialty Lending (OCSL ​ ) s tržní hodnotou 991 milionů USD a oceněním 7.7x forward P/E. Její tržby klesaly o 12.4% ročně za poslední dva roky, přičemž zisk na akcii se propadal ještě hůře, a to o 18.1% ročně. Hmotná účetní hodnota na akcii klesala o 4.5% ročně v horizontu pěti let.

Trojici doplňuje Capital Southwest (CSWC ​ ), významný poskytovatel dluhového a akciového financování pro středně velké podniky s tržní kapitalizací 1.33 miliardy USD. U všech těchto zmíněných titulů se ukazuje, že současné makroekonomické trendy ve finančním sektoru působí v tomto cyklu v jejich neprospěch.