Společnost Allegiant Travel Company úspěšně dokončila akvizici aerolinek Sun Country Airlines v hodnotě 1,5 miliardy USD. Tato kombinovaná hotovostní a akciová transakce spojuje dva významné nízkonákladové dopravce zaměřené na rekreační cestování. Sloučená síť bude obsluhovat zhruba 175 měst a více než 650 linek s flotilou 195 letadel, což představuje odhadem 22 milionů cestujících ročně.

Vedení společnosti očekává v průběhu tříletého integračního období roční úspory nákladů a synergie tržeb ve výši 140 milionů USD. Fúze by měla mít pozitivní vliv na zisk na akcii hned v prvním celém roce po uzavření. Významným strategickým přínosem je začlenění lukrativních smluv Sun Country, včetně nákladní dopravy pro Amazon ​ Prime Air a vládních charterových letů, které doplní stávající byznys Allegiantu. Značky i věrnostní programy zůstanou v krátkodobém horizontu pro zákazníky oddělené.

Akcie Sun Country byly staženy z burzy Nasdaq, přičemž nástupnická společnost se nadále obchoduje pod tickerem ALGT ​ . Generálním ředitelem sloučeného podniku se stal Greg Anderson. Fúze přichází v náročném období pro sektor nízkonákladových aerolinek, který čelí prudkému růstu cen leteckého paliva – faktoru, jenž nedávno vedl ke krachu konkurenční společnosti Spirit Airlines. V reakci na tyto tržní podmínky se Allegiant plánuje zaměřit na přísnou kapacitní disciplínu a upřednostňování marže před celkovým objemem.

Bankrot společnosti Spirit Airlines přináší tvrdou lekci o vyvážení rizika a výnosu. Letecká společnost vyhlásila již druhý bankrot, což se ve finančním žargonu v nadsázce označuje jako kapitola 22 (po předchozí restrukturalizaci podle americké kapitoly 11). Pro investory to znamená, že samotné vymanění se z bankrotu automaticky neřeší fundamentální problémy podniku a nákup takových akcií zůstává vysoce rizikovým rozhodnutím.

Výrazným varovným signálem byl krach plánované fúze. Společnost JetBlue souhlasila s odkoupením Spirit Airlines, ale regulační orgány tuto dohodu zablokovaly. Záchranný pokus selhal a rizikový profil investice se dramaticky zvýšil. Zcela podobný scénář nastal i u společnosti iRobot poté, co padla její akviziční dohoda s gigantem Amazon ​ . Jakmile selže podobný zoufalý pokus o záchranu, měli by investoři postupovat s maximální opatrností.

Hlavním důvodem konečného pádu však bylo nadměrné zadlužení. Ačkoliv se do potíží promítly i vysoké ceny leteckého paliva v důsledku geopolitického konfliktu na Blízkém východě, byla to právě vysoká finanční páka, která letecké společnosti nedala žádný prostor k manévrování v nepříznivé situaci. Přemíra dluhu v kombinaci se slabými tržbami je klasickým zabijákem byznysu a investoři by tyto rizikové faktory měli pečlivě sledovat ještě před samotným vyhlášením úpadku.