Společnost Private Management Group Inc. otevřela novou pozici ve firmě Goldman Sachs BDC (GSBD ​ ) nákupem 5 003 354 akcií. Odhadovaná hodnota této transakce za první čtvrtletí činí 46,19 milionu USD. Pro fond se jedná o novou investici, která nyní tvoří 1,3 % reportovaných spravovaných aktiv.

Akcie GSBD se v pátek obchodovaly za 9,28 USD, což představuje pokles o 13 % za poslední rok. Titul tak výrazně zaostává za indexem S&P 500, jenž ve stejném období vzrostl o 30 %. Akcie však investorům nabízí vysoký dividendový výnos na úrovni 11 %.

Goldman Sachs BDC se zaměřuje na dluhové financování středně velkých amerických firem s EBITDA mezi 5 miliony a 75 miliony USD. Sektor BDC v současnosti čelí tlaku kvůli horším úvěrovým podmínkám a nižším sazbám. Čistá hodnota aktiv (NAV) společnosti mezikvartálně klesla o 3,7 % na 12,17 USD na akcii a čistý výnos z investic se propadl z 0,37 USD na 0,22 USD.

Přestože narůstají rizika spojená s kvalitou aktiv a firma přesunula další dvě investice do stavu selhání, portfolio GSBD je z 99 % tvořeno zajištěným dluhem s váženým průměrným výnosem 11 %. Vedení společnosti si navzdory složitějšímu makroekonomickému prostředí udrželo svou čtvrtletní základní dividendu ve výši 0,32 USD.

Začíná nejrušnější týden výsledkové sezóny. Reportovat bude pět technologických gigantů ze skupiny „Magnificent Seven“, zatímco analytici očekávají, že index S&P 500 vykáže šestý po sobě jdoucí kvartál dvouciferného růstu zisků.

Společnost Coca-Cola ​ překonala očekávání trhu. Její globální objem prodejů vzrostl o 3 % a firma následně zvýšila výhled růstu upraveného zisku pro rok 2026 z původních 7 % až 8 % na 8 % až 9 %. Energetický gigant BP ​ zaznamenal díky prudkému růstu cen ropy v důsledku konfliktu v Íránu obrovský skok, když jeho zisk meziročně vzrostl z 1,38 miliardy USD na 3,2 miliardy USD. Pozitivně překvapil také operátor Verizon ​ , který po letech úbytku nečekaně získal 55 000 nových mobilních zákazníků oproti predikované ztrátě 89 169 klientů. Automobilka General Motors ​ reportovala upravený zisk na akcii 3,70 USD a ocelárna Nucor posílila o 4 % po dosažení zisku 3,23 USD na akcii.

Naopak akcie Spotify ​ se propadly o 11 % kvůli slabšímu výhledu provozního zisku pro druhý kvartál ve výši 630 milionů eur, což výrazně zaostalo za odhady 675 milionů eur. První čtvrtletí však přineslo růst tržeb o 8 % na 4,53 miliardy eur. Očekávání Wall Street nenaplnila ani síť Domino’s Pizza, jejíž tržby vzrostly pouze o 3,5 % na 1,15 miliardy USD s upraveným ziskem 4,13 USD na akcii.

Americké akciové trhy mají za sebou úspěšný pátek, přičemž index S&P 500 si v pátek připsal 0,8 % a za celý týden zaznamenal zisk 0,6 %. Technologický Nasdaq v pátek vzrostl o 1,6 %, což představuje týdenní zhodnocení o 1,5 %. Průmyslový Dow Jones v pátek klesl o 0,2 % a za celý týden oslabil o 0,4 %.

Investoři se nyní připravují na nejrušnější týden výsledkové sezóny. Pozornost se upře na hospodářské výsledky pěti ze sedmi gigantů „Magnificent Seven“. Ve středu reportují společnosti Microsoft ​ , Alphabet ​ , Amazon ​ a Meta ​ , ve čtvrtek pak bude následovat Apple ​ . Tyto technologické tituly se budou snažit vylepšit dojem po náročném začátku roku, kdy během posledního březnového týdne ztratily na tržní hodnotě kombinovaných 850 miliard USD.

Své bilance představí také telekomunikační operátoři Verizon ​ a T-Mobile ​ , platební giganti Visa ​ a Mastercard ​ nebo energetické společnosti Exxon ​ Mobil, Chevron ​ , BP ​ , Phillips 66, Valero a Dominion Energy, od kterých se očekává vyhodnocení dopadu napětí na Blízkém východě na trh s energiemi.

Z makroekonomického hlediska bude stěžejní středeční rozhodnutí Fedu. Trhy aktuálně naceňují s pravděpodobností 99,5 %, že úrokové sazby zůstanou beze změny v cílovém pásmu 3,5 % až 3,75 %. Ve čtvrtek pak trhy vyhodnotí cenový index PCE, který tvůrcům měnové politiky napoví více o stavu přetrvávající inflace.

Průměrná cena galonu nafty u čerpacích stanic vzrostla od ledna z 3,365 USD na současných 5,382 USD, což představuje skok o 59 % během několika málo týdnů. Z tohoto cenového nárůstu těží především nezávislé rafinerské společnosti, které profitují z takzvaného crack spreadu, tedy rozdílu mezi cenou surové ropy a cenou rafinovaných produktů. Hlavními hráči, kteří z této situace těží, jsou společnosti Valero Energy a Phillips 66.

Akcie společnosti Valero v tomto roce vzrostly o 39 % a za poslední rok o více než 105 %. Přestože se cena akcií blíží svému historickému maximu 254,32 USD, obchodují se s forwardovým P/E poměrem 10,8. Firma vlastní 15 rafinérií v USA, Kanadě a Velké Británii s celkovou kapacitou 3,2 milionu barelů denně. Míra využití jejích rafinérií se v roce 2025 držela nad 96 %, což výrazně převyšuje průměr odvětví oscilující mezi 89 % a 94,7 %. Upravený čistý zisk na akcii za rok 2025 činil 10,61 USD, což znamená nárůst o 25 %.

Valero je největším severoamerickým producentem obnovitelné nafty a provozuje 12 závodů s roční kapacitou 1,6 miliardy galonů etanolu. Spolehlivost provozu dokazuje incident z 23. března, kdy byla po výbuchu v texaském Port Arthur výroba restartována za pouhé dva dny. Firma je navíc vstřícná k akcionářům – letos zvýšila čtvrtletní dividendu o 6,2 % na 1,20 USD na akcii. Vyplácí ji bez přerušení již 37 let a poslední tři roky ji pravidelně navyšuje. Současný dividendový výnos činí 2,1 %, čímž překonává průměr indexu S&P 500 ve výši 1,1 %.