Index Dow Transports zaznamenal desáté vnitrodenní historické maximum za posledních 11 seancí a za uplynulý měsíc vzrostl o 34 %. Tento raketový růst je však silně zkreslen brutálním short squeezem akcií společnosti Avis Budget Group. Vzhledem k tomu, že index je vážený cenou, Avis se s cenou zhruba 700 USD za akcii stal jeho nejdražším titulem a tvoří přibližně 66 % měsíčního zisku celého indexu. To se děje přesto, že firma nedávno vykázala roční ztrátu téměř 1 miliardu USD.

I po odečtení vlivu Avisu by index dosáhl na nová maxima, i když jen těsně. Na růstu se široce podílejí i další společnosti. Akcie J.B. Hunt, Old Dominion, Ryder a Landstar si připsaly více než 20 %. Dvouciferný růst zaznamenaly také CSX ​ , American Airlines, Alaska Air, United Parcel Service, Delta, Kirby a Matson. Naopak tituly Uber ​ , Southwest a Expeditors zaostávají se zisky pod 5 %.

Extrémní pohyb akcií Avis byl vyvolán vysokým převisem sázek na pokles. Short interest dosahoval 54 % free floatu s ukazatelem days to cover na hodnotě 7.3. Kombinovaná ekonomická expozice dvou hedgeových fondů vůči Avisu navíc po započtení derivátů vzrostla na 107 %. Investoři obchodující s ETF zaměřenými na dopravu, jako jsou IYT ​ a XTN ​ , by měli být opatrní. Případná korekce short squeezu může být stejně prudká jako jeho růst, což činí otevírání nových dlouhých pozic na současných úrovních mimořádně nebezpečným.

Americký prezident Donald Trump vyjádřil přání najít kupce pro problémovou společnost Spirit Aviation Holdings Inc. a nevyloučil ani možnou vládní pomoc, jelikož je v sázce 14 000 pracovních míst. Po jeho prohlášení vzrostly akcie Spirit až o 178 %. Nízkonákladové aerolinky podle obeznámených zdrojů zvažují, že americké vládě nabídnou majetkový podíl, aby odvrátily hrozící likvidaci.

Zároveň se prezident ostře postavil proti případné fúzi mezi American Airlines Group Inc. a United Airlines Holdings Inc. Podle Trumpa si obě společnosti vedou velmi dobře a spojování velkých aerolinek by vedlo pouze k omezení konkurence na trhu. Reagoval tak na nedávné zprávy, podle kterých generální ředitel United Scott Kirby v únoru navrhl prezidentovi možnost sloučení. Vedení American Airlines však popřelo, že by o jednání s konkurentem mělo zájem. Akcie obou leteckých gigantů po prezidentových slovech oslabily.

Globální letecký sektor se v současnosti potýká s výrazně vyššími cenami leteckého paliva v důsledku americko-íránského konfliktu. Tato rostoucí nejistota prohlubuje finanční tlak na trh, což dokládá i krok společnosti Alaska Air Group Inc. Ta v pondělí pozastavila svůj celoroční výhled zisku a pro druhé čtvrtletí očekává mnohem hlubší ztrátu, než původně předpokládali analytici z Wall Street.

Navzdory přetrvávající nejistotě ohledně mírových jednání s Íránem uzavřely americké akciové trhy třetí růstový týden v řadě. Dva ze tří hlavních indexů dokonce prorazily na nová historická maxima. Index S&P 500 v pátek posílil o 1,2 % a za celý týden si připsal 4,5 %. Technologický Nasdaq v pátek vzrostl o 1,5 % a pětidenní úsek zakončil s výrazným ziskem 6,8 %. Index Dow Jones jako jediný svá historická maxima nepřekonal, přesto v pátek přidal 1,8 % (více než 850 bodů) a týden uzavřel silnější o 3,2 %.

V nadcházejícím týdnu přivítá investory klidnější makroekonomický kalendář, ze kterého vyčnívají úterní maloobchodní tržby a páteční spotřebitelská nálada Michiganské univerzity. Ta bude ostře sledována, protože její dubnový předběžný údaj klesl na historické minimum 47,6 bodu. Naopak výsledková sezóna poběží na plné obrátky. Své hospodaření představí ve středu Tesla ​ a ve čtvrtek polovodičový gigant Intel ​ , který se v pátek obchodoval na nejvyšších vnitrodenních hodnotách od roku 2000. Reportovat budou také aerolinky Alaska Air Group a United Airlines nebo společnost GE Vernova.

Zatímco dočasné příměří mezi USA a Íránem před svým úterním koncem převážně drží, konflikt nadále narušuje globální energetické toky. Chuť riskovat se však na trhy vrátila a podle analytiků dochází k cyklické rotaci kapitálu. Stratégové nicméně varují, že pro udržení silného akciového momenta bude trh vyžadovat znatelný geopolitický pokrok.

Akcie leteckých společností ve čtvrtek klesly v důsledku rostoucích cen ropy, které vyvolávají obavy ze snižování ziskových marží. Akcie American Airlines (AAL ​ ) a United Airlines (UAL ​ ) se propadly o více než 3 %, zatímco Delta Air Lines (DAL ​ ) klesla o téměř 2 %. Ztráty zaznamenaly také akcie regionálních dopravců Alaska Air Group (ALK ​ ) a Southwest (LUV ​ ).

Ceny leteckého paliva za poslední měsíc raketově vzrostly o více než 100 % kvůli narušení dodávek v důsledku blízkovýchodního konfliktu. Americká lehká ropa (CL ​ =F) i severomořský Brent (BZ ​ =F) se obchodují nad hranicí 105 dolarů za barel. Podle analytiků situaci na trhu dále zhoršuje omezování kapacity asijských rafinerií a restrikce na export rafinovaných produktů ze strany Číny, Koreje, Thajska a Pákistánu.

Očekává se, že současná situace přinese v tomto čtvrtletí dodatečné náklady ve výši 400 milionů dolarů na jednoho dopravce. Konkurenční výhodu si udržuje Delta, která vlastní rafinerii v Pensylvánii, což jí pomáhá částečně kompenzovat cenové výkyvy. Analytici Bank of America navíc upozorňují, že transakční aktivita v leteckém sektoru po solidním růstu do poloviny března výrazně ochladla. K tlaku na odvětví tak kromě drahého paliva přispívá i sezónnost a přetrvávající nedostatek personálu na letištích.