Jihokorejský výrobce čipů SK Hynix překonal společnost Samsung Electronics a stal se nejhodnotnější kótovanou firmou v Jižní Koreji. Jde o historický obrat pro společnost, která před dvěma dekádami téměř zkrachovala pod tíhou dluhů. SK Hynix je nyní dominantním dodavatelem paměťových čipů s vysokou propustností (HBM) pro AI systémy klientů jako Nvidia ​ a Google ​ . Díky globálnímu rozmachu umělé inteligence vzrostly akcie firmy v tomto roce o více než 340 %.

Během pondělního obchodování vzrostly akcie SK Hynix o 5,7 %, čímž tržní kapitalizace společnosti dosáhla 2 082,5 bilionu wonů (1,35 bilionu USD). Konkurenční Samsung Electronics si připsal mírný zisk 0,4 % s kapitalizací 2 081,3 bilionu wonů (bez preferenčních akcií). Zatímco Samsung držel prvenství na korejském trhu nepřetržitě od roku 2000 a jeho záběr je podstatně širší, SK Hynix se zaměřuje primárně na specializované paměťové čipy.

Pro SK Hynix je tento úspěch vyvrcholením jednoho z největších firemních obratů v historii. V roce 2003 se její akcie propadly až na 135 wonů a v roce 2023 firma kvůli cyklickému propadu trhu vykázala provozní ztrátu 7,73 bilionu wonů. Díky masivním investicím technologických gigantů do AI infrastruktury však v roce 2024 zaznamenala rekordní provozní zisk 23,5 bilionu wonů.

Nový předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh naznačil přísnější měnovou politiku, což představuje výraznou komplikaci pro technologické giganty financující rozvoj umělé inteligence dluhem. Na rozdíl od svého předchůdce Jerome Powella by mohl Warsh v rámci boje proti inflaci přistoupit ke zvýšení úrokových sazeb, což by firmám výrazně prodražilo kapitál.

Společnosti spojené s AI letos vydaly investiční dluhopisy v hodnotě přibližně 140 miliard USD, což představuje 49 % celkového objemu. U vysokovýnosových dluhopisů činil jejich podíl 38 % s objemem 21 miliard USD. Příkladem je Alphabet, který v únoru získal celkem 31,51 miliardy USD, mimo jiné vydáním stoletého dluhopisu. Celkový dluh společnosti Meta ​ navíc vzrostl z 36 miliard USD v roce 2023 na 84 miliard USD na konci prvního čtvrtletí.

Skupina největších technologických firem zahrnující Google ​ , Amazon ​ , Microsoft ​ a Meta plánuje v roce 2026 vynaložit na kapitálové výdaje rekordních 725 miliard USD, což je o 77 % více než loňských 410 miliard USD. Do roku 2030 chtějí tito technologičtí lídři zařadit do svých rozvah AI aktiva v hodnotě zhruba 2 bilionů USD, přičemž přísnější měnová politika Fedu jim toto financování může výrazně zkomplikovat.

Wall Street hledá nového favorita. Po letech dominance skupiny „Velkolepé sedmičky“ (Magnificent Seven) se obchodníci a stratégové snaží definovat další tržní lídry pod novými zkratkami jako MANGOS, FAB 10 či AI Big 10 od Bank of America.

Tento posun přichází ve chvíli, kdy se výkonnost původní sedmičky začala výrazně rozcházet. Zatímco akcie společnosti Alphabet za poslední rok více než zdvojnásobily svou hodnotu, Meta ​ a Microsoft ​ obě zaznamenaly dvouciferný pokles.

Nové zkratky reagují na rozmach umělé inteligence. Skupina FAB 10 rozšiřuje původní sedmičku o SpaceX, OpenAI a Anthropic. Označení MANGOS se ještě silněji zaměřuje na průkopnickou AI a zahrnuje firmy Meta, Anthropic, Nvidia ​ , Google ​ , OpenAI a SpaceX. Bank of America s indexem AI Big 10 zase doplňuje veřejně obchodované giganty Broadcom ​ , AMD ​ a Micron. Wall Street tak pokračuje v tradici pojmenovávání svých favoritů, která sahá od Nifty Fifty v 60. letech až po evropský index GRANOLAS.

Společnost Anthropic jedná s Trumpovou administrativou o zrušení zákazu vývozu pro své klíčové modely Fable 5 a Mythos 5. Vládní nařízení z minulého pátku zakazuje přístup k tomuto softwaru jakýmkoli cizím státním příslušníkům, a to včetně vlastních zaměstnanců firmy. Omezení přichází v kritické fázi, kdy se Anthropic připravuje na svůj vstup na burzu (IPO) plánovaný na konec letošního roku.

Důvodem vládního zásahu jsou obavy z možného zneužití modelu Fable 5, což by podle administrativy mohlo vést k bezpečnostním rizikům. Podle analytiků ze společnosti Gartner představuje tento krok první zásadní využití exportních kontrol k omezení přístupu k pokročilým modelům AI z důvodu národní bezpečnosti. Pokud by se restrikce rozšířily i na konkurenty jako OpenAI či Google ​ , mohlo by to paralyzovat rozvoj celého odvětví.

Pro Anthropic jde o další eskalaci vztahů s vládou; společnost již dříve zažalovala Ministerstvo obrany USA, které ji označilo za hrozbu pro dodavatelský řetězec kvůli odmítnutí vývoje autonomních zbraní.