-
7 Led01:15S&P zvyšuje rating Topgolf Callaway na ‚BB-‚ po prodeji Topgolfu
Společnost Topgolf Callaway Brands Corp. byla nedávno povýšena ražením ratingu agenturou S&P Global Ratings z úrovně B na BB-. Toto zlepšení následuje po úspěšném prodeji zábavního byznysu Topgolf a významném snížení dluhu.
Finanční analýza odhalila, že Callaway předplatila přibližně 1 miliardu dolarů ze svého 1,25 miliardového termínového úvěru, čímž výrazně zlepšila svou finanční stabilitu. S&P očekává, že firma využije zbytek hotovosti k celkovému splacení 258 milionů dolarů konvertibilních dluhopisů do května 2026, čímž se ještě více sníží její závazky.
Odhady S&P ukazují, že posílená struktura společnosti by mohla vést ke snížení upraveného poměru zadlužení na pod 2x do konce roku 2026, zatímco v roce 2025 činil tento poměr 5,3x. S&P však upravila profil rizika pro Callaway na „slabý“, což odráží sníženou míru rozvoje a diverzifikaci.
Nově strukturovaná Callaway se zaměří na segment golfového vybavení a oblečení, což zahrnuje její značky Callaway Golf , Odyssey , TravisMathew a OGIO . Celkové konsolidované tržby se odhadují na 2,1 miliardy dolarů pro rok 2026, což je pokles oproti 3,9 miliardy dolarů z roku 2025, ale s předpokladem stabilní poptávky.
Podle odhadů S&P by upravené EBITDA marže měly v roce 2026 dosáhnout přibližně 12 %, s propočtem na 255 milionů dolarů EBITDA. Společnost také očekává generaci 150 milionů dolarů volného provozního cash flow ročně po investicích ve výši přibližně 40 milionů dolarů.
Callaway Golf má k 30. září 2025 k dispozici 866 milionů dolarů hotovosti a 427 milionů dolarů na likviditních pramenech včetně amerických a mezinárodních fondů, přičemž nemá žádné splatnosti dluhu v blízkém horizontu. Pokud se Callaway dokáže udržet pod 2x úpravou leverage, může se dokonce očekávat další zlepšení jejích hodnocení.