Yesterday Summary

Khosla Ventures plánuje letos na podzim otevřít kancelář na 14. ulici v New Yorku. Půjde o první pobočku společnosti mimo Sand Hill Road v kalifornském Menlo Parku. Termín otevření však podle investora Keitha Raboise zůstává kvůli probíhajícím stavebním pracím nejistý.

V nové kanceláři bude působit několik investorů Khosla Ventures včetně Raboise. Součástí prostor má být také centrum pro setkávání firem z portfolia fondu s velkými korporacemi. Firma chce čtyři dny v týdnu přivádět vždy 10 až 12 portfoliových společností na jednání se zástupci některé ze společností z žebříčku Fortune 500.

Rabois se na východní pobřeží přestěhoval před několika měsíci. New York podle něj nabízí dostatek absolventů a juniorních pracovníků, zatímco nábor zkušených technických specialistů, architektů a vedoucích pracovníků zůstává obtížnější. Za jednu z překážek označil dojíždění seniorních zaměstnanců žijících mimo město, zejména u společností vyžadujících pravidelnou práci z kanceláře.

Čínská laboratoř Moonshot AI chce do konce roku dosáhnout anualizovaných tržeb 2 miliardy USD, uvedla v pátek agentura Bloomberg. To představuje dvojnásobek tempa tržeb, které společnost vykázala za srpen. Růst má podpořit model K3 uvedený letos v létě.

Přestože využití K3 v posledních měsících mírně kleslo, data platformy OpenRouter ukazují, že modely K3 v jejím systému aktuálně generují až 300 miliard tokenů denně. Odhadované tržby Moonshot AI zůstávají pod úrovní OpenAI a Anthropic, jejichž roční tržby podle nedávných zpráv dosahují 40 miliard USD, respektive 65 miliard USD. Volně dostupné váhy modelu zároveň znamenají nižší marže než u konkurenčních uzavřených modelů.

Anthropic tento týden obvinil Moonshot AI z dlouhodobé destilace modelů. Podle firmy bylo téměř 300 000 požadavků z Kimi směrováno přímo do Claude Opus a pro trénování Moonshot AI bylo údajně shromážděno více než 23 milionů odpovědí z modelů Anthropic.

Hranice federálních daňových pásem v USA by se v roce 2027 mohly zvýšit o 3,2 %, vyplývá z odhadu Bloomberg Tax. Pro aktuální daňový rok byly upraveny o 2,7 %. Americký daňový úřad IRS mění pásma každoročně podle inflace, oficiální parametry však zatím nezveřejnil.

Pro manželské páry se společným přiznáním by 12% sazba platila pro zdanitelný příjem od 25 601 USD do 104 050 USD. Horní hranice by proti roku 2026 vzrostla o 3 250 USD. Příjem pod 25 601 USD by podléhal 10% sazbě. Upraveny mají být také hranice pro jednotlivce.

Standardní odpočet by se měl zvýšit na 33 200 USD pro manželské páry podávající společné přiznání a na 16 600 USD pro jednotlivce. V aktuálním daňovém roce činí 31 500 USD, respektive 15 750 USD.

Výpočet Bloomberg Tax vychází z řetězeného indexu spotřebitelských cen používaného IRS. Kvůli chybějícím údajům za říjen 2025 byla použita 11měsíční průměrná hodnota. Srpnová inflace v USA dosáhla meziročně 3,4 %.

Nová inflační data naznačují, že valorizace amerických dávek Social Security pro rok 2027 dosáhne podle AARP 3,6 %. Průměrná měsíční dávka důchodce by se tak zvýšila přibližně o 75 USD. Letošní valorizace činila 2,8 % a průměrnou dávku navýšila o 56 USD. Pokud se odhad potvrdí, půjde o nejvyšší valorizaci za čtyři roky. Senior Citizens League očekává zvýšení o 3,5 %.

Výpočet vychází z průměrné inflace ve třetím čtvrtletí a jejího meziročního srovnání podle indexu spotřebitelských cen pro městské zaměstnance a administrativní pracovníky CPI-W. Spotřebitelské ceny v srpnu meziročně vzrostly o 3,4 %, zatímco CPI-W se zvýšil o 3,5 %.

Ve Washingtonu se současně diskutuje o změně metodiky, protože výdaje městských pracovníků se liší od nákladů důchodců, kteří větší část příjmů vydávají na zdravotní péči a léky. Jedním z návrhů je využití indexu CPI-E, jenž přikládá vyšší váhu zdravotní péči, bydlení a rekreaci a nižší váhu potravinám, oblečení, dopravě a vzdělávání. Změna by však mohla zvýšit dlouhodobé finanční zatížení systému Social Security.

Colgate-Palmolive podle agentury Reuters zvažuje prodej několika značek osobní péče pro masový trh, včetně Softsoap, Irish Spring a Speed Stick. Společnost si pro tento proces najala Goldman Sachs. Hodnota prověřovaných značek by mohla dohromady překročit 1 miliardu USD. Colgate nyní plánuje odprodat pouze několik značek, nikoli celou divizi osobní péče. Colgate ani Goldman Sachs zprávu nekomentovaly.

Divize osobní péče, která zahrnuje deodoranty, tuhá a tekutá mýdla, sprchové gely a produkty péče o pleť, vytvořila v roce 2025 čisté roční tržby přibližně 3,5 miliardy USD. To odpovídalo 17 % celkových tržeb společnosti. Největším segmentem zůstává ústní hygiena, která generovala téměř polovinu celkových čistých tržeb.

Objem prodeje v severoamerickém segmentu v prvním čtvrtletí klesl o 3,2 %, zatímco organické tržby v regionu se snížily o 3 %. Celkové čisté tržby společnosti vzrostly o 4,9 %. Colgate má tržní kapitalizaci přibližně 70 miliard USD a její akcie od začátku roku posílily zhruba o 11 %.

Americké ministerstvo financí ve čtvrtek odkoupilo státní dluhopisy za 6 miliard USD, výnosy však pokračovaly v růstu. Výnos desetiletého dluhopisu překonal tříleté maximum a v pátek zůstal těsně pod 5 %. Hypoteční sazby se mezitím přiblížily k 7 % nebo tuto hranici podle některých průzkumů překročily.

Freddie Mac uvedl, že průměrná sazba 30leté fixní hypotéky v týdnu končícím ve středu vzrostla na 6,76 %. Aktuálnější údaje Mortgage News Daily ukázaly sazby nad 7 %. Podle této společnosti vývoj ovlivnil především růst cen ropy a nejnovější index cen výrobců.

Ministr financí Scott Bessent odmítl tvrzení, že program selhal. Ministerstvo podle něj obdrželo nabídky pouze za 10 miliard USD, zatímco běžně dosahují 20 miliard USD. Nižší objem nabídek znamenal menší odkup a slabší dodatečnou poptávku po dluhopisech.

Ministerstvo plánuje za dva týdny odkoupit další dluhopisy se splatností 20 až 30 let nejméně za 4 miliardy USD. Vývoj sazeb současně ovlivňují přetrvávající inflace, ceny energií a federální rozpočtový deficit ve výši 2,1 bilionu USD.

Akcie Dell ​ v pátek vzrostly o 10 % a dosáhly historického maxima. Od začátku roku 2026 se jejich hodnota více než zčtyřnásobila v souvislosti s rostoucí poptávkou cloudových poskytovatelů a podniků po serverech založených na technologiích Nvidia ​ .

Dell eviduje nevyřízené objednávky serverů v hodnotě 95 miliard USD. V posledním čtvrtletí prodal servery pro umělou inteligenci přibližně za 16,4 miliardy USD, zatímco tržby z úložišť vzrostly o 26 %.

Tržby divize Infrastructure Solutions Group ve druhém čtvrtletí meziročně stouply o 89 % na 31,8 miliardy USD. Segment serverů optimalizovaných pro AI dosáhl 16,4 miliardy USD, což bylo dvojnásobně více než před rokem.

Společnost zvýšila celoroční výhled tržeb na 192 miliard USD, přibližně o 70 % více meziročně. Výhled tržeb z AI serverů vzrostl na 74 miliard USD, což představuje zhruba 200% růst. Očekávaný upravený zisk na akcii činí 25,50 USD, meziročně o 148 % více. V prvním čtvrtletí Dell vykázal tržby 43,84 miliardy USD, meziročně vyšší o 88 %.

Bílý dům zvažuje využití zákona Defense Production Act k rozšíření kapacity amerických ropných rafinerií. Podle zdrojů agentury Reuters konflikt s Íránem zvýraznil zranitelnost Spojených států vůči výpadkům globálních dodávek ropy a růstu cen pohonných hmot.

Návrh byl projednáván na nedávném setkání prezidenta Donalda Trumpa s téměř tuctem amerických rafinérských společností. Konečné rozhodnutí nepadlo. Zástupci odvětví uvedli, že federální prostředky by měly směřovat spíše ke zvýšení efektivity a rozšíření stávajících závodů než k výstavbě nové rafinerie, která by byla výrazně dražší a trvala několik let.

Defense Production Act dosud nebyl použit k navyšování rafinérské kapacity. Dubnové prezidentské rozhodnutí však umožnilo jeho nasazení na podporu americké těžby ropy, rafinace a logistické infrastruktury.

Americké rafinerie již pracují téměř na maximální úrovni a jejich využití podle nejnovějších údajů dosáhlo 98 %. Celostátní průměrná cena nafty poprvé překročila 6 USD za galon, zatímco ceny benzinu zůstávají zvýšené.

Investoři před zasedáním americké centrální banky počítají s možností zvýšení úrokových sazeb. Futures na sazbu Fedu po pátečních inflačních datech ukazovaly podle LSEG na více než 80% pravděpodobnost, že centrální banka ve středu zvýší současné pásmo 3,5 %–3,75 % o čtvrt procentního bodu. Fed přitom zatím v roce 2026 sazby neměnil.

Jádrový index spotřebitelských cen, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, v srpnu vzrostl meziměsíčně o více než očekávaných 0,3 %. Očekávání vyšších sazeb zesílilo také po srpnovém projevu nového předsedy Fedu Kevina Warshe, který trh vnímal jako jestřábí.

Index S&P 500 od začátku roku 2026 přidal přibližně 12 %, v posledních týdnech však ustoupil a pohyboval se asi 2 % pod historickým maximem z poloviny srpna. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se přiblížil úrovni 5 %. Napětí mezi USA a Íránem během týdne vytlačilo cenu ropy nad 100 USD za barel, v pátek však ropa zlevnila a americké akcie posílily.

Mexiko a Spojené státy se snaží uzavřít dvoustrannou obchodní dohodu před americkými volbami do Kongresu, které se uskuteční za méně než osm týdnů. Agentuře Reuters to sdělilo šest zdrojů obeznámených s jednáními. Formální termín stanoven nebyl.

Jednání se zaměřují na prozatímní dohodu, která by Mexiku mohla přinést úlevu od části amerických cel. Mexická strana má současně reagovat na požadavky Washingtonu týkající se podílu domácích komponentů v automobilovém průmyslu a čínských investic. Mexická vláda považuje dohodu za důležitou také kvůli slabé ekonomice a zhoršujícímu se úvěrovému hodnocení státního dluhu.

Tempo rozhovorů se zvýšilo po srpnovém krachu obchodních jednání mezi USA a Kanadou. Washington následně zakázal dovoz široké škály kanadského alkoholu, motocyklů a mléčných výrobků, zatímco Ottawa oznámila odpovídající cla. Mexiko naopak pokračuje ve spolupráci s USA, kam směřuje více než 80 % jeho vývozu. Americký ministr obchodu Howard Lutnick ve čtvrtek jednal o obchodu s prezidentkou Claudií Sheinbaumovou.

Debatu o bezpečnosti umělé inteligence podle komentáře ovlivňuje rostoucí množství kapitálu navázaného na její rozvoj. Na rychlé expanzi AI jsou závislé venture kapitálové fondy, Wall Street i část politického a regulatorního prostředí. Ekonomické pobídky tak mohou oslabovat ochotu zpomalit vývoj technologií nebo otevřeně posuzovat související rizika.

Text situaci porovnává s obdobím před globální finanční krizí. Tehdejší poskytovatelé úvěrů, bankéři, politici a regulátoři často považovali podporu vlastnického bydlení za legitimní cíl, zatímco varování před riziky subprime hypoték zůstávala stranou. Autor zároveň zdůrazňuje, že paralela není přímá. Jako příklady současných vazeb uvádí sekuritizaci výpočetní kapacity a rostoucí roli společnosti Nvidia ​ , přirovnávanou k postavení AIG ​ před krizí.

Představitelé AI sektoru včetně Sama Altmana, Daria Amodeie a Demise Hassabise veřejně připustili obavy z krajních scénářů spojených s AI. Současně však pokračuje financování dalšího zrychlování vývoje, podporované technologickou konkurencí s Čínou a očekáváním přínosů v oblastech, jako je zdravotnictví.

Náklady na námořní přepravu ropy největšími tankery tento týden dosáhly rekordních hodnot po nejrozsáhlejší vlně útoků na lodní dopravu od začátku americko-íránské války na konci února.

Sazba za přepravu ropy supertankery VLCC z Ománského zálivu do Číny vzrostla podle údajů Baltic Exchange přibližně na 450 bodů Worldscale, což odpovídá zhruba 11,50 USD za barel. Jde o nejvyšší úroveň od zavedení této sazby na začátku letošního roku po vypuknutí americko-izraelské války s Íránem.

Írán ve středu uvedl, že poblíž Hormuzského průlivu zaútočil na 10 lodí poté, co USA potopily pět íránských ropných tankerů. Jemenské povstalecké hnutí Húsíů podporované Íránem se v pátek podle čtyř zdrojů Reuters dostalo na strategický ostrov Perim v průlivu Báb al-Mandab.

Vyšší bezpečnostní riziko omezuje dostupnost tankerů v regionu a zvyšuje přepravní sazby. Rekordních hodnot dosáhly také sazby VLCC na trase ze západní Afriky do Asie.

Copart po zveřejnění výsledků za 4. čtvrtletí oznámil akvizici ACV Auctions. Transakce oceňuje vlastní kapitál společnosti na 1,9 mld. USD, přičemž akcionáři obdrží 10,50 USD za akcii v hotovosti.

International Paper zaznamenal pokles kurzu o 23 %. U Chewy podle komentáře JPMorgan po výsledcích za 2. čtvrtletí nadále působí na organický růst makroekonomické překážky. Akcie Fortinetu od začátku roku vzrostly zhruba o 100 %.

V segmentu kybernetické bezpečnosti Wedbush upozornil na slábnoucí fundamentální ukazatele Tenable a rizika pro odhady. Check Point rozšířil autorizaci programu zpětného odkupu akcií o 2 mld. USD, zatímco tempo růstu společnosti zpomaluje. Varonis vykázal 25% růst ročních opakovaných výnosů ze SaaS bez započtení konverzí a pokračuje v rozšiřování platformy o správu AI a monitoring databází.

OPEC pátý měsíc v řadě snížil prognózu růstu světové poptávky po ropě v roce 2026, tentokrát na 380 000 barelů denně. Zářijová zpráva kartelu počítá meziročně s růstem přibližně o 0,4 milionu barelů denně. Poptávka v zemích OECD má klesnout asi o 0,1 milionu barelů denně, zatímco mimo OECD má vzrůst zhruba o 0,5 milionu barelů denně.

Pro rok 2027 OPEC naopak zvýšil odhad meziročního růstu globální poptávky na přibližně 2,4 milionu barelů denně. Mezinárodní agentura pro energii očekává v roce 2026 pokles poptávky. V červenci odhadovala snížení přibližně o jeden milion barelů denně a v srpnu prognózu prohloubila na pokles o 1,6 milionu barelů denně.

Produkce Saúdské Arábie v srpnu klesla na 6,238 milionu barelů denně, nejnižší úroveň od roku 1990, oproti více než 10 milionům barelů denně před začátkem konfliktu. Referenční ropný koš OPEC v srpnu dosáhl průměrně 86,44 USD za barel, meziměsíčně o 3,45 USD více. Futures na Brent činily 88,08 USD a WTI 82,45 USD za barel.

Akcie Kroger před pátečním otevřením trhu klesly o 2,6 % na 55,48 USD poté, co maloobchodní řetězec snížil celoroční výhled srovnatelných tržeb bez pohonných hmot. Pro fiskální rok 2026 nyní očekává změnu o 0,2 %–0,8 %, zatímco dříve předpokládal růst o 1 %–2 %. Výhled podle společnosti zahrnuje negativní dopad Inflation Reduction Act ve výši přibližně 140 bazických bodů. Prognóza upraveného zisku zůstala na 5,10 až 5,30 USD na akcii.

Ve fiskálním druhém čtvrtletí končícím 15. srpna Kroger vykázal tržby 34,6 miliardy USD a zisk 1,05 USD na akcii. Upravený zisk dosáhl 1,09 USD na akcii, meziročně o 5 % více oproti 1,04 USD. Srovnatelné tržby bez pohonných hmot vzrostly o 0,2 % proti 3,4 % před rokem.

Kroger během čtvrtletí odkoupil vlastní akcie za 1 miliardu USD a zvýšil čtvrtletní dividendu o 11 %. Za první pololetí dosáhly odkupy 1,2 miliardy USD z programu v objemu 2 miliardy USD schváleného v prosinci 2025. Zbývajících přibližně 800 milionů USD chce společnost využít do konce fiskálního roku 2026.

Spotřebitelské ceny v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 % po červencovém zvýšení o 0,1 %. Meziroční inflace dosáhla 3,4 %, stejně jako v červenci. Výsledky odpovídaly očekávání ekonomů oslovených agenturou Reuters.

Jádrový index spotřebitelských cen bez potravin a energií se zvýšil o 0,3 %, zatímco trh očekával růst o 0,2 %. Meziročně jádrová inflace zpomalila z červencových 2,5 % na 2,4 %.

Futures na Nasdaq po zveřejnění dat posílily o 1 % a futures na S&P 500 o 0,9 %. Výnos dvouletých amerických státních dluhopisů vzrostl o 3 bazické body na 4,581 %, přičemž dříve přidával až 8,8 bazického bodu. Výnos desetiletých dluhopisů klesl o 3 bazické body na 4,91 % poté, co dosáhl 4,98 %, nejvyšší úrovně za tři roky.

Dolarový index stagnoval na 99,09. Tržní pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu příští týden vzrostla z 68 % před zveřejněním dat na 82 %, během obchodování krátce dosáhla 90 %.

Mezinárodní energetická agentura snížila prognózy globální nabídky a poptávky po ropě pro rok 2026. Upozornila na přerušená diplomatická jednání mezi USA a Íránem a obnovené útoky na námořní trasy. Světová nabídka ropy má letos klesnout o 5,7 milionu barelů denně, zatímco plné obnovení produkce na Blízkém východě se očekává až v roce 2027.

Globální zásoby ropy se v srpnu snížily o 95 milionů barelů a kumulativní pokles od února dosáhl 507 milionů barelů. Vývoz ropy ze zemí Perského zálivu činil v srpnu přibližně 13 milionů barelů denně, téměř polovinu předválečné úrovně. Vývoz nafty ze zemí Perského zálivu a Ruska byl proti únoru nižší o 1,6 milionu barelů denně.

North Sea Dated se v srpnu obchodovala v průměru za 91 USD za barel a 9. září vzrostla na 113,48 USD. Futures na ropu Brent se v pátek pohybovaly poblíž 104 USD za barel. Průměrná cena nafty v USA dosáhla 6,06 USD za galon. IEA očekává zmírnění poklesu poptávky z 5,3 milionu barelů denně ve druhém čtvrtletí na zhruba 2 miliony ve čtvrtém čtvrtletí a následné oživení o 2,6 milionu barelů denně v roce 2027.

Spotřebitelské ceny v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 % po červencovém zvýšení o 0,1 %, uvedl americký Úřad pro statistiku práce. Meziroční inflace dosáhla 3,4 %, stejně jako v červenci. Výsledky odpovídaly prognózám ekonomů oslovených agenturou Reuters.

Jádrový index spotřebitelských cen, který nezahrnuje volatilní ceny potravin a energií, se meziměsíčně zvýšil o 0,3 % po červencovém růstu o 0,2 %. Meziroční jádrová inflace zpomalila na 2,4 % z 2,5 %.

K růstu celkového indexu přispělo zdražení benzinu po dvou měsících poklesu. Ceny ropy se ve čtvrtek vrátily nad 100 USD za barel a ceny nafty dosáhly rekordních hodnot. Data spolu se srpnovým růstem cen výrobců a silnou zprávou o zaměstnanosti posílila očekávání finančních trhů, že Federální rezervní systém příští týden zvýší úrokové sazby. Fed při hodnocení svého 2% inflačního cíle sleduje především cenové indexy výdajů na osobní spotřebu.

Akcie Oracle ​ v pátečním předobchodním obchodování vzrostly o 5 % poté, co softwarová společnost zveřejnila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2027.

Čtvrtletní tržby se zvýšily o 30 % na 19,3 miliardy USD, zatímco Wall Street očekávala 19,13 miliardy USD. Výsledek podpořil především 121% růst tržeb z cloudové infrastruktury na 7,4 miliardy USD. Upravený zisk na akcii stoupl o 30 % na 1,92 USD a překonal očekávání ve výši 1,75 USD.

Oracle uvedl, že poptávka po cloudových službách pro trénování a provoz modelů umělé inteligence nadále roste rychleji než nabídka. Společnost během čtvrtletí uzavřela další kontrakty na AI cloud v hodnotě přes 30 miliard USD. Zbývající smluvní závazky včetně nevyřízených zakázek tak dosáhly 664 miliard USD.

Oracle rozšiřuje datová centra mimo jiné pro OpenAI. Akcie však byly ke čtvrtečnímu závěru od začátku roku stále níže o více než 20 %, přestože od červencového ročního minima vzrostly o více než 30 %. Od rekordního maxima dosaženého přibližně před rokem ztratily více než polovinu hodnoty.

Meta ​ požádala některé zaměstnance divize Applied AI, aby se vrátili do manažerských funkcí, uvedl Business Insider s odvoláním na čtyři zdroje obeznámené se situací. Program je dobrovolný a týká se individuálních specialistů, kteří dříve působili jako manažeři.

Applied AI vznikla letos se zaměřením na trénování modelů umělé inteligence. Změna částečně obrací dosavadní postup společnosti, která v uplynulém roce omezovala střední management a přecházela k menším týmům s menším počtem řídicích úrovní.

Při restrukturalizaci na začátku letošního roku dostalo výpověď přibližně 8 000 zaměstnanců, tedy zhruba každý desátý pracovník. Více než 7 000 dalších zaměstnanců bylo převedeno do nových skupin zaměřených na AI, včetně Applied AI Engineering. Podle analýzy veřejných oznámení o propouštění tvořili manažeři nepoměrně velkou část propuštěných.

Meta se k nejnovější změně nevyjádřila. Podobné úpravy týmových struktur provádí také Uber ​ , který se nedávno rozhodl zrušit polovinu svých „mikrotýmů“ v souvislosti s vlastním propouštěním.

Prosincové futures na stříbro v pátek 11. září 2026 otevřely na 64,14 USD za unci, tedy o 1,2 % níže oproti čtvrteční závěrečné ceně. V 7:11 východoamerického času se obchodovaly za 64,35 USD za unci.

Cena stříbra před zveřejněním klíčových údajů o indexu spotřebitelských cen ztrácela dynamiku a vykazovala zápornou změnu v denním, týdenním i měsíčním srovnání. Na vývoj působilo také zvýšené očekávání růstu úrokových sazeb americké centrální banky v příštím týdnu v souvislosti s růstem cen ropy a plynu.

Podle nástroje FedWatch skupiny CME očekávalo zvýšení sazeb 69,4 % účastníků trhu, zatímco o den dříve činil tento podíl 62,2 %. Meziroční růst ceny stříbra dosahoval 14. května 173,3 %.

Americký daňový úřad klasifikuje fyzické stříbro jako sběratelský majetek. Zisk při držbě do jednoho roku může být zdaněn běžnou sazbou až 37 %, při delší držbě běžnou sazbou, maximálně však 28 %.

Nejvyšší sazba u amerických depozitních certifikátů dosahuje v pátek 11. září 2026 hodnoty 4,35 % APY. Marcus by Goldman Sachs ​ ji nabízí u termínovaného vkladu se splatností 18 měsíců. U dalších institucí se nejvyšší sazby pohybují kolem 4 % APY, zejména u splatností do jednoho roku.

Sazby depozitních certifikátů delší dobu klesají poté, co americká centrální banka snížila svou základní sazbu třikrát v závěru roku 2024 a třikrát během roku 2025. V roce 2026 zatím Fed ponechal sazby beze změny.

Celostátní průměry evidované FDIC za srpen 2026, což jsou nejnovější dostupná data, zůstávají výrazně pod aktuálními nejvyššími nabídkami. Vyšší sazby často poskytují online banky a neobanky díky nižším provozním nákladům. Depozitní certifikáty jsou zpravidla federálně pojištěné, ale předčasný výběr obvykle podléhá sankci.

Průměrné hypoteční sazby ve Spojených státech v pátek 11. září 2026 před zveřejněním údajů o indexu spotřebitelských cen výrazně vzrostly. Podle tržiště poskytovatelů úvěrů Zillow dosáhla průměrná sazba u 30leté fixní hypotéky 6,83 %, což představuje mezidenní zvýšení o 19 bazických bodů.

Sazba u 15leté fixní hypotéky vzrostla proti předchozímu dni o 14 bazických bodů na 6,18 %. U hypotéky s variabilní sazbou 5/1 ARM činila 6,74 %, tedy o 1 bazický bod více než ve čtvrtek. Údaje Zillow představují celostátní průměry zaokrouhlené na dvě desetinná místa.

Freddie Mac uvedl, že průměrná sazba u 30leté hypotéky činila do středy 6,76 %, zatímco o týden dříve dosahovala 6,71 % a před rokem 6,35 %. MBA pro zbytek roku 2026 očekává průměr mezi 6,6 % a 6,7 %, zatímco Fannie Mae předpokládá do konce roku rozpětí 6,7 % až 6,8 %.

Evropské akcie v pátek mírně posílily, za celý týden však směřovaly k nejhoršímu výkonu od dubna. Panevropský index STOXX 600 vzrostl do 07:16 GMT o 0,3 % na 637,60 bodu. Ve čtvrtek uzavřel na dvouměsíčním minimu.

Tržní sentiment ovlivňovaly vysoké výnosy dluhopisů a obavy z dalšího výrazného zvyšování úrokových sazeb. Evropská centrální banka ve čtvrtek podle očekávání zvýšila sazby a upozornila na vyšší inflaci v souvislosti s růstem cen energií během vleklého konfliktu na Blízkém východě. Ropa se třetí den obchodovala nad 100 USD.

Výnos amerického desetiletého státního dluhopisu zůstával pod sledovanou hranicí 5 %, zatímco německý desetiletý výnos se držel poblíž několikaletých maxim. Investoři čekali na údaje o americké spotřebitelské inflaci před měnovým zasedáním Federálního rezervního systému v příštím týdnu.

Akcie italské společnosti Technoprobe, která testuje polovodiče, vyskočily o 4,7 % poté, co její zákazník TSMC oznámil silné srpnové tržby.

Výprodej na globálních dluhopisových a akciových trzích v pátek polevil poté, co ceny ropy ustoupily ze čtyřměsíčního maxima. Brent po čtvrtečním růstu o 6 % vystoupal na 109,97 USD za barel, následně však klesl téměř o 2 % na 105,90 USD. Za celý týden nadále směřoval k růstu přibližně o 10 %.

Dodávky ropy přes Hormuzský průliv zůstaly omezené kvůli vzájemným útokům USA a Íránu. Hútíové podporovaní Íránem mezitím ovládli jemenský přístav Mocha, což ohrozilo saúdský vývoz ropy přes Rudé moře. Vyšší náklady na energie posílily obavy z inflace a očekávání dalšího zpřísnění měnové politiky.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se držel na 4,946 % poté, co dříve dosáhl téměř tříletého maxima 4,979 %. Třicetiletý výnos vystoupal na 19leté maximum 5,3836 % a následně klesl na 5,359 %. Dvouletý výnos dosáhl 14měsíčního maxima 4,5961 %. Trh oceňoval pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb Fedu přibližně na 67 %.

Výnos desetiletého německého dluhopisu vzrostl o 1 bazický bod a za týden o 17 bazických bodů, nejvíce od března.

Průměrná cena nafty ve Spojených státech v pátek vzrostla na nový rekord 6,05 USD za galon, uvedl autoklub AAA. Minulý týden činila 5,85 USD a před rokem 3,70 USD. Růst souvisí s narušením globálních dodávek paliv během konfliktu USA s Íránem.

Dražší nafta zvyšuje náklady nákladní a doručovací dopravy. Některé podniky je již promítly do dodatečných poplatků za internetové objednávky a poštovní zásilky. Dopad se může projevit také u potravin, zejména masa a čerstvých produktů, které vyžadují častou přepravu a doplňování zásob. Naftu využívají rovněž zemědělské stroje.

Průměrná cena běžného benzinu v USA v pátek dosáhla 4,29 USD za galon. Ceny pohonných hmot kopírují vývoj ropy. Brent i americká ropa tento týden poprvé po několika měsících překročily 100 USD za barel, když boje mezi USA a Íránem znovu zesílily.

Představitelé Evropské centrální banky připustili další zvýšení úrokových sazeb, pokud růst cen energií vyvolaný válkou přetrvá a promítne se do dalších cen v eurozóně. ECB ve čtvrtek zvýšila náklady na úvěry podruhé v letošním roce. Další zpřísnění měnové politiky by podle zdrojů agentury Reuters mohlo přijít již v říjnu.

Prezident Bundesbanky Joachim Nagel uvedl, že ECB možná bude muset posunout sazby do mírně restriktivního pásma. Rozhodnutí však bude záviset na vývoji cen ropy a plynu i celkové inflace. ECB zvýšila svou klíčovou sazbu z 2.25% na 2.50%, tedy na horní hranici odhadovaného neutrálního pásma.

Peněžní trhy začaly započítávat nejméně další tři zvýšení sazeb ECB během příštího roku. Guvernér estonské centrální banky Ülo Kaasik označil tato očekávání za pochopitelná vzhledem k růstu cen pohonných hmot a riziku zdražení potravin. Na rostoucí náklady energií a elektřiny v podzimních a zimních měsících upozornil také slovinský centrální bankéř Primož Dolenc.

Francouzský statistický úřad Insee snížil prognózu růstu ekonomiky pro rok 2026 z 0,7 % na 0,4 %. HDP v prvním čtvrtletí klesl o 0,2 % a ve druhém čtvrtletí stagnoval. Insee očekává ve třetím čtvrtletí růst o 0,1 % a ve čtvrtém o 0,2 %.

Francie zaostává za sousedními ekonomikami. Německo v prvních dvou čtvrtletích vzrostlo o 0,4 % a 0,3 %, Itálie o 0,3 % a 0,2 %, Španělsko o 0,6 % a 0,7 % a Spojené království o 0,6 % a 0,4 %.

Domácí poptávku tlumí slabá spotřeba domácností, pokles investic, zpomalování veřejných projektů, rostoucí nezaměstnanost a nevýrazný růst mezd. Dopad mají také vlny veder, zejména v zemědělství, a omezený prostor veřejných financí.

Inflace má na konci roku dosáhnout 2,9 % oproti 2,4 % v srpnu. Kupní síla má za celý rok klesnout o 0,4 % a spotřeba vzrůst pouze o 0,3 %. Míra úspor se má snížit ze 17,8 % hrubého příjmu v roce 2025 na 17,3 %. Podnikové investice mají klesnout o 0,3 % a investice domácností o 1,3 %.

Britská ekonomika v červenci meziměsíčně vzrostla o 0,4 %, zatímco ekonomové očekávali stagnaci. V červnu hrubý domácí produkt rovněž stoupl o 0,4 %, uvedl britský statistický úřad ONS.

Meziročně se výkon ekonomiky zvýšil o 1,6 %, což představuje nejrychlejší tempo od února 2025 a překonává prognózu 1,2 %. Za tři měsíce do července růst dosáhl 0,4 %, stejně jako za tři měsíce do června. Odhad ekonomů počítal se zpomalením na 0,3 %.

Růst sektoru služeb částečně kompenzoval pokles průmyslové výroby a stavebnictví. ONS zároveň uvedl, že umělá inteligence zřejmě podporuje vývoj softwaru.

V prvním pololetí 2026 britská ekonomika expandovala o 1 %, nejrychleji ze skupiny G7. Bank of England v červenci předpokládala za celý rok 2026 růst o 1,1 %. Centrální banka očekává, že inflace později letos vzroste přibližně na 3,2 %, zatímco konflikt mezi USA a Íránem tento týden vytlačil ceny ropy nad 105 USD za barel.

Ceny ropy v pátek klesaly, oba hlavní benchmarky však směřovaly k prvnímu týdennímu závěru nad 100 USD za barel od poloviny května. Obavy z dlouhodobého narušení dodávek posílily kvůli útokům na klíčových námořních trasách na Blízkém východě.

Futures na Brent v 06:43 GMT ztrácely 1,64 USD, tedy 1,5 %, na 105,99 USD za barel. Americká ropa WTI klesala o 1,28 USD, neboli 1,3 %, na 101,20 USD za barel. Za celý týden oba benchmarky přidávaly více než 10 %, nejvíce od týdne končícího 17. července. Ve čtvrtek vzrostly o více než 6 %.

Húsíové podporovaní Íránem ve čtvrtek ovládli jemenský přístav Mocha, což zvýšilo rizika pro dopravu v Rudém moři. Provoz přes Hormuzský průliv zůstává omezený po sérii útoků na tankery. Írán ve středu oznámil útok na 10 lodí poblíž průlivu poté, co USA zasáhly pět íránských ropných tankerů.

Narušení dodávek v souvislosti s americko-izraelskou válkou proti Íránu a ukrajinskými útoky na ruské rafinerie zvýšilo ve čtvrtek průměrnou cenu nafty v USA poprvé v historii nad 6 USD za galon, uvedla služba GasBuddy.