Hodnotové akcie: Co jsou zač a jak je najít?

Hodnotová akcie je obvykle akcie společnosti s nízkým růstem, která se obchoduje s nižším násobkem P/E. Hodnotoví investoři používají základní údaje, jako jsou zisky, výnosy nebo dividendy, aby určili, jakou hodnotu by podle nich akcie měla mít, a poté porovnávají hodnotu, kterou považují za vnitřní hodnotu, s cenou, za kterou se akcie skutečně obchoduje. Hodnotové akcie se obvykle obchodují za nižší násobky poměru ceny k zisku (P/E). Násobek P/E nebo poměr P/E měří cenu akcie v porovnání s ročním čistým ziskem na akcii, který společnost vydělala. Poměr P/E se rovná poměru ceny a zisku na akcii. Jak najít hodnotové akcie Když se učíte, jak najít hodnotové akcie, měli byste zvážit několik faktorů, jako je poměr P/E, cena ve srovnání s jejich srovnatelnými akciemi, volatilita a dividendy. Když se naučíte, jak oceňovat akcie, možná si začnete všímat, že hodnotové akcie mají obvykle nižší násobky P/E než ostatní akcie. Hodnotoví investoři se také dívají na to, za kolik se obchodují srovnatelné akcie dané společnosti. Společnosti ve stejném odvětví se často obchodují za podobné násobky P/E, pokud neexistují důvody, proč se některé z nich obchodují za nižší násobky než jiné. Například společnosti, které procházejí nějakým přechodným obdobím, se mohou obchodovat s nižším násobkem P/E než jejich kolegové. Mnoho hodnotových akcií vyplácí dividendy, i když ne všechny. Hodnotové akcie mají také tendenci být méně volatilní než ostatní akcie, i když tomu tak není vždy. Další způsoby investování do hodnotových akcií Pokud nechcete hledat jednotlivé hodnotové akcie, můžete také investovat do burzovně obchodovaného fondu souvisejícího s hodnotou, indexového fondu nebo jiných hodnotových fondů, jako jsou hedgeové fondy, které uplatňují přístup hodnotového investování. Investicí do fondu, který investuje do hodnotových akcií, získáte diverzifikované portfolio hodnotových akcií na jednom místě. Příkladem fondů zaměřených na hodnotové akcie jsou fondy Vanguard Value Index Fund ETF (VTV) a SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV). Můžete také investovat do konglomerátů, které drží množství hodnotových investic. Jedním z nejznámějších je Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), kterou vede Warren Buffett, jeden z největších hodnotových investorů všech dob. Berkshire investuje do mnoha hodnotových akcií. Pokud však investujete do konglomerátní společnosti, můžete pro správnou diverzifikaci zvážit také některé hodnotové ETF nebo indexové fondy. Hodnotové vs. růstové akcie Hodnotové akcie jsou vnímány na opačném spektru než akcie růstové. Hodnotové akcie mají obvykle nižší násobky P/E než růstové akcie a podniky obvykle nerostou tak rychle. U růstových akcií je kladen důraz na rychlé tempo růstu tržeb a růst marží, zatímco u hodnotových akcií je kladen důraz na podniky s nízkým růstem. Kromě toho může trvat dlouho, než se teze hodnotových akcií naplní, což od investorů vyžaduje trpělivost, zatímco růstové akcie jsou společnosti, jejichž příběhy investičního růstu se odehrávají právě teď. Jsou hodnotové akcie rizikové? Jedním z největších rizik hodnotových akcií je, že se teze neodehraje. Některým společnostem se nemusí podařit uskutečnit plán obratu, který má jejich násobek P/E nebo ocenění přiblížit násobkům a ocenění jejich konkurentů. Někdy může trvat mimořádně dlouho, než si investoři všimnou, že společnost má nízký násobek P/E ve srovnání se svými konkurenty, a vždy existuje možnost, že širší trh si toho nikdy nevšimne. Hodnotová akcie, která se potýká s problémy navzdory tomu, že má nízký násobek ocenění, se často nazývá hodnotová past. Hodnotové akcie mají tendenci dosahovat lepších výsledků než ostatní akcie v dobách ekonomických potíží nebo zpomalení, takže mohou být oblíbenější během poklesů. Často však upadají v nemilost během extrémních býčích trhů, jako byl ten, který trval více než 10 let po skončení globální finanční krize. Konzervativní investoři tíhnou k hodnotovým akciím více než agresivní investoři. Neradi podstupují takový typ rizika, jaký je spojen s růstovými akciemi, které mají obvykle vysoké násobky P/E. Hodnotoví investoři obvykle dávají přednost akciím s nízkými násobky P/E. Měli byste investovat do hodnotových akcií? Chcete-li se rozhodnout, zda byste měli investovat do hodnotových akcií, měli byste se zamyslet nad mírou rizika, kterou jste ochotni podstoupit, a nad tím, v jaké fázi aktuálního cyklu se trh nachází. Na jedné straně mohou být akcie s vysokými násobky P/E rizikové, protože není jasné, kdy je investoři přestanou tlačit nahoru. Na druhou stranu však mohou mít hodnotové akcie během býčích trhů nižší výkonnost. Mnoho hedgeových fondů zaměřených na hodnotu se během býčího trhu, který trval více než 10 let po globální finanční krizi, potýkalo s nedostatečnými výnosy.