United Parcel Service: Dividendová akcie za rozumnou cenu

Společnost nabízí širokou škálu špičkových produktů a služeb prostřednictvím své rozsáhlé působnosti na všech kontinentech. Mezi tyto služby patří mimo jiné doprava, distribuce, smluvní logistika, pozemní přeprava, námořní přeprava, letecká přeprava, celní zprostředkování a pojištění.Podnik těží z několika hlavních ekonomických a společenských trendů, jako je rychlá urbanizace a růst elektronického obchodu. Díky stále rostoucí poptávce po rychlých a spolehlivých dodávkách bude UPS těžit i v nadcházejících letech. Podle mého názoru má společnost dobrou pozici k tomu, aby nadále dosahovala zlepšujících se finančních výsledků, přičemž její dividenda je jistě lákavá. Přesto se akcie v současné době neobchodují s nijak výrazným diskontem. Z tohoto důvodu mám na akcie neutrální názor.Nejnovější výsledkyVýsledky společnosti UPS za 3. čtvrtletí 2021 opět ilustrovaly pokračující zlepšování výkonnosti společnosti, které je způsobeno rostoucími tržbami z elektronického obchodování a potřebou rychlejších dodávek.Společnost dosáhla tržeb ve výši 23,2 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 9,2 %. Konkrétně tržby segmentu The domestic vzrostly o 7,4 %, zatímco divize International a Supply Chain & Freight zvýšily tržby o 15,5 %, resp. 8,4 %.Upravený čistý zisk dosáhl 2,38 miliardy dolarů, tj. 2,71 dolaru na akcii, oproti 2,28 dolaru v předchozím období. Výhled pro nadcházející hospodářský výsledek společnosti a výsledky za fiskální rok 2021 nebyl poskytnut, UPS však očekává, že na investiční výdaje v tomto roce vyčlení přibližně 4,2 miliardy USD. Na základě toho a výsledků UPS za prvních devět měsíců roku očekávají analytici zisk na akcii za fiskální rok 2021 ve výši 11,60 USD.Chcete využít této příležitosti?Dividenda a oceněníUPS zvyšuje svou dividendu již 12 let po sobě. Od roku 2000, kdy společnost poprvé vyplatila dividendu, ji nikdy nesnížila. Během velké finanční krize však zvyšování pozastavila, aby si zachovala likviditu.Desetileté CAGR dividendy na akcii společnosti činí přibližně 7 %. Poslední zvýšení DPS však bylo pouze o 1 %, zatímco tempo růstu dividendy v tomto období celkově klesalo.Podle mého názoru, pokud se nezlepší ziskovost UPS, považuji opětovné zrychlení růstu dividend za většinou nepravděpodobné. Přesto stojí za zmínku, že výplatní poměr v současné době činí 4,08 USD/11,60 USD = 35 %. Proto by výplaty měly být přesto poměrně bezpečné.Na základě odhadů analytiků ohledně zisku na akcii pro letošní rok se akcie obchodují s P/E kolem 18,7. Podle mého názoru se jedná o spravedlivé ocenění akcie vzhledem k jejím pokračujícím růstovým faktorům a solidním finančním výsledkům. Rozhodně však neznamená diskont, který pravděpodobně platil v tomto období minulého roku.Názor Wall StreetPokud se podíváme na Wall Street, společnost United Parcel má konsenzuální hodnocení “ mírný nákup“ na základě devíti „nákupů“, šesti „držení“ a jednoho „prodeje“, které jí byly přiděleny v posledních třech měsících. Průměrná předpověď ceny akcií United Parcel na úrovni 225,40 USD znamená potenciál růstu o 3,1 %.ZávěrUPS je kvalitní akcie, která se v současné době řídí řadou zdravých trendů, jež napomáhají jejímu obchodnímu modelu. Domnívám se, že akcie jsou celkově spravedlivě oceněny, a dividendový výnos 1,9 % je příjemným doplňkem k potenciálu celkového výnosu akcie. Přesto UPS není v současné době nijak zvlášť levná, což je důvod, proč mám k akciím neutrální postoj.