Akcie Amazonu po zveřejnění výsledků rostou: 6 ukazatelů, které byste měli vidět

února po uzavření trhu výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2021, které investory potěšily. Akcie lídra v oblasti e-commerce a cloud computingu si ve čtvrteční odpolední obchodní seanci připsaly 14,2 %.

Reakce trhu je z velké části způsobena provozním ziskem za čtvrté čtvrtletí, který byl vyšší, než společnost předpokládala, a ziskem, který překonal konsensuální odhad Wall Street. Investoři byli pravděpodobně také spokojeni s výhledem společnosti na první čtvrtletí.

Zde je přehled čtvrtého čtvrtletí a výhled společnosti Amazon.

1. Tržby vzrostly o 9 %

Čisté čtvrtletní tržby společnosti Amazon vzrostly meziročně o 9 % na 137,4 miliardy USD, což bylo v souladu s očekáváním Wall Street. Tento výsledek se blížil horní hranici výhledového rozpětí společnosti, které činilo 130 až 140 miliard USD. Bez započtení nepříznivého vlivu směnných kurzů ve výši 1,3 miliardy dolarů se tržby oproti předchozímu roku zvýšily o 10 %.

Pro představu, ve třetím čtvrtletí vzrostly tržby společnosti Amazon meziročně o 15 % na 110,8 miliardy dolarů.

Růst tržeb společnosti Amazon byl způsoben silným výkonem cloudové výpočetní služby AWS.

K meziročnímu růstu přispěla také oblast Severní Ameriky. Jeho výkon je působivý, protože čelil náročným srovnatelným podmínkám: Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 vzrostl meziročně o 40 %. Toto čtvrtletí získalo vítr do plachet díky tomu, že „pandemie zuřila a vakcíny se začaly zavádět až na samém chvostu čtvrtletí/roku“, jak jsem napsal ve svém náhledu výsledků. Jinými slovy, mnoho lidí se stále vyhýbalo nákupům v kamenných obchodech, jak jen to bylo možné.

Kromě toho výsledky společnosti v oblasti elektronického obchodu za čtvrté čtvrtletí roku 2020 podpořila každoroční akce Prime Day, která se konala v říjnu 2020, zatímco v roce 2021 se tato akce uskutečnila ve druhém čtvrtletí (v červnu).

2. Provozní výnosy klesly o 49 %, ale překonaly výhled

Provozní výnosy se meziročně snížily o 49 % na 3,5 miliardy USD. Přesto tento výsledek překonal výhled společnosti Amazon v rozmezí 0 až 3 miliardy dolarů – a to výhradně díky rychle rostoucímu a velmi ziskovému obchodu AWS.

3. Zisk na akcii se téměř zdvojnásobil, ale…

Čistý zisk meziročně vzrostl o 99 % na 14,3 miliardy USD, což se projevilo v nárůstu zisku na akcii o 97 % na 27,75 USD. Tento výsledek překonal konsensuální odhad analytiků ve výši 3,58 USD na akcii. (V době mého náhledu výsledků před dvěma týdny byl konsensus 3,74 USD.)

Jak však společnost Amazon uvedla ve své zprávě o výsledcích, čistý zisk za toto čtvrtletí zahrnuje „zisk z ocenění ve výši 11,8 miliardy USD před zdaněním zahrnutý do neprovozních výnosů z naší investice do kmenových akcií společnosti Rivian Automotive, Inc., která v listopadu dokončila primární veřejnou nabídku [IPO]“.

4. Pokles provozního cash flow o 30 %

Provozní peněžní tok za 12 měsíců (jinými slovy za celý rok 2021) klesl meziročně o 30 % na 46,3 miliardy USD. Volný peněžní tok byl za rok záporný ve výši 9,1 miliardy USD, zatímco v roce 2020 byl kladný ve výši 31 miliard USD. Investoři by se měli zaměřit na provozní peněžní tok, protože volný peněžní tok se bude výrazně lišit v závislosti na tom, jak moc bude Amazon v daném období investovat do růstu.

Investory by nemělo znepokojovat, že provozní peněžní tok společnosti v roce 2021 klesl o 30 % oproti roku 2020. Ve hře byly ekonomické faktory – konkrétně inflační tlaky -, které společnost do značné míry nemohla ovlivnit. Stejně jako u většiny společností se i u Amazonu zvýšily náklady na logistiku v důsledku pandemií způsobených globálních úzkých míst v dodavatelském řetězci. Kromě toho se zvýšily mzdy zaměstnanců, což bylo způsobeno prostředím s nízkou mírou nezaměstnanosti.

5. Americké členství Prime se zvyšuje na 139 dolarů ročně a 14,99 dolarů měsíčně

Společnost Amazon zvyšuje cenu svého členství Prime ve Spojených státech. Pro nové členy vstoupí nová cena v platnost 18. února a pro stávající členy bude nová cena platit po 25. březnu nebo po datu jejich dalšího prodloužení.

Měsíční členský poplatek se zvýší z 12,99 na 14,99 USD a roční členství ze 119 na 139 USD.

6. V prvním čtvrtletí roku 2022 se očekává růst příjmů o 3 % až 8 %

Pro první čtvrtletí roku 2022 společnost Amazon předpokládala čisté tržby v rozmezí 112 až 117 miliard USD, což by znamenalo meziroční růst o 3 až 8 %. Před zveřejněním zprávy Wall Street modelovala tržby za první čtvrtletí ve výši 120,1 miliardy dolarů, takže pokyny společnosti Amazon byly o něco nižší, než analytici očekávali.

Společnost Amazon (která neposkytuje výhled zisku) také očekává, že její provozní příjmy za 1. čtvrtletí budou mezi 3 a 6 miliardami USD, zatímco v předchozím roce činily 8,9 miliardy USD. „Tento výhled zahrnuje přibližně o 1,0 miliardy dolarů nižší náklady na odpisy v důsledku zvýšení odhadované životnosti našich serverů a síťového vybavení počínaje 1. lednem 2022,“ uvedla společnost ve své zprávě o výsledcích.

Pro doplnění, Wall Street před zveřejněním zprávy předpokládal, že zisk na akcii za 1. čtvrtletí meziročně klesne o 40 % na 9,50 USD.

Amazon zkrátka dosáhl lepšího čtvrtletí, než mnozí investoři pravděpodobně očekávali.