Co je to komodita?

Komodity se nejčastěji používají jako vstupy při výrobě jiného zboží nebo služeb. Kvalita daného zboží se může mírně lišit, ale v zásadě je u všech výrobců stejná. Pokud se s komoditami obchoduje na burze, musí také splňovat stanovené minimální standardy, známé také jako základní třída.

Základní myšlenkou je, že mezi komoditou pocházející od jednoho výrobce a stejnou komoditou od jiného výrobce je malý rozdíl. Barel ropy je v podstatě stejný produkt bez ohledu na výrobce. Naproti tomu u zboží z oblasti elektroniky se kvalita a vlastnosti daného výrobku mohou v závislosti na výrobci zcela lišit.

Mezi tradiční příklady komodit patří obilí, zlato, hovězí maso, ropa a zemní plyn. V poslední době se definice rozšířila o finanční produkty, jako jsou zahraniční měny a indexy. Technologický pokrok také vedl k tomu, že se na trhu směňují nové druhy komodit. Například minuty mobilních telefonů a šířka pásma.

Existují dva základní typy komoditních kupujících, transakce mezi kupujícími a výrobci a spekulanti.

Kupující a výrobci

Prodej a nákup komodit se obvykle uskutečňuje prostřednictvím termínovaných kontraktů na burzách, které standardizují množství a minimální kvalitu obchodované komodity. Například Chicagská obchodní burza (CBOT) stanoví, že jeden kontrakt na pšenici je na 5 000 bušlů, a uvádí, jakými druhy pšenice lze kontrakt splnit.

S komoditními futures obchodují dva typy obchodníků. Prvním jsou kupující a výrobci komodit, kteří používají komoditní futures kontrakty k zajišťovacím účelům, pro které byly původně určeny. Tito obchodníci uskutečňují nebo přebírají dodávky skutečné komodity, když vyprší platnost futures kontraktu.

Například zemědělec, který pěstuje pšenici, se může zajistit proti riziku ztráty peněz, pokud cena pšenice klesne před sklizní. Zemědělec může prodat futures kontrakty na pšenici v době, kdy je plodina zaseta, a zaručit si tak předem stanovenou cenu pšenice v době její sklizně.

Komoditní spekulanti

Druhým typem obchodníka s komoditami je spekulant. Jedná se o obchodníky, kteří obchodují na komoditních trzích pouze za účelem zisku z volatilních cenových pohybů. Tito obchodníci nikdy nemají v úmyslu uskutečnit nebo převzít skutečnou dodávku komodity, když vyprší platnost futures kontraktu.

Mnoho futures trhů je velmi likvidních a vyznačují se vysokým stupněm denního rozpětí a volatility, což z nich činí velmi lákavé trhy pro intradenní obchodníky. Mnoho indexových futures využívají makléřské společnosti a správci portfolií ke kompenzaci rizika. Protože se komodity také obvykle neobchodují souběžně s akciovými a dluhopisovými trhy, lze některé komodity účinně využít k diverzifikaci investičního portfolia.

Ceny komodit obvykle rostou, když se zrychluje inflace, a proto se k nim investoři často obracejí kvůli jejich ochraně v době zvýšené inflace – zejména neočekávané inflace. Se zvyšující se poptávkou po zboží a službách roste jejich cena a komodity jsou tím, co se k výrobě tohoto zboží a služeb používá.

Protože ceny komodit často rostou s inflací, může tato třída aktiv často sloužit jako zajištění proti poklesu kupní síly měny.

Komodity jsou základní zboží a materiály, které se široce používají a nejsou od sebe významně odlišeny. Příkladem komodit jsou barely ropy, bušly pšenice nebo megawatthodiny elektřiny. Komodity jsou již dlouho důležitou součástí obchodu, ale v posledních desetiletích se obchodování s komoditami stále více standardizuje.

Moderní trh s komoditami se do značné míry opírá o derivátové cenné papíry, jako jsou futures kontrakty a forwardy. Kupující a prodávající mohou mezi sebou snadno a ve velkých objemech obchodovat, aniž by museli směňovat samotné fyzické komodity. Mnoho kupujících a prodávajících komoditních derivátů tak činí proto, aby spekulovali na cenové pohyby podkladových komodit pro účely, jako je zajištění proti riziku a ochrana proti inflaci.

Stejně jako všechna aktiva jsou i ceny komodit v konečném důsledku určovány nabídkou a poptávkou. Například prosperující ekonomika může vést ke zvýšené poptávce po ropě a dalších energetických komoditách. Nabídka a poptávka po komoditách může být ovlivněna mnoha způsoby, například ekonomickými otřesy, přírodními katastrofami a chutí investorů (investoři mohou nakupovat komodity jako ochranu proti inflaci, pokud očekávají její růst).