Investiční banka koncem ledna ve zprávě klientům zvýšila hodnocení Číny na „overweight“ na základě uvolněné měnové politiky, oživení hospodářské aktivity, levného ocenění a očekávání, že regulatorní nejistota se brzy zmírní.
„Objevují se první známky toho, že čínský PMI [index nákupních manažerů] nových zakázek se obrací vzhůru,“ uvedli analytici Credit Suisse.
„Pokud čínské indexy PMI v porovnání s globálními indexy PMI porostou, pak by se relativní výkonnost Číny měla začít zlepšovat. Naši ekonomové předpovídají na letošní rok růst HDP ve výši 5,9 % oproti konsenzu 5,2 %,“ dodali.
Zdroj: Getty Images
Toto ekonomické pozadí v minulosti podpořilo čínské akcie, aby se posunuly výše, poznamenala banka a dodala, že současné čínské prostředí také zatraktivňuje některé globální akcie – mimo Čínu.
„Doporučili bychom těžební a životní pojištění,“ uvedla Credit Suisse a dodala, že „cena mědi je velmi korelovaná s čínskými PMI a polovina poptávky po průmyslových komoditách pochází z Číny“.
Banka proto jmenovala BHP Group, Rio Tinto, Glencore a Anglo American jako akcie, které budou pravděpodobně těžit z čínské ekonomické dynamiky.
Pokud jde o životní pojištění, Credit Suisse zmínila jako dalšího favorita společnost Prudential, vzhledem k tomu, že společnost „nyní generuje naprostou většinu svých příjmů z Asie“ a obchoduje se s diskontem oproti místním srovnatelným společnostem.
Kromě toho Credit Suisse vyzdvihla také nizozemskou investiční skupinu Prosus, která patří mezi vybrané akcie. Ta totiž podle Credit Suisse vlastní 29 % čínské technologické firmy Tencent a v současnosti se rovněž obchoduje se slevou.
Prosus je „likvidním a diverzifikovaným prostředkem pro získání expozice v čínském technologickém sektoru“, uvedla Credit Suisse.
Opatrnost u luxusních akcií Na druhou stranu, Credit Suisse měla také slovo opatrnosti ohledně luxusních akcií. Ačkoli má tento sektor tendenci dosahovat lepších výsledků, když je čínská ekonomika silná, Credit Suisse vyjádřila řadu obav.
„Obáváme se, jak je výše uvedeno, že 80 % bohatství čínských domácností pochází z nemovitostí a pokles cen nemovitostí není příznivý,“ uvedli analytici a poukázali na možné zpomalení růstu luxusních akcií a bohatství v případě poklesu cen nemovitostí.
Investiční banka rovněž uvedla, že „na rozdíl od jiných čínských her je ocenění luxusu zjevně rozšířené“ a sektor je „zranitelný vůči rostoucím výnosům dluhopisů“.
Credit Suisse se na Čínu dívá pozitivněji a vybrala šest globálních akcií, u nichž očekává, že budou těžit z dynamiky čínské ekonomiky.
Investiční banka koncem ledna ve zprávě klientům zvýšila hodnocení Číny na "overweight" na základě uvolněné měnové politiky, oživení hospodářské aktivity, levného ocenění a očekávání, že regulatorní nejistota se brzy zmírní.
"Objevují se první známky toho, že čínský PMI [index nákupních manažerů] nových zakázek se obrací vzhůru," uvedli analytici Credit Suisse.
"Pokud čínské indexy PMI v porovnání s globálními indexy PMI porostou, pak by se relativní výkonnost Číny měla začít zlepšovat. Naši ekonomové předpovídají na letošní rok růst HDP ve výši 5,9 % oproti konsenzu 5,2 %," dodali.
Zdroj: Getty Images
Toto ekonomické pozadí v minulosti podpořilo čínské akcie, aby se posunuly výše, poznamenala banka a dodala, že současné čínské prostředí také zatraktivňuje některé globální akcie - mimo Čínu.
"Doporučili bychom těžební a životní pojištění," uvedla Credit Suisse a dodala, že "cena mědi je velmi korelovaná s čínskými PMI a polovina poptávky po průmyslových komoditách pochází z Číny".
Banka proto jmenovala BHP Group, Rio Tinto, Glencore a Anglo American jako akcie, které budou pravděpodobně těžit z čínské ekonomické dynamiky.
Pokud jde o životní pojištění, Credit Suisse zmínila jako dalšího favorita společnost Prudential, vzhledem k tomu, že společnost "nyní generuje naprostou většinu svých příjmů z Asie" a obchoduje se s diskontem oproti místním srovnatelným společnostem.
Kromě toho Credit Suisse vyzdvihla také nizozemskou investiční skupinu Prosus, která patří mezi vybrané akcie. Ta totiž podle Credit Suisse vlastní 29 % čínské technologické firmy Tencent a v současnosti se rovněž obchoduje se slevou.
Prosus je "likvidním a diverzifikovaným prostředkem pro získání expozice v čínském technologickém sektoru", uvedla Credit Suisse.
Opatrnost u luxusních akciíNa druhou stranu, Credit Suisse měla také slovo opatrnosti ohledně luxusních akcií. Ačkoli má tento sektor tendenci dosahovat lepších výsledků, když je čínská ekonomika silná, Credit Suisse vyjádřila řadu obav.
"Obáváme se, jak je výše uvedeno, že 80 % bohatství čínských domácností pochází z nemovitostí a pokles cen nemovitostí není příznivý," uvedli analytici a poukázali na možné zpomalení růstu luxusních akcií a bohatství v případě poklesu cen nemovitostí.
Investiční banka rovněž uvedla, že "na rozdíl od jiných čínských her je ocenění luxusu zjevně rozšířené" a sektor je "zranitelný vůči rostoucím výnosům dluhopisů".
Investiční banka JPMorgan Chase zaujala vůči sektoru spotřebního zboží optimističtější postoj a zvyšuje hodnocení vybraných titulů s očekáváním, že druhá...
