Společnost Intuitive je průkopníkem chirurgického systému da Vinci.
Akcie společnosti Intuitive Surgical mají za sebou stejně jako zbytek trhu raketový start do roku 2022, kdy klesly o 22 %. Nicméně protivětry, které v posledních obdobích mírnily výsledky, konkrétně COVID-19 a jeho vliv na nemocnice, začínají ustupovat a finanční dům společnosti je do budoucna ve skvělé kondici.
Autor má na akcie společnosti Intuitive Surgical býčí názor.
Intuitivní výhoda
Roboticky asistovaná chirurgie má pro pacienty, lékaře i nemocnice několik výhod. Operace jsou méně invazivní než tradiční metody. To znamená, že je méně komplikací, pacient může dříve opustit nemocnici a vyžaduje méně následné péče.
Doba rekonvalescence je často kratší a pacient pociťuje pouze mírné nepohodlí. Proto bylo na konci roku 2021 na celém světě instalováno celkem 6 730 systémů, což představuje 12% nárůst oproti předchozímu roku.
Chirurgický systém da Vinci je dominantním roboticky asistovaným zařízením na trhu. Podle jednoho z odhadů bude společnost Intuitive v roce 2020 představovat 80 % celosvětového trhu. Tento trh dosáhl v roce 2020 hodnoty 5,5 miliardy dolarů a v příštím desetiletí se očekává jeho agresivní růst. Být prvním hráčem v tomto odvětví je nesmírně důležité.
Zaprvé, nemocnice budou mít vysoké náklady na změnu dodavatele, což je bude motivovat k tomu, aby zůstaly u systému da Vinci. Chirurgové, kteří jsou s tímto systémem obeznámeni a jsou na něm vyškoleni, budou rovněž váhat se změnou. Dále existují významné překážky vstupu na trh. Vývoj systému, jeho schválení a uvedení na trh je nákladné a náročné.
Výhodný obchodní model
Další výhodou společnosti Intuitive Surgical je její obchodní model. Mnozí by možná očekávali, že většinu svých příjmů společnost získá prodejem chirurgického systému. To by znamenalo, že s nasycením trhu by se prodeje získávaly obtížněji. Není tomu tak.
Společnost Intuitive má většinu příjmů z opakujících se zdrojů, a to z přístrojů, příslušenství a služeb. Mnoho nástrojů je vzhledem k povaze chirurgických zákroků na jedno použití. To znamená, že každý instalovaný systém přináší příjmy po celou dobu své životnosti. V roce 2021 pocházelo 75 % tržeb z opakujících se zdrojů.
V době vrcholící epidemie COVID-19 mnoho nemocnic odložilo nebo zrušilo jiné než akutní zákroky, aby se mohly soustředit na pacienty s COVID-19. To zmírnilo výsledky společnosti Intuitive. Od vrcholu výskytu varianty Omicron došlo v USA k prudkému poklesu případů COVID-19, což je velmi povzbudivé.
Rozbor posledních výsledků
Společnost Intuitive Surgical oznámila v lednu výsledky za 4. čtvrtletí a celý rok 2021 a opět vykázala působivá čísla, i když s menším růstem, než by bylo optimální kvůli pandemii. Tržby vzrostly ze 4,4 miliardy dolarů v roce 2020 na více než 5,7 miliardy dolarů v roce 2021, což představuje 31% nárůst.
Společnost Intuitive nadále dosahovala obrovských marží. Hrubá marže za rok 2021 dosáhla 69 %, zatímco provozní marže činila 32 %. To je lepší výsledek než v letech 2019 a 2020, kdy provozní marže činila 31 %, resp. 24 %. Ziskovost společnosti Intuitive je trvale působivá.
Vzhledem ke své ziskovosti udržuje vysoký zůstatek hotovosti, krátkodobých a dlouhodobých investic. Nemá také žádný dlouhodobý dluh. Na konci fiskálního roku 2021 společnost Intuitive vykázala v rozvaze více než 8,6 miliardy dolarů v hotovosti a ekvivalentech a investicích. To odpovídá přibližně více než 8 % současné tržní kapitalizace společnosti ve výši 103 miliard USD.
Tato zásoba hotovosti znamená, že společnost má příjmy z úroků a má k dispozici zdroje na investice do výzkumu a vývoje, akvizice nebo případné budoucí vrácení hotovosti akcionářům.
Názor Wall Street
Analytici na Wall Street jsou pro akcie společnosti Intuitive optimističtí. Analytici mají konsenzuální hodnocení „mírný nákup“ na základě 10 hodnocení „kupovat“, 6 „držet“ a 1 „prodávat“.
Průměrná cílová cena společnosti Intuitive ve výši 325,53 USD znamená 12,9% potenciál růstu.
Systém Intuitive je vytvořen pro dlouhodobé zisky
Společnost Intuitive se v současné době obchoduje o více než 20 % níže, než je její 52týdenní maximum. Ke ztrátám přispěl nepříznivý vítr z COVID-19 a celkový pokles akcií. Tento pokles by mohl být právě tím, co si objednal lékař pro investory, kteří chtějí zahájit pozici nebo akumulovat více akcií při oslabení.
S úbytkem COVID-19 by se měl obnovit růst. Společnost Intuitive má pevnou rozvahu, je jasným lídrem v oboru a pro dlouhodobé investory je nastavena tak, aby překonávala trh.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
