Vstup společnosti Arm na burzu je pravděpodobný v roce 2022, dohoda s Nvidií se zdá být mrtvá. Mohl by to být trhák.

Dohoda společnosti Nvidia o koupi firmy Arm, která se zabývá návrhem mikroprocesorů, se zdá být mrtvá. Obě strany sice transakci nadále veřejně podporují, ale kvůli nesouhlasu Federální obchodní komise, která transakci označuje za protisoutěžní, je uzavření navrhované dohody velmi nepravděpodobné. Vzhledem k tomu, že po vyloučení ostatních kupců s podobnými nebo horšími konkurenčními překážkami je jen málo zřejmých alternativních kupců - je těžké si představit, že by společnosti Intel (ticker: INTC), Advanced Micro Devices (AMD) Broadcom (AVGO) nebo Qualcomm (QCOM) dostaly od regulačních orgánů palec nahoru - roste na ulici podezření, že se mateřská společnost Arm SoftBank Group (SFTBY) rozhodne vyčlenit společnost v rámci primární veřejné nabídky. Pokud se tak stane, bude IPO společnosti Arm trhákem - největší IPO čipů v historii. SoftBank koupila Arm - tehdy ještě veřejnou společnost - v roce 2016 za 31,4 miliardy dolarů. Společnost Nvidia (NVDA) se v září 2020 dohodla na koupi společnosti Arm za 12 miliard dolarů v hotovosti a 219 milionů akcií Nvidie. Původní hodnota navrhované transakce byla 38,5 miliardy dolarů, nyní se vzhledem k růstu ceny akcií společnosti Nvidia pohybuje kolem 65 miliard dolarů. Analytik společnosti NewStreet Research Pierre Ferragu se domnívá, že Arm by mohl být atraktivním kandidátem na IPO. Podle něj má Arm "téměř monopol" na trhu s procesory v systémech na čipu (SOC), což je konstrukce používaná v mobilních telefonech, serverech datových center, autonomních vozidlech a internetu věcí. Analytik tvrdí, že příjmy společnosti Arm z licenčních poplatků - ve skutečnosti nevyrábí čipy, ale inkasuje poplatky z návrhů čipů - mohou v příštích pěti letech růst v průměru v řádu desítek ročně, "protože budou těžit z růstu základního polotovaru, větší penetrace a cenové síly". Některé finanční údaje společnosti Arm jsou součástí zpráv o hospodaření společnosti SoftBank. Za šest měsíců do 30. září 2021 dosáhla společnost Arm tržeb ve výši 161,4 bilionu jenů (1,46 miliardy USD), což je o 61 % více než v předchozím roce. Příjmy z licenčních poplatků v tomto období vzrostly o 24 % na 749 milionů dolarů, zatímco příjmy z licencí mimo licenční poplatky činily 714 milionů dolarů, což představuje nárůst o 115,6 %, což odráží poptávku po procesorech Arm v automobilovém průmyslu, serverech a aplikacích umělé inteligence. Společnost SoftBank uvedla, že v daném období partneři dodali 13,7 miliardy čipů založených na platformě Arm, čímž se jejich celkový počet zvýšil na více než 200 miliard. Ferragu poznamenává, že před převzetím společností SoftBank se Arm obchodoval za přibližně 21násobek budoucích tržeb. Vzhledem k následné mírné expanzi násobků v odvětví čipů by podle něj bylo spravedlivé předpokládat, že Arm se jako veřejná společnost může do budoucna obchodovat za 23násobek tržeb. Pro rok 2025 modeluje tržby ve výši 2,6 miliardy dolarů, což by podle něj podpořilo ocenění na 60 miliard dolarů v roce 2024 a přibližně 45 miliard dolarů v případě IPO v letošním roce. SoftBank by mohla poskytnout aktuální informace o stavu transakce s Armem, až bude společnost příští týden reportovat výsledky hospodaření. Americké depozitní certifikáty SoftBank v úterý klesly o 0,3 %. Index S&P 500 se nezměnil a index Dow Jones Industrial Average klesl o 0,2 %.