Akcie Meta Platforms by mohla mít hodnotu vyšší než 400 dolarů

Společnost Meta Platforms (FB) prožívá v poslední době těžké období. Akcie FB klesly z 336,35 USD 31. prosince na přibližně 214 USD v poledne 23. března. V jednu chvíli se akcie propadly až na 186,63 USD ke 14. březnu.

Trh je vyděšený z toho, že Facebook zřejmě ztrácí podíl na trhu ve prospěch TikToku. Nicméně i když by mohla dostat další ránu, akcie FB se blíží hodnotovému území.

Jak se věci mají

Facebook nedávno ztratil méně než 0,05 % svých průměrných denních uživatelů (DAU). Počet uživatelů DAU společnosti klesl jen nepatrně z 1,93 miliardy ve třetím čtvrtletí na 1,929 miliardy.

To znamená, že počet jejích DAU klesl o 1 milion. Trh se bojí, že by tento údaj mohl začít padat z útesu, a proto stáhl akcie o 38 %.

Ostatně 22. března se k tomuto problému vyjádřila společnost Buzzfeed (NASDAQ:BZFD), která je do značné míry závislá na příjmech z reklam na Faceboocích. Její vedení dlouze hovořilo o nižších příjmech z Facebooku.

Mám zájem o více informací

CNBC uvedla, že se jedná o „pokračující téma v technologiích: spotřebitelé se odklánějí od Meta Facebook“.

Finanční ředitelka společnosti Buzzfeed Felicia DellaFortuna k tomu poznamenala: „…přesun času publika od Facebooku neúměrně ovlivnil naše příjmy z obchodu v porovnání s ostatními podniky.“ Rovněž uvedla: „V současné době je na trhu více než polovina produktů: „…nadále pozorujeme, že publikum tráví na Facebooku méně času.“

Řekla však také toto: „Instagram a TikTok jsou pro nás také významné platformy z hlediska zapojení publika… mladí lidé nadále tráví více času na nově vznikajících platformách, jako je Instagram a TikTok.“ Ve skutečnosti, když mluvila o přesunu na TikTok, často zmiňovala také Instagram, který vlastní a z něhož plynou příjmy z reklamy, které připadají platformě Meta.

Meta tedy přebírá uživatele, kterým klesá čas sledování na Facebooku. Ti se přesouvají na Instagram a platformu pro krátká videa společnosti BuzzFeed s názvem Tasty, i když část návštěvnosti směřuje také na TikTok.

Proto neočekávejte, že by tržby společnosti Meta úplně spadly z útesu, jak se obává trh.

Silný volný peněžní tok společnosti Meta

V minulém čtvrtletí vydělala společnost Meta Platforms 12,56 miliardy dolarů ve formě volných peněžních toků (FCF). Kč, což představovalo marži FCF ve výši 37,3 %. Analytici předpovídají, že tržby vzrostou na 132 miliard dolarů v roce 2022 a 155 miliard dolarů v roce 2023. USD, což je o 31,5 % více než v roce 2021, kdy tržby činily 117,9 mld.

To znamená, že FCF by mohl v roce 2023 dosáhnout 58 miliard USD. To proto, že pokud vezmeme 37,3 % ze 155 miliard USD, marže FCF znamená, že FCF dosáhne 57,8 miliardy USD. Ale abychom byli konzervativní, řekněme, že tato marže se pohybuje na úrovni 35 %. To by FCF snížilo na 54,25 miliardy USD.

Dále předpokládejme, že trh oceňuje akcie FB 5% výnosem FCF. To je totéž jako násobek ceny k FCF (P/FCF) 20x (tj. 1 děleno 0,05 = 20.) To znamená, že pokud 54,25 miliardy USD vynásobíme 20, tržní kapitalizace bude 1,085 bilionu USD. To je o více než 91 % více než současná tržní kapitalizace společnosti Meta ve výši 567 miliard USD.

Jinými slovy, akcie FB mají stále hodnotu 1,9135násobku 213,46 USD, což je jejich cena k 23. březnu, neboli 408,46 USD. To ukazuje na potenciální růst akcií společnosti Meta.

Co dělat s akciemi FB

Problémem je, že akcie FB nemusí být na přímé cestě k této ceně. Například po nadcházející zprávě o výsledcích hospodaření by mohlo dojít k dalšímu poklesu.

Důvodem je, že investoři by mohli být znepokojeni, pokud budou čtvrtletní DAU opět nižší než v loňském roce, i když půjde o malé pohyby. To však neznamená, že FCF bude nižší. Předpokládám, že bude i nadále růst. Trh to však může ignorovat.

V příštích třech měsících tedy hledejte zajímavé nákupní příležitosti. Víte, že implikovaná hodnota je mnohem vyšší, ale trhu to může být jedno. Právě v tom zazáří hodnotoví investoři. Ti umí být trpěliví a akumulovat hodnotové akcie, když jsou ve slevě.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Akcie FB by mohly mít hodnotu výrazně přes 400 dolarů na základě silného FCF společnosti Meta Platforms. Společnost Meta Platforms (FB) prožívá v poslední době těžké období. Akcie FB klesly z 336,35 USD 31. prosince na přibližně 214 USD v poledne 23. března. V jednu chvíli se akcie propadly až na 186,63 USD ke 14. březnu. Trh je vyděšený z toho, že Facebook zřejmě ztrácí podíl na trhu ve prospěch TikToku. Nicméně i když by mohla dostat další ránu, akcie FB se blíží hodnotovému území. Jak se věci mají Facebook nedávno ztratil méně než 0,05 % svých průměrných denních uživatelů (DAU). Počet uživatelů DAU společnosti klesl jen nepatrně z 1,93 miliardy ve třetím čtvrtletí na 1,929 miliardy. To znamená, že počet jejích DAU klesl o 1 milion. Trh se bojí, že by tento údaj mohl začít padat z útesu, a proto stáhl akcie o 38 %. Ostatně 22. března se k tomuto problému vyjádřila společnost Buzzfeed (NASDAQ:BZFD), která je do značné míry závislá na příjmech z reklam na Faceboocích. Její vedení dlouze hovořilo o nižších příjmech z Facebooku. CNBC uvedla, že se jedná o "pokračující téma v technologiích: spotřebitelé se odklánějí od Meta Facebook". Finanční ředitelka společnosti Buzzfeed Felicia DellaFortuna k tomu poznamenala: "…přesun času publika od Facebooku neúměrně ovlivnil naše příjmy z obchodu v porovnání s ostatními podniky." Rovněž uvedla: "V současné době je na trhu více než polovina produktů: "…nadále pozorujeme, že publikum tráví na Facebooku méně času." Řekla však také toto: "Instagram a TikTok jsou pro nás také významné platformy z hlediska zapojení publika… mladí lidé nadále tráví více času na nově vznikajících platformách, jako je Instagram a TikTok." Ve skutečnosti, když mluvila o přesunu na TikTok, často zmiňovala také Instagram, který vlastní a z něhož plynou příjmy z reklamy, které připadají platformě Meta. Meta tedy přebírá uživatele, kterým klesá čas sledování na Facebooku. Ti se přesouvají na Instagram a platformu pro krátká videa společnosti BuzzFeed s názvem Tasty, i když část návštěvnosti směřuje také na TikTok. Proto neočekávejte, že by tržby společnosti Meta úplně spadly z útesu, jak se obává trh. Silný volný peněžní tok společnosti Meta V minulém čtvrtletí vydělala společnost Meta Platforms 12,56 miliardy dolarů ve formě volných peněžních toků (FCF). Kč, což představovalo marži FCF ve výši 37,3 %. Analytici předpovídají, že tržby vzrostou na 132 miliard dolarů v roce 2022 a 155 miliard dolarů v roce 2023. USD, což je o 31,5 % více než v roce 2021, kdy tržby činily 117,9 mld. To znamená, že FCF by mohl v roce 2023 dosáhnout 58 miliard USD. To proto, že pokud vezmeme 37,3 % ze 155 miliard USD, marže FCF znamená, že FCF dosáhne 57,8 miliardy USD. Ale abychom byli konzervativní, řekněme, že tato marže se pohybuje na úrovni 35 %. To by FCF snížilo na 54,25 miliardy USD. Dále předpokládejme, že trh oceňuje akcie FB 5% výnosem FCF. To je totéž jako násobek ceny k FCF (P/FCF) 20x (tj. 1 děleno 0,05 = 20.) To znamená, že pokud 54,25 miliardy USD vynásobíme 20, tržní kapitalizace bude 1,085 bilionu USD. To je o více než 91 % více než současná tržní kapitalizace společnosti Meta ve výši 567 miliard USD. Jinými slovy, akcie FB mají stále hodnotu 1,9135násobku 213,46 USD, což je jejich cena k 23. březnu, neboli 408,46 USD. To ukazuje na potenciální růst akcií společnosti Meta. Co dělat s akciemi FB Problémem je, že akcie FB nemusí být na přímé cestě k této ceně. Například po nadcházející zprávě o výsledcích hospodaření by mohlo dojít k dalšímu poklesu. Důvodem je, že investoři by mohli být znepokojeni, pokud budou čtvrtletní DAU opět nižší než v loňském roce, i když půjde o malé pohyby. To však neznamená, že FCF bude nižší. Předpokládám, že bude i nadále růst. Trh to však může ignorovat. V příštích třech měsících tedy hledejte zajímavé nákupní příležitosti. Víte, že implikovaná hodnota je mnohem vyšší, ale trhu to může být jedno. Právě v tom zazáří hodnotoví investoři. Ti umí být trpěliví a akumulovat hodnotové akcie, když jsou ve slevě.