Akcie společnosti Boeing: Stále příliš mnoho negativity

Akcie Boeing bezpochyby patřily k akciím, které se prodávaly při mnoha krátkodobých „výplavech“ vzhůru.

Vzhledem k tomu, že akcie v posledních několika týdnech klesly na nová 52týdenní minima, vypadají akcie BA jako zralé pro swingový obchod. Nicméně vzhledem k tomu, jak jsou akcie přeprodané, si myslím, že existuje silný důvod, proč je Boeing nyní na atraktivní úrovni pro ty, kteří chtějí zahájit dlouhodobou pozici. Jsem býčí.

Boeingu se v těchto dnech nedaří nic a cena jeho akcií naznačuje, že kontroverzí zmítaná firma si v nejbližší době neoddechne. Od problémů s letadlem 787 Dreamliner, které firmu tížily v prvním čtvrtletí (idiosynkratický problém), až po obnovení obav z COVID (Čína je opět pod zámkem kvůli jeho nedávnému propuknutí), nemusí investoři hledat důvody k prodeji daleko.

Ačkoli nejsem příznivcem specifických zádrhelů společnosti uprostřed negativních trendů v odvětví, myslím si, že dlouhodobá teze zůstává zdravá. Navzdory strachu z COVID v Číně není pravděpodobné, že by pokračující oživení cestovního ruchu příliš dlouho ochablo.

Navíc by Boeing mohl snadno vyřešit své nedávné problémy s Dreamlinerem v nejbližší době. Provozní vedení společnosti Boeing je přinejmenším sporné. Společnost si však může dovolit občasné přehmaty, protože je pouze jedním ze dvou hlavních hráčů na scéně komerčních letadel.

Konkurenční Airbus přece jen nedokáže zachytit veškerou poptávku, kterou Boeing nedokáže uspokojit. Vzhledem k potížím dodavatelského řetězce v poslední době je pro něj uspokojení poptávky již nyní obtížné. Vzhledem k nedávnému nárůstu cen ropy mají letecké společnosti další důvod k tomu, aby své flotily doplnily o nejnovější a nejúspornější letadla.

Nebude snadné kompenzovat rostoucí náklady na letecké palivo zvýšením cen letenek, a už vůbec ne zničením poptávky, které by mohlo doprovázet další prudký nárůst COVID. Ve skutečnosti jsou to letecké společnosti, které by mohly absorbovat větší část dopadu vyšších cen, zatímco firmy jako Boeing se zdají být schopny lépe uhýbat a proplétat se kolem inflačních tlaků.

Problémy Boeingu 787 Dreamliner jsou již zažehnány

Zdá se, že společnost Boeing nedokáže nic udělat správně – od neúspěchu letounu 737 MAX až po pokračující zpoždění letounu 787 Dreamliner.

Zatímco společnost pokračuje ve spolupráci s FAA na odstranění posledních nedostatků, program 787 se opět rozběhne. Bude to však nějakou dobu trvat, protože FAA zpřísňuje své pokyny.

V současné době se mají vyrábět pouze dvě taková letadla měsíčně. To sotva stačí na pokrytí poptávky, která by se mohla do konce roku ještě zvýšit.

Vedení nakonec očekává, že se výroba zvýší na pětkrát měsíčně. V každém případě se domnívám, že pomalejší tempo je pouze rozumné, protože společnost se snaží dát věci stabilně do pořádku.

Prozatím se budou náklady Boeingu sčítat a více investorů bude mít tendenci se vzdát. Je zde mnoho protivětrů. Možná až příliš mnoho na to, abychom je spočítali, když k nim připočteme možnost „skrytého nárůstu COVID“, který by mohl ohrozit celosvětové oživení cestovního ruchu.

Názor Wall Street

Podle konsenzu TipRanks jsou akcie BA hodnoceny jako mírně kupované. Z 18 analytických hodnocení je 13 doporučení Koupit a 5 doporučení Držet.

Průměrná cílová cena společnosti Boeing je 256,18 USD, což znamená 33,7% růstový potenciál. Cílové ceny analytiků se pohybují od nejnižší ceny 210 USD za akcii po nejvyšší cenu 307 USD za akcii.