Americký řetězec Best Buy: Kvalitní akcie za dobrou cenu
Společnost Best Buy (BBY) se sídlem v Minnesotě, která byla založena v roce 1966, je výrobcem spotřební elektroniky a poskytuje technologické produkty a služby v USA, Kanadě a Mexiku.
Společnost působí ve dvou obchodních segmentech: V tuzemsku a v zahraničí. Na akcie máme pozitivní názor.
Měření efektivity
Obchodní model společnosti Best Buy vyžaduje držení velkého množství zásob. Proto je pro předpověď úspěchu společnosti BBY velmi důležitá rychlost, s jakou dokáže své zásoby přesunout a přeměnit na hotovost.
Zdroj: Unsplash
Abychom změřili její efektivitu, vypočítali jsme její cyklus přeměny hotovosti, který ukazuje, kolik dní trvá přeměna zásob na hotovost. Vypočítá se takto:
CCC = počet dní nesplacených zásob + počet dní nesplacených tržeb – počet dní nesplacených závazků.
Cyklus konverze hotovosti společnosti Best Buy je -3, což znamená, že společnost přeměňuje zásoby na hotovost dříve, než musí zaplatit dodavatelům. Společnost Best Buy v podstatě nemusí vkládat žádné peníze na financování nákupu zásob, protože může přesouvat své zásoby a inkasovat platby ještě na úvěr. V důsledku toho dodavatelé společnosti Best Buy v podstatě financují její provoz.
Můžeme se také podívat na vývoj hrubé marže společnosti Best Buy. V ideálním případě bychom chtěli vidět trvale rostoucí hrubou marži, pokud již není velmi vysoká, v takovém případě je přijatelné, aby zůstala stejná.
V případě společnosti Best Buy zaznamenala hrubá marže v posledních několika letech velmi mírný pokles, a to z 24 % ve fiskálním roce 2017 na 22,5 % ve fiskálním roce 2022.
To není ideální, protože to společnosti nedává možnost snadno zvýšit marže volného peněžního toku nebo reinvestovat větší procento tržeb do růstových iniciativ.
Přesto je pokles poměrně minimální. Volný peněžní tok společnosti BBY by se měl stále zvyšovat s růstem tržeb a společnost může reinvestovat více peněz v absolutním vyjádření.
Společnost Best Buy vytváří hodnotu pro akcionáře
Skvělé společnosti mají často skvělé manažerské týmy, které efektivně alokují kapitál. Abychom si udělali dobrý obrázek o efektivitě managementu, stačí se podívat na některá čísla. Metrikou, na kterou se rádi díváme, je ekonomické rozpětí, které je definováno následovně:
Ekonomické rozpětí = výnosnost investovaného kapitálu – vážené průměrné náklady kapitálu.
Zdroj: Unsplash
Takto je třeba o něm přemýšlet: Pokud je návratnost investovaného kapitálu vyšší než náklady na tentýž kapitál, pak společnost svou činností vytváří hodnotu pro své akcionáře. V opačném případě je společnost považována za ničitele hodnoty a bylo by lepší jednoduše investovat peníze do bezrizikových dluhopisů.
Pro společnost Best Buy je ekonomické rozpětí následující:
Ekonomické rozpětí = 28,1 % – 6 %
Ekonomické rozpětí = 22,1
Takto vysoká návratnost investovaného kapitálu je velmi působivá a výrazně převyšuje průměr v odvětví, který činí 8,9 %. V důsledku toho společnost vytváří obrovskou hodnotu pro své akcionáře, což znamená, že vedení efektivně alokuje kapitál.
BBY vytváří hodnotu již dlouhou dobu. Jak je vidět na níže uvedeném grafu za posledních 10 let, její ROIC je trvale vysoká a v posledních šesti fiskálních letech se pohybuje nad 20 %.
Společnost Best Buy (BBY) se sídlem v Minnesotě, která byla založena v roce 1966, je výrobcem spotřební elektroniky a poskytuje technologické produkty a služby v USA, Kanadě a Mexiku.
Společnost působí ve dvou obchodních segmentech: V tuzemsku a v zahraničí. Na akcie máme pozitivní názor.
Měření efektivity
Obchodní model společnosti Best Buy vyžaduje držení velkého množství zásob. Proto je pro předpověď úspěchu společnosti BBY velmi důležitá rychlost, s jakou dokáže své zásoby přesunout a přeměnit na hotovost.
Abychom změřili její efektivitu, vypočítali jsme její cyklus přeměny hotovosti, který ukazuje, kolik dní trvá přeměna zásob na hotovost. Vypočítá se takto:
CCC = počet dní nesplacených zásob + počet dní nesplacených tržeb - počet dní nesplacených závazků.
Cyklus konverze hotovosti společnosti Best Buy je -3, což znamená, že společnost přeměňuje zásoby na hotovost dříve, než musí zaplatit dodavatelům. Společnost Best Buy v podstatě nemusí vkládat žádné peníze na financování nákupu zásob, protože může přesouvat své zásoby a inkasovat platby ještě na úvěr. V důsledku toho dodavatelé společnosti Best Buy v podstatě financují její provoz.
Můžeme se také podívat na vývoj hrubé marže společnosti Best Buy. V ideálním případě bychom chtěli vidět trvale rostoucí hrubou marži, pokud již není velmi vysoká, v takovém případě je přijatelné, aby zůstala stejná.
V případě společnosti Best Buy zaznamenala hrubá marže v posledních několika letech velmi mírný pokles, a to z 24 % ve fiskálním roce 2017 na 22,5 % ve fiskálním roce 2022.
To není ideální, protože to společnosti nedává možnost snadno zvýšit marže volného peněžního toku nebo reinvestovat větší procento tržeb do růstových iniciativ.
Přesto je pokles poměrně minimální. Volný peněžní tok společnosti BBY by se měl stále zvyšovat s růstem tržeb a společnost může reinvestovat více peněz v absolutním vyjádření.
Společnost Best Buy vytváří hodnotu pro akcionáře
Skvělé společnosti mají často skvělé manažerské týmy, které efektivně alokují kapitál. Abychom si udělali dobrý obrázek o efektivitě managementu, stačí se podívat na některá čísla. Metrikou, na kterou se rádi díváme, je ekonomické rozpětí, které je definováno následovně:
Ekonomické rozpětí = výnosnost investovaného kapitálu - vážené průměrné náklady kapitálu.
Takto je třeba o něm přemýšlet: Pokud je návratnost investovaného kapitálu vyšší než náklady na tentýž kapitál, pak společnost svou činností vytváří hodnotu pro své akcionáře. V opačném případě je společnost považována za ničitele hodnoty a bylo by lepší jednoduše investovat peníze do bezrizikových dluhopisů.
Pro společnost Best Buy je ekonomické rozpětí následující:
Ekonomické rozpětí = 28,1 % - 6 %Ekonomické rozpětí = 22,1
Takto vysoká návratnost investovaného kapitálu je velmi působivá a výrazně převyšuje průměr v odvětví, který činí 8,9 %. V důsledku toho společnost vytváří obrovskou hodnotu pro své akcionáře, což znamená, že vedení efektivně alokuje kapitál.
BBY vytváří hodnotu již dlouhou dobu. Jak je vidět na níže uvedeném grafu za posledních 10 let, její ROIC je trvale vysoká a v posledních šesti fiskálních letech se pohybuje nad 20 %.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
