Od 24. února, kdy společnost Block (NYSE:SQ) po uzavření trhů oznámila výsledky za 4. čtvrtletí 2021, vzrostly její akcie do 3. března o více než 26 %.
Společnost zabývající se digitálními platbami se od konce listopadu neobchodovala nad hranicí 200 USD, ale tohle by klidně mohl být začátek návratu. Akcie SQ se obchodují za zhruba 106 dolarů.
Na začátku února jsem navrhoval, že Block je pod 100 dolary naprostou krádeží. V té době se obchodovala pár dolarů nad touto hodnotou. Od začátku pandemie se akcie SQ neobchodovaly pod 100 USD.
Zdroj: Square
No, jistě, před oznámením výsledků se akcie společnosti Block propadly na 52týdenní minimum 82,72 USD kvůli špatné náladě investorů. Poté však Block oznámil dobré, i když ne velkolepé výsledky.
V horní linii byly tržby o 29 % vyšší než ve 4. čtvrtletí 2020 a dosáhly 4,1 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii činil 27 centů, což je o pět centů méně než před rokem. Co se týče analytiků, tržby byly na úrovni konsensuálního odhadu, zatímco zisk byl o čtyři centy lepší, než se očekávalo.
Kromě toho hrubý objem plateb (GPV) během čtvrtletí vzrostl o 44,7 % na 46,3 miliardy dolarů, což je o 300 milionů dolarů více, než odhadovali analytici.
Za celý rok 2021, s výjimkou Bitcoinu (BTC-USD), činily celkové čisté příjmy společnosti Block 7,65 miliardy USD, což je o 55 % více než v roce 2020. Kromě toho její upravený čistý zisk za rok 2021 činil 1,71 USD, což je o 103 % více než v roce 2020.
Při ceně 82,72 USD se obchodovala za 48násobek svého zisku za rok 2021, 62násobek odhadu na rok 2022 ve výši 1,34 USD a 38násobek odhadu na rok 2023 ve výši 2,16 USD. Odhady analytiků pro rok 2022 se za poslední tři měsíce snížily o 25 %, zatímco jejich odhad pro rok 2023 klesl o 23 %.
V roce 2021 Block překonal odhady zisku v 1. čtvrtletí o 141 %, ve 2. čtvrtletí o 100 %, ve 3. čtvrtletí je nenaplnil o 2,6 % a ve 4. čtvrtletí je překonal o 17 %, což představuje průměrné překvapení ve výši 64 %. Společnost bude pravděpodobně pokračovat v překonávání odhadů i v roce 2022.
Navzdory 26% nárůstu od zisku se akcie SQ obchodují za 3,5násobek tržeb, což je nejnižší násobek od roku 2016. Myslím, že je fér říci, že má hodnotu blížící se pětiletému poměru P/S 8,4. Pokud by tomu tak bylo, jen díky tomu by hodnota SQ přesáhla 200 USD.
Zdroj: Getty Images
CashApp je stále tahounem
Block měl ve čtvrtém čtvrtletí hrubý zisk 1,18 miliardy dolarů. Cash App se na něm podílela 44 %, zatímco ekosystém Square 56 %.
Za rok 2021 činil hrubý zisk Cash App 2,07 miliardy dolarů, což je o 69 % více než v roce 2020 a jen o 250 milionů dolarů méně než u ekosystému Square. Za poslední dva roky vzrostl o 113 %.
Ekosystémy Cash App a Square se staly ohromným katalyzátorem, který by měl akcie SQ vynést zpět na 200 USD a výše. A v současné době předpokládáme, že jejich byznys ještě více a více pokvete.
S takovými čísly by akcie SQ mohly získat zpět hodnotu 200 dolarů dříve, než se nadějete.
Od 24. února, kdy společnost Block (NYSE:SQ) po uzavření trhů oznámila výsledky za 4. čtvrtletí 2021, vzrostly její akcie do 3. března o více než 26 %.
Společnost zabývající se digitálními platbami se od konce listopadu neobchodovala nad hranicí 200 USD, ale tohle by klidně mohl být začátek návratu. Akcie SQ se obchodují za zhruba 106 dolarů.
Na začátku února jsem navrhoval, že Block je pod 100 dolary naprostou krádeží. V té době se obchodovala pár dolarů nad touto hodnotou. Od začátku pandemie se akcie SQ neobchodovaly pod 100 USD.
Zdroj: Square
No, jistě, před oznámením výsledků se akcie společnosti Block propadly na 52týdenní minimum 82,72 USD kvůli špatné náladě investorů. Poté však Block oznámil dobré, i když ne velkolepé výsledky.
V horní linii byly tržby o 29 % vyšší než ve 4. čtvrtletí 2020 a dosáhly 4,1 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii činil 27 centů, což je o pět centů méně než před rokem. Co se týče analytiků, tržby byly na úrovni konsensuálního odhadu, zatímco zisk byl o čtyři centy lepší, než se očekávalo.
Kromě toho hrubý objem plateb (GPV) během čtvrtletí vzrostl o 44,7 % na 46,3 miliardy dolarů, což je o 300 milionů dolarů více, než odhadovali analytici.
Za celý rok 2021, s výjimkou Bitcoinu (BTC-USD), činily celkové čisté příjmy společnosti Block 7,65 miliardy USD, což je o 55 % více než v roce 2020. Kromě toho její upravený čistý zisk za rok 2021 činil 1,71 USD, což je o 103 % více než v roce 2020.
Při ceně 82,72 USD se obchodovala za 48násobek svého zisku za rok 2021, 62násobek odhadu na rok 2022 ve výši 1,34 USD a 38násobek odhadu na rok 2023 ve výši 2,16 USD. Odhady analytiků pro rok 2022 se za poslední tři měsíce snížily o 25 %, zatímco jejich odhad pro rok 2023 klesl o 23 %.
V roce 2021 Block překonal odhady zisku v 1. čtvrtletí o 141 %, ve 2. čtvrtletí o 100 %, ve 3. čtvrtletí je nenaplnil o 2,6 % a ve 4. čtvrtletí je překonal o 17 %, což představuje průměrné překvapení ve výši 64 %. Společnost bude pravděpodobně pokračovat v překonávání odhadů i v roce 2022.
Navzdory 26% nárůstu od zisku se akcie SQ obchodují za 3,5násobek tržeb, což je nejnižší násobek od roku 2016. Myslím, že je fér říci, že má hodnotu blížící se pětiletému poměru P/S 8,4. Pokud by tomu tak bylo, jen díky tomu by hodnota SQ přesáhla 200 USD.
Zdroj: Getty Images
CashApp je stále tahounem
Block měl ve čtvrtém čtvrtletí hrubý zisk 1,18 miliardy dolarů. Cash App se na něm podílela 44 %, zatímco ekosystém Square 56 %.
Za rok 2021 činil hrubý zisk Cash App 2,07 miliardy dolarů, což je o 69 % více než v roce 2020 a jen o 250 milionů dolarů méně než u ekosystému Square. Za poslední dva roky vzrostl o 113 %.
Ekosystémy Cash App a Square se staly ohromným katalyzátorem, který by měl akcie SQ vynést zpět na 200 USD a výše. A v současné době předpokládáme, že jejich byznys ještě více a více pokvete.
