Co to jsou deriváty? A jaké typy derivátu známe?

Přečtěte si více o typech derivátů a výhodách a nevýhodách investování.

Jak finanční deriváty fungují

Finanční deriváty jsou nástroje, které odvozují svou hodnotu od jednoho nebo více podkladových finančních aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, komodity, měny nebo úrokové sazby. Za účelem nákupu a prodeje derivátů uzavírají investoři smlouvy s uvedenými podmínkami, jako je délka trvání smlouvy a výsledné hodnoty a definice podkladových aktiv.

Mezi příklady finančních derivátů patří futures, opce, swapy a forwardy. Futures a opce se často obchodují na burze, jako je Chicagská komoditní burza, která je jedním z největších trhů s deriváty na světě. Swapy a forwardy se obchodují mimoburzovně neboli OTC.

Právní předpisy týkající se derivátů

Finanční deriváty v USA reguluje Komise pro cenné papíry (Securities and Exchange Commission, SEC) a Komise pro obchodování s komoditními futures (Commodity Futures Trading Commission, CFTC). Strany zapojené do smluv o finančních derivátech jsou regulovány Úřadem pro regulaci finančního průmyslu (Financial Industry Regulatory Authority, FINRA).

Derivátové zúčtovací středisko

Zúčtovací středisko derivátů je finanční instituce, která usnadňuje výměnu derivátů. Za tímto účelem clearingové centrum umožňuje každé smluvní straně uzavřít smlouvu a zajišťuje vypořádání závazků ze smlouvy. Součástí úlohy clearingového centra je tedy snížení rizika protistrany.

Způsoby použití derivátů

Deriváty se používají především k zajištění pozice, ke spekulaci, ke zvýšení pákového efektu nebo jako prostředek přístupu k nedostupným nebo nedostupným aktivům či trhům. Vzhledem ke své složitosti se deriváty obecně nepoužívají pro dlouhodobou strategii „kup a drž“.

Deriváty se používají k:

• Zajištění: Investor může deriváty použít k omezení ztrát. Například pokud se investor obává náhlého poklesu ceny cenného papíru, který drží, může nakoupit prodejní opce, které mohou přinést zisk, pokud cena cenného papíru klesne, a kompenzovat tak ztrátu jiného cenného papíru.
• Pákový efekt: Deriváty mohou být použity pro finanční páku, která může zesílit výnosy podkladového aktiva nebo indexu.
• Spekulace: Pokud se investor domnívá, že se cena aktiva bude výrazně pohybovat určitým směrem, může použít derivát ve snaze vydělat na tomto očekávaném pohybu ceny.
• Přístup ke komplexním aktivům: Finanční deriváty mohou investorovi poskytnout nepřímou expozici vůči aktivům nebo trhům, které by jinak byly obtížně dostupné.

4 Typy investic do derivátů

Čtyři hlavní typy derivátů jsou futures, opce, forwardy a swapy. Mezi běžné typy podkladových aktiv v rámci těchto typů derivátů patří akcie, dluhopisy, komodity, obligace, úrokové sazby, měny a kryptoměny.

Čtyři hlavní typy derivátů jsou následující:

• Futures
• Opce
• Forwardy
• Swapy

1. Futures

Futures jsou finanční deriváty, které zahrnují smlouvu, jež funguje jako dohoda mezi stranami o výměně aktiva za konkrétní cenu a datum stanovené v budoucnosti. Kupující futures kontraktu musí nakoupit (a prodávající prodat) určené aktivum za cenu uvedenou ve smlouvě, bez ohledu na aktuální tržní cenu v době vypršení kontraktu.

Například futures kontrakty na akciový trh umožňují investorům stanovit konkrétní cenu, za kterou v budoucnu nakoupí nebo prodají akciový index. Nejčastěji se obchodují futures na akciové indexy S&P 500 a Nasdaq 100.

2. Opce

Opce jsou finanční deriváty zahrnující smlouvu, která dává kupujícímu právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat podkladové aktivum. Existují dva typy opcí, jednou je kupní opce a druhou je prodejní opce.

• Kupní opce dává investorovi právo koupit akcie za určitou cenu k určitému datu.
• Prodejní opce dává investorovi právo prodat akcie za určitou cenu k určitému datu.

3. Forwardy

Forwardy neboli forwardové smlouvy jsou finanční deriváty, které zahrnují zakázkovou smlouvu mezi dvěma stranami o nákupu nebo prodeji aktiva za stanovenou cenu k určitému budoucímu datu. Podobně jako futures se forwardový kontrakt obvykle používá k zajištění nebo spekulaci.

4. Swapy

Swapy jsou finanční deriváty, které zahrnují dohodu, která umožňuje výměnu peněžních toků mezi dvěma stranami na určité časové období. Peněžní toky mohou být určeny úrokovou sazbou, měnovými kurzy nebo cenou akcie či komodity.

Výhody a nevýhody používání derivátů

Deriváty jsou komplexní finanční nástroje, které mají jedinečné výhody i nevýhody. Než investoři začnou uvažovat o využití derivátů, je dobré pečlivě zvážit jejich přínosy a rizika nebo výhody a nevýhody.

Výhody

• Zajištění: Investoři mohou použít deriváty k zajištění stávající pozice v aktivu, které vlastní. Potenciální zisky z derivátové smlouvy mohou kompenzovat ztráty podkladového aktiva.
• Finanční páka: Může být použita k posílení výnosů podkladového aktiva, například komodity nebo indexu.
• Přístup na nedostupné trhy: Deriváty mohou poskytnout přístup k aktivům nebo trhům, které by jinak byly pro investora obtížně dostupné.

Nevýhody:

• Složitost: Pro mnoho investorů mohou být deriváty a jejich strategie obtížně pochopitelné, protože ke správnému použití často vyžadují pokročilé zkušenosti a znalosti v oblasti investování.
• Riziko: Deriváty potenciálně vystavují investory ztrátám, které mohou přesáhnout ztráty podkladového aktiva.

Podtrženo, sečteno

Používání derivátů, jako jsou futures, opce, forwardy a swapy, může přinášet výhody, například zajištění nebo pákový efekt. Deriváty jsou však také složité a mohou s sebou nést rizika, která mohou potenciálně vést k nadměrným ztrátám. Investoři by měli před investicí do finančních derivátů zvážit tyto výhody a rizika.