Akcie společnosti Applied Materials zaznamenaly po zveřejnění výsledků mimořádně silnou reakci. Akcie Applied Materials po výsledcích vzrostly o 13 % Firma očekává více než 20% růst segmentu vybavení CEO předpovídá bilionové tržby čipového průmyslu v roce 2026 Analytici vidí výrazný prostor pro další růst akcií V prodlouženém obchodování vyskočily akcie Applied Materials (AMAT) o 13 %, což by podle dat Dow Jones představovalo jednu z nejvýraznějších pozitivních reakcí na výsledky od roku 1999, pokud by se růst udržel i do závěru následující seance. V posledních pěti letech přitom firma zažila pouze jeden dvouciferný pohyb po výsledcích – a to směrem dolů. Trh ocenil především optimistický výhled společnosti, který jasně ukazuje, že Applied Materials výrazně těží z investiční vlny kolem umělé inteligence. Vedení očekává, že segment polovodičového vybavení letos poroste o více než 20 %. To je tempo, které překonává dosavadní očekávání trhu a potvrzuje, že výrobci čipů nadále navyšují kapitálové výdaje. Společnost zároveň poskytla silný krátkodobý výhled. Pro aktuální čtvrtletí očekává tržby ve výši 7,65 miliardy dolarů, zatímco analytici podle konsenzu předpokládali 7,18 miliardy dolarů. Tento rozdíl výrazně přispěl k pozitivní reakci investorů. Generální ředitel Gary Dickerson při prezentaci výsledků zdůraznil, že závod o vybudování infrastruktury pro umělou inteligenci vede k bezprecedentním výdajům na polovodiče, výrobní kapacity i výzkum a vývoj. Podle něj se investiční cyklus urychluje napříč celým hodnotovým řetězcem. Zvláštní pozornost věnoval špičkovým logickým čipům, paměťovým produktům s vysokou šířkou pásma a pokročilým obalovým technologiím. Právě v těchto oblastech má Applied Materials silnou technologickou pozici. Nejodvážnější výrok však směřoval k celému odvětví. Dickerson uvedl, že globální tržby čipového průmyslu by mohly v roce 2026 dosáhnout hranice jednoho bilionu dolarů, a to o několik let dříve, než se původně očekávalo. Pokud by se tato prognóza naplnila, znamenalo by to výrazné přehodnocení dlouhodobého růstového potenciálu sektoru. Pozitivně reagovali i analytici. Stacy Rasgon ze společnosti Bernstein uvedl, že síla Applied Materials by měla přetrvat i do příštího roku, jakmile se rozšíří kapacita čistých prostor pro výrobu čipů. Podle něj má firma velmi silnou trajektorii ve srovnání s konkurencí, což by mohlo přispět ke snížení rozdílu v ocenění akcií mezi společností a jejími rivaly. Analytik Blayne Curtis ze společnosti Jefferies upozornil, že akcie Applied Materials se obchodují s nižším násobkem zisku než jiné firmy v oboru, přestože mají solidní růstový výhled až do roku 2027 a silnou expozici vůči paměťovým čipům DRAM a špičkovým výrobním procesům. Podle údajů FactSet se akcie obchodují přibližně za 31násobek očekávaného zisku v příštích 12 měsících. Pro srovnání, Lam Research se obchoduje za zhruba 36násobek a KLA za 34násobek. Další analytik C.J. Muse zdůraznil potenciál nadprůměrného výkonu akcií v letošním roce. Podle něj by silnější poptávka ze strany společnosti Samsung Electronics v roce 2026 a výrazná účast Applied Materials na nových investičních projektech mohly přinést dodatečný růst. Muse stanovil ambiciózní cíl zisku na akcii ve výši 18 dolarů, což je výrazně nad konsenzem trhu kolem 13 dolarů. Jeho nová cílová cena 470 dolarů představuje přibližně 43% potenciál růstu oproti poslední závěrečné ceně. Pro investory je současný vývoj signálem, že investiční cyklus v polovodičovém průmyslu zůstává silný. Umělá inteligence nadále funguje jako hlavní katalyzátor, který podporuje kapitálové výdaje výrobců čipů i vývoj nových technologií. Pokud se naplní scénář rychlejšího dosažení bilionových tržeb v odvětví, mohou společnosti jako Applied Materials těžit z několikaletého strukturálního růstu. Zároveň je však třeba počítat s tím, že sektor zůstává cyklický a citlivý na globální ekonomické podmínky. Současná rally je založena na vysokých očekáváních a jakékoli zklamání by mohlo vést k výrazné korekci. Prozatím však výsledky i výhled naznačují, že Applied Materials patří mezi nejlépe pozicované hráče v rychle se rozvíjejícím světě čipů a umělé inteligence.