Několik dní poté, co prezident Vladimir Putin nařídil vstup vojsk na Ukrajinu, začínají ekonomové zveřejňovat prognózy pro současnou jedenáctou největší ekonomiku světa, přestože varují, že výhled je nepřehledný a může být revidován.
Ekonomové JPMorgan Chase & Co. v páteční zprávě klientům sdělili, že v letošním roce očekávají pokles hrubého domácího produktu o 7 %, což je stejný výsledek jako u Goldman Sachs Group Inc. Agentura Bloomberg Economics předpovídá pokles zhruba o 9 %. V roce 1998 se ekonomika v souvislosti s dluhovou krizí snížila o 5,3 %.
Ruská ekonomika se potácí poté, co zahraniční vlády uvalily sankce na obchod, finance a cestování, zmrazily rezervy jeho centrální banky a vyřadily mnoho jeho bank z globálního systému zpráv SWIFT. Rusko se snažilo izolovat svou ekonomiku a trhy pomocí kapitálových kontrol, zdvojnásobení úrokových sazeb a dalších mimořádných opatření, což všechno poškodí růst.
„Sankce podkopávají dva pilíře podporující stabilitu – „pevnostní“ devizové rezervy centrální banky a přebytek běžného účtu platební bilance Ruska,“ uvedli ve své zprávě ekonomové JPMorgan pod vedením Bruce Kasmana. „Sankce zasáhnou ruskou ekonomiku, která nyní zřejmě směřuje k hluboké recesi.“
Přesto investoři uvedli, že ačkoli lidské a geopolitické následky ruské invaze jsou větší než ty, kterých jsme byli svědky v roce 1998, v krátkodobém horizontu se pokles rublu ukázal jako menší a země má nyní větší schopnost odvrátit nesplacení svého dluhu, zejména pokud se ostatní země budou nadále bránit uvalení sankcí na její vývoz energie.
„Znepokojivější je dlouhodobá perspektiva,“ uvedl Tim Graf, vedoucí oddělení makrostrategie pro region EMEA ve společnosti State Street Global Markets. „Čím déle se budou sankce udržovat, a zejména pokud se rozšíří i na vývoz plynu a ropy, tím pravděpodobnější je, že se Rusko stane na dlouhá léta nedotknutelným kapitálovým trhem.“
„Oslabení měny, které nyní vidíme, bude mít nevyhnutelně inflační charakter, zejména pokud ekonomika zůstane uzavřená před zbytkem světa,“ řekl. „Není těžké si v tomto případě představit extrémní scénáře podobné období po roce 1998.“
Příjmy z ropy a zemního plynu poskytují Rusku podporu v podobě tvrdé měny, protože prodej a přeprava energie se vyhnuly sankcím, protože USA a další vlády se obávají, že by takové omezení nakonec více poškodilo jejich ekonomiky. Na začátku roku Rusko vykazovalo měsíční přebytek běžného účtu ve výši zhruba 20 miliard dolarů.
Agentura Bloomberg Economics odhaduje, že zablokování vývozu ropy a plynu by znamenalo, že ekonomika může letos klesnout přibližně o 14 %.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
