Pinterest je přeprodaný a chystá se na obrat, protože expanduje do světa

Růst mezinárodního ARPU zvýší marži a peněžní toky akcií společnosti PINS. Akcie společnosti Pinterest (NYSE:PINS) zaznamenaly v posledních šesti měsících velké výprodeje. Během tohoto období akcie PINS korigovaly o více než 50 %. Hlavním důvodem je přecenění akcií v důsledku zpomalení růstu. Pokles urychlila také širší korekce trhu a investoři hledají útočiště v akciích s nízkou betou. Zdá se mi však, že výprodej je přehnaný. Vzhledem k tomu, že se akcie obchodují za 22násobek forwardového poměru ceny k zisku, je pokles ze současných úrovní omezen. Zdroj: Unsplash Je také důležité zmínit, že růstový příběh Pinterestu nemusí být zdaleka u konce. Existují potenciální katalyzátory, které mohou vyvolat obnovenou rally na akciích PINS. Hodně se hovořilo o obavách při poklesu akcií. Zaměřme se na pozitiva, kvůli kterým stojí za to o akciích kolem úrovně 20 USD uvažovat. Růst akcií PINS na mezinárodních trzích Když společnost Pinterest oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2021, byl růst tržeb společnosti v USA pomalý a činil 11 % na meziroční bázi (YOY). Spojené státy se však na celkových tržbách podílely téměř 77 %. Vzhledem k těmto údajům není překvapivé, že se akcie ocitly v korekčním režimu. Růst horní linie na největším trhu se zpomaluje. Dobrou zprávou je, že Pinterest vykázal 61% meziroční růst tržeb z mezinárodních trhů. Aby tato zpráva vyvolala pozitivní reakci, je třeba, aby se procento příjmů z mezinárodních trhů trvale zvyšovalo. Domnívám se, že je to vzhledem ke globálnímu adresovatelnému trhu Pinterestu zcela pravděpodobné. Dalším důležitým bodem je, že průměrný příjem společnosti na uživatele (ARPU) v USA činil ve 4. čtvrtletí 2021 7,43 USD. Ve stejném období činil mezinárodní ARPU 0,57 USD. Zdroj: Unsplash Je zřejmé, že mezinárodní ARPU má co dohánět. Neočekávám, že se mezinárodní ARPU bude blížit americkému, nicméně i kdyby se oproti současné úrovni zdvojnásobil, dopad na EBITDA a peněžní toky bude významný. Ve skutečnosti se mezinárodní ARPU za 4. čtvrtletí 2021 zvýšil o 62 %. Pokud se tento růst udrží, má Pinterest předpoklady pro expanzi marží a zvýšení peněžních toků, i když růst uživatelů bude relativně pomalý. Mezinárodní trhy proto považuji za rozhodující součást další fáze rally pro akcie PINS.