Proč jsem nemohl odolat nákupu této akcie kybernetické bezpečnosti

Při investování se často vyplatí být trpělivý (i když přílišná snaha o „načasování trhu“ vás může také přijít draho).

Společnost SentinelOne ( S 1,04 % ), která se zabývá kybernetickou bezpečností, je od svého IPO v létě 2021 drahou akcií (podle ocenění, nikoliv ceny akcií). Cena akcií v následujících měsících vzrostla zhruba o 85 % a vrcholu dosáhla v polovině listopadu. Od té doby následuje spolu s žaludkem se svírajícím poklesem, který zažívá mnoho růstových a technologických akcií. Poté, co byla 15. března zveřejněna hvězdná zpráva o výsledcích za čtvrté čtvrtletí roku 2021, jsem už nemohl déle vyčkávat a otevřel jsem pozici.

Jako nový akcionář společnosti SentinelOne vám vysvětlím, proč je právě teď vhodná doba na nákup akcií (akcie se obchodují přibližně za cenu z IPO) a proč se domnívám, že akcie budou v nadcházejících letech dosahovat dobrých výsledků.

Špičkový produkt ve složitém odvětví

SentinelOne je platforma kybernetické bezpečnosti, která poskytuje zabezpečení koncových bodů. Zaměřuje se na ochranu elektronických zařízení koncových uživatelů, jako jsou stolní počítače, notebooky a mobilní zařízení, která jsou vstupními body do podnikových sítí. Její software mapuje a analyzuje činnosti počítače v takzvaných „příbězích“ a hledá věci, které tam nepatří.

Kybernetická bezpečnost může být velmi složité odvětví, protože inovace jsou velmi důležité. Hackeři se neustále snaží vyvíjet, vyvíjet nové útoky a obecně udržovat náskok před bezpečnostními produkty. SentinelOne je samozvaný první autonomní produkt kybernetické bezpečnosti, který k analýze a řešení hrozeb využívá umělou inteligenci namísto lidských analytiků.

Společnost tvrdí, že stroje jsou inteligentnější a rychlejší než lidé, a data z testování by mohla její tvrzení potvrdit. MITRE ATT&CK, celosvětově přístupná znalostní databáze kybernetické bezpečnosti, hodnotí bezpečnostní produkty na základě různých hrozeb a následně je hodnotí podle toho, kolik jich produkt odhalí. V testování v roce 2021 byl SentinelOne jediným produktem se 100% mírou detekce. I když se jedná pouze o jeden test, podtrhuje, že produkt SentinelOne je vysoce kvalitní nabídkou, čehož si v tak dynamické oblasti, jako je kybernetická bezpečnost, cením.

Rychle se zlepšující finanční výsledky

Společnost SentinelOne se horečně snaží růst a získat podíl na trhu, což ji zatím činí velmi ztrátovou. Společnost v době IPO pálila tuny hotovosti, což mě při tehdejším ocenění od akcií odrazovalo.

Společnost SentinelOne udělala za posledních devět měsíců velký pokrok. Společnost nedávno oznámila zisk za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2022 (končící 31. ledna). Roční opakované příjmy (ARR) ve fiskálním roce 2020 činily 67 milionů USD (meziroční nárůst o 90 %), ve fiskálním roce 2021 131 milionů USD (nárůst o 96 %) a ve fiskálním roce 2022 292 milionů USD (nárůst o 123 %). Současně se provozní marže mimo GAAP zvýšila ze záporných 152 % ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2020 na záporných 107 % v následujícím roce a na záporných 85 % ve fiskálním roce 2022.

Jinými slovy, společnost SentinelOne s každým dalším rokem roste rychleji a zároveň je stále ziskovější, což je velmi povzbudivé. Společnost SentinelOne je stále nezisková, ale v rozvaze má 1,6 miliardy dolarů v hotovosti, která podporuje její růstové úsilí. Investoři by měli očekávat, že se marže budou v dalších čtvrtletích nadále zlepšovat, zatímco tržby budou stále růst, ale již nyní se vyvíjejí správným směrem.

Růst do svého ocenění

Když společnost SentinelOne vstoupila na burzu, její poměr ceny k prodejům (P/S) se rychle dostal na hodnotu kolem 100, čímž se stala jednou z nejdražších akcií na trhu. Trojciferný procentuální růst tržeb v kombinaci s téměř polovičním poklesem ceny akcií pomohl toto ocenění zchladit.

Dnes se akcie obchodují s poměrem P/S téměř 44, což stále není ani zdaleka „levné“. Pokud však podnik dokáže i nadále růst výrazným tempem, bude pro dlouhodobého investora poměrně rychle přijatelný. Akcie se odrazily ode dna a od zveřejnění výsledků se obchodují o zhruba 38 % výše. Investoři, kteří chtějí nakoupit právě teď, by mohli zvážit strategii průměrování nákladů na dolar, aby si vytvořili pozici, protože se zdá, že v roce 2022 se rýsuje volatilní trh.

Závěrečné shrnutí

Akcie velkých společností se prodávají jen zřídka. Ano, společnost SentinelOne se musí v následujících čtvrtletích a letech ještě osvědčit, ale kombinace rychlého růstu a zlepšujících se marží je důvodem k nadšení, a to natolik, že jsem otevřel pozici v akciích, když byly hluboko pod svým 52týdenním maximem.

Akcie s vysokým oceněním, jako je SentinelOne, musí fungovat na vysoké úrovni, jinak by investoři mohli akcie rychle opustit. Nicméně asi nejoblíbenější částí čtvrtletí společnosti SentinelOne bylo to, že počet velkých zákazníků, definovaných jako zákazníci, kteří na platformě utratí 100 000 USD a více, vzrostl ve 4. čtvrtletí meziročně o 137 %. Tato dynamika u „jehličkových“ zákazníků mi dodává optimismus, že firma bude i nadále růst tak, jak potřebuje, a učiní z této akcie do budoucna nejvýkonnější firmu.