Rozdělení akcií Amazonu dává generálnímu řediteli čas na restrukturalizaci

Akcie společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN) se v červnu rozdělí v poměru 20:1. Společnost rovněž schválila zpětný odkup akcií v hodnotě 10 miliard USD.

Akcie na počátku 10. března vzrostly o více než 100 dolarů, a to i přes celkový pokles Nasdaqu o 1,45 %. I na této úrovni se od začátku roku propadly o více než 13 %. Historické maximum Amazonu, dosažené v loňském roce, činilo téměř 3 700 dolarů.

Rozdělení hodnotu akcií nijak nemění. Je psychologické, díky němuž se akcie zdají být pro drobné investory levnější. Skutečnou novinkou je až zpětný odkup, který podpoří cenu akcií tím, že z nich vyvede slabší ruce.

Otázkou však je, proč to Amazon udělal a proč to udělal právě teď?

Andrew Jassy se stal generálním ředitelem společnosti Amazon loni v červenci. Je to opatrný, na detaily orientovaný manažer. Než převzal funkci po Jeffu Bezosovi, vedl Amazon Web Services, divoce úspěšnou jednotku společnosti zabývající se cloud computingem.

Ale neudělal toho mnoho, aby se věci změnily. Nerozdělil společnost, aby se vyhnul antimonopolní policii, jak jsem navrhoval loni v červnu. Tváří v tvář poklesu akcií byl pasivní. Nyní je čtvrtou nejhodnotnější společností, když ji předstihla společnost Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL).

Chcete využít této příležitosti?

Problémem je obchod Amazonu. Maloobchodní marže jsou vždy tenké. Mají generovat provozní cash flow, které Amazon vkládá do kapitálových výdajů. Provozní cash flow za rok 2021 však činilo jen 70 % úrovně roku 2020. Náklady na plnění vyskočily o 28 % a v aktuálním čtvrtletí míří výše kvůli rusko-ukrajinskému konfliktu.

Prodejci třetích stran Amazonu vytvořili byznys v hodnotě 100 miliard dolarů ročně a spojují se do obrovských operací, které si mateřská společnost přímo bere na starost. Zacházení Amazonu s nimi je od roku 2019 předmětem vyšetřování Kongresu a Sněmovna reprezentantů nedávno požádala o obvinění z trestného činu maření výkonu úředního rozhodnutí.

Jassy má velké problémy i s fyzickým maloobchodem. Knihy Amazon Books spolu se čtyřhvězdičkovými a pop-up obchody se zavírají. Whole Foods se jeví jako strategická chyba. Analytici označují potravinářské operace za „drahý koníček“ s nejasnou budoucností. Walmart (NYSE:WMT) v této oblasti drtí Amazon, což mu přináší podíl na trhu elektronického obchodování.

Jassy reagoval tím, co kritici nazývají mikromanagementem a stížnosti zákazníků používá jako páku k získání odpovědí. Není to „velké myšlení“, které by analytici chtěli vidět.

Kritici si proto kladou otázku, zda rozdělení akcií není jen rozptýlením pozornosti. Tento krok přichází více než měsíc poté, co Amazon oznámil zisk za rok 2021.

Amazon má problémy s prodejci třetích stran, maloobchodními operacemi a cenou akcií. Akcie společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN) se v červnu rozdělí v poměru 20:1. Společnost rovněž schválila zpětný odkup akcií v hodnotě 10 miliard USD. Akcie na počátku 10. března vzrostly o více než 100 dolarů, a to i přes celkový pokles Nasdaqu o 1,45 %. I na této úrovni se od začátku roku propadly o více než 13 %. Historické maximum Amazonu, dosažené v loňském roce, činilo téměř 3 700 dolarů. Rozdělení hodnotu akcií nijak nemění. Je psychologické, díky němuž se akcie zdají být pro drobné investory levnější. Skutečnou novinkou je až zpětný odkup, který podpoří cenu akcií tím, že z nich vyvede slabší ruce. Otázkou však je, proč to Amazon udělal a proč to udělal právě teď? Zdroj: Reuters Andrew Jassy se stal generálním ředitelem společnosti Amazon loni v červenci. Je to opatrný, na detaily orientovaný manažer. Než převzal funkci po Jeffu Bezosovi, vedl Amazon Web Services, divoce úspěšnou jednotku společnosti zabývající se cloud computingem. Ale neudělal toho mnoho, aby se věci změnily. Nerozdělil společnost, aby se vyhnul antimonopolní policii, jak jsem navrhoval loni v červnu. Tváří v tvář poklesu akcií byl pasivní. Nyní je čtvrtou nejhodnotnější společností, když ji předstihla společnost Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL). Problémem je obchod Amazonu. Maloobchodní marže jsou vždy tenké. Mají generovat provozní cash flow, které Amazon vkládá do kapitálových výdajů. Provozní cash flow za rok 2021 však činilo jen 70 % úrovně roku 2020. Náklady na plnění vyskočily o 28 % a v aktuálním čtvrtletí míří výše kvůli rusko-ukrajinskému konfliktu. Prodejci třetích stran Amazonu vytvořili byznys v hodnotě 100 miliard dolarů ročně a spojují se do obrovských operací, které si mateřská společnost přímo bere na starost. Zacházení Amazonu s nimi je od roku 2019 předmětem vyšetřování Kongresu a Sněmovna reprezentantů nedávno požádala o obvinění z trestného činu maření výkonu úředního rozhodnutí. Zdroj: Shutterstock Jassy má velké problémy i s fyzickým maloobchodem. Knihy Amazon Books spolu se čtyřhvězdičkovými a pop-up obchody se zavírají. Whole Foods se jeví jako strategická chyba. Analytici označují potravinářské operace za "drahý koníček" s nejasnou budoucností. Walmart (NYSE:WMT) v této oblasti drtí Amazon, což mu přináší podíl na trhu elektronického obchodování. Jassy reagoval tím, co kritici nazývají mikromanagementem a stížnosti zákazníků používá jako páku k získání odpovědí. Není to "velké myšlení", které by analytici chtěli vidět. Kritici si proto kladou otázku, zda rozdělení akcií není jen rozptýlením pozornosti. Tento krok přichází více než měsíc poté, co Amazon oznámil zisk za rok 2021.