Spotify SA (NYSE:SPOT), evropská digitální hudební streamovací služba, se konečně vrátila na zem. Psal jsem o tom koncem března loňského roku a ukázal, že akcie SPOT jsou prostě příliš vysoko, zejména ve srovnání se Sirius XM Holdings (NASDAQ:SIRI).
V polovině dne 8. března se Spotify obchodovalo s poklesem o přibližně 56 % na 132,18 USD z maxima z 1. listopadu na 300,95 USD. Od začátku roku (YTD) se akcie propadly o 41 %.
Ve skutečnosti mají akcie SPOTY za sebou významnou deflační událost. V porovnání se společností Sirius XM již nemá obrovskou prémii, pokud jde o poměr ceny k prodejům (P/S).
Zdroj: Unsplash
Společnost navíc ukončila rok se silnými výsledky, což jí dává dobrou výchozí pozici do budoucna.
Jak si stojí společnost Spotify
Společnost Spotify oznámila 2. února působivé výsledky za 4. čtvrtletí a rok 2021. Její celkový počet aktivních měsíčních uživatelů (MAU) vzrostl během čtvrtletí o 18 % na meziroční bázi (YoY). Kromě toho její základna prémiových předplatitelů vzrostla o 16 % oproti základně podporované reklamou, která vzrostla o 19 %. Uživatelů podporovaných reklamou je nyní více než uživatelů s prémiovým předplatným, ale většina příjmů pochází z druhé skupiny.
Čtvrtletní příjmy společnosti Spotify vzrostly meziročně o 24 %, a to především díky 22% nárůstu příjmů z prémiového předplatného.
Důležitější však je, že její volný peněžní tok (FCF) je solidně ziskový. Spotify je jednou z rostoucího počtu firem, které ve svých výsledcích přímo uvádějí své FCF. Uvedla, že FCF za 4. čtvrtletí činil 103 milionů EUR, tj. 114,33 milionu USD. EUR (2,985 mld. USD), což představuje 3,83 % jejích tržeb ve výši 2,689 mld.
To není příliš vysoká marže FCF, ale analytici doufají, že s rostoucími tržbami bude exponenciálně růst. V minulém čtvrtletí však společnost vydělala na FCF 99 milionů EUR při tržbách 2,5 miliardy EUR, tedy 3,95 %. To znamená, že marže FCF ve skutečnosti ve 4. čtvrtletí klesla, i když skutečný FCF mírně vzrostl.
V letošním roce analytici předpokládají, že tržby vzrostou na 12,66 miliardy USD, což je o 18 % více než 10,73 miliardy USD v průběhu roku 2021. Při této vyšší úrovni tržeb je velká šance, že hotovost během roku výrazně vzroste.
Co z toho vyplývá pro společnost Spotify
Předpokládejme například, že společnost dokáže během příštího roku zdvojnásobit svou marži FCF na zhruba 7,5 %. To by zvýšilo roční FCF na téměř 1 miliardu USD, (tj. 0,075 x 12,66 miliardy USD = 950 milionů USD).
Z toho můžeme odvodit cenu Spotify. Například při typickém 3% výnosu FCF (pro technologické akcie) by předpokládaná tržní hodnota akcií dosáhla 31,65 miliardy USD (tj. 950 milionů USD/0,03=31 650 milionů USD).
Zdroj: Pixabay
To je 22 % nad dnešní tržní kapitalizací 26 miliard USD. To znamená, že cena akcií společnosti SPOT by měla být 1,217 x 132,18 USD, tj. 160,86 USD za akcii, tj. o 22 % vyšší než cena akcií společnosti SPOT k 8. březnu.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Akcie SPOT jdou nahoru. Co stojí za současným boomem?
Spotify SA (NYSE:SPOT), evropská digitální hudební streamovací služba, se konečně vrátila na zem. Psal jsem o tom koncem března loňského roku a ukázal, že akcie SPOT jsou prostě příliš vysoko, zejména ve srovnání se Sirius XM Holdings (NASDAQ:SIRI).
V polovině dne 8. března se Spotify obchodovalo s poklesem o přibližně 56 % na 132,18 USD z maxima z 1. listopadu na 300,95 USD. Od začátku roku (YTD) se akcie propadly o 41 %.
Ve skutečnosti mají akcie SPOTY za sebou významnou deflační událost. V porovnání se společností Sirius XM již nemá obrovskou prémii, pokud jde o poměr ceny k prodejům (P/S).
Společnost navíc ukončila rok se silnými výsledky, což jí dává dobrou výchozí pozici do budoucna.
Jak si stojí společnost Spotify
Společnost Spotify oznámila 2. února působivé výsledky za 4. čtvrtletí a rok 2021. Její celkový počet aktivních měsíčních uživatelů (MAU) vzrostl během čtvrtletí o 18 % na meziroční bázi (YoY). Kromě toho její základna prémiových předplatitelů vzrostla o 16 % oproti základně podporované reklamou, která vzrostla o 19 %. Uživatelů podporovaných reklamou je nyní více než uživatelů s prémiovým předplatným, ale většina příjmů pochází z druhé skupiny.
Čtvrtletní příjmy společnosti Spotify vzrostly meziročně o 24 %, a to především díky 22% nárůstu příjmů z prémiového předplatného.
Důležitější však je, že její volný peněžní tok (FCF) je solidně ziskový. Spotify je jednou z rostoucího počtu firem, které ve svých výsledcích přímo uvádějí své FCF. Uvedla, že FCF za 4. čtvrtletí činil 103 milionů EUR, tj. 114,33 milionu USD. EUR (2,985 mld. USD), což představuje 3,83 % jejích tržeb ve výši 2,689 mld.
To není příliš vysoká marže FCF, ale analytici doufají, že s rostoucími tržbami bude exponenciálně růst. V minulém čtvrtletí však společnost vydělala na FCF 99 milionů EUR při tržbách 2,5 miliardy EUR, tedy 3,95 %. To znamená, že marže FCF ve skutečnosti ve 4. čtvrtletí klesla, i když skutečný FCF mírně vzrostl.
V letošním roce analytici předpokládají, že tržby vzrostou na 12,66 miliardy USD, což je o 18 % více než 10,73 miliardy USD v průběhu roku 2021. Při této vyšší úrovni tržeb je velká šance, že hotovost během roku výrazně vzroste.
Co z toho vyplývá pro společnost Spotify
Předpokládejme například, že společnost dokáže během příštího roku zdvojnásobit svou marži FCF na zhruba 7,5 %. To by zvýšilo roční FCF na téměř 1 miliardu USD, (tj. 0,075 x 12,66 miliardy USD = 950 milionů USD).
Z toho můžeme odvodit cenu Spotify. Například při typickém 3% výnosu FCF (pro technologické akcie) by předpokládaná tržní hodnota akcií dosáhla 31,65 miliardy USD (tj. 950 milionů USD/0,03=31 650 milionů USD).
To je 22 % nad dnešní tržní kapitalizací 26 miliard USD. To znamená, že cena akcií společnosti SPOT by měla být 1,217 x 132,18 USD, tj. 160,86 USD za akcii, tj. o 22 % vyšší než cena akcií společnosti SPOT k 8. březnu.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
ZdrojMarket WatchDatum zveřejnění článku: 31. 7. 2026Tento článek slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje individuální investiční doporučení ani investiční...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
