Trhy vstoupí do tohoto týdne s menším strachem, naznačují data

I když ruská invaze na Ukrajinu trvá už téměř měsíc a její konec je zatím v nedohlednu, finanční trhy se začaly... trochu uklidňovat. Wall Street vstupuje do tohoto týdne s indexem volatility CBOE (VIX) - přezdívaným "index strachu" - na normálnější trajektorii. Možná s tím má co do činění Federální rezervní systém. VIX dostal svou přezdívku proto, že měří, jak investoři vnímají budoucí volatilitu, a to porovnáním následujících 30 dnů prodejních a kupních opcí na index S&P 500, což jsou v podstatě sázky na budoucí cenu akcií. To pomáhá získat co nejpřesnější přehled o kolektivním krevním tlaku investorů, aniž by bylo nutné vytahovat sfygmomanometr. Index VIX se v prvních dvou březnových týdnech zvýšil nad 30, což je číslo, které trhy obecně považují za zvýšenou volatilitu způsobenou nejistotou investorů, rizikem nebo prostě prvotním strachem. To vlastně není žádné překvapení: trhy byly na začátku roku zasaženy poklesem v důsledku nejistoty ohledně zvyšování úrokových sazeb, inflace a vypuknutí války v Evropě. Během výprodejů se index S&P 500 propadl o 15 % pod svůj vrchol a index Nasdaq Composite o 20 % ze svého dřívějšího postavení. Nyní se však index VIX vrací ke stabilnějšímu trendu. Index VIX minulý týden klesl o 23 % na 24 % a dva další indexy volatility - JPMorgan Global FX Volatility Index - také klesly. Hodnota pod 20 je obecně pro VIX hranicí stability trhu, takže je před ním ještě kus cesty, ale jeho pokles naznačuje, že obchodníci očekávají menší turbulence. Co se děje? Důvodů, proč má VIX klesající tendenci, může být několik. Mnoho fondů v poslední době uzavřelo pozice na trhu s futures a vydělalo na poklesu akcií, což znamená, že mohou mít opět nějaké peníze na investování. A americký Federální rezervní systém po měsících spekulací zvýšil svou základní úrokovou sazbu a představil plány na další zvýšení v tomto roce. Ať už se investorům toto rozhodnutí líbilo, nebo ne, mají mnohem raději jistotu než nejistotu.