Virgin Galactic: Zdá se, že společnost stále neví jaký je ten správný směr

Akcie potenciálního leteckého gigantu Virgin Galactic (SPCE) od svého vstupu na burzu před třemi lety kolísají. V posledním roce však akcie SPCE ztratily téměř 70 % své hodnoty, protože se chystá v letošním roce zahájit podnikání v oblasti vesmírné turistiky. Ačkoli by se akcie mohly později v tomto roce vrátit zpět, stále existuje spousta červených vlajek, které zpochybňují jejich dlouhodobý výhled. Můj názor na akcie je medvědí. Virgin Galactic Holding je kalifornská společnost, která vyvíjí a provozuje kosmické lodě pro lety s lidmi a vývojové náklady. Kromě toho se podílí také na pozemním testování a údržbě letů. Letecký podnik založil britský obchodní magnát Richard Branson v roce 2019 reverzní fúzí se skořápkovou společností Social Capital Hedosophia. Nevýrazné čtvrté čtvrtletí Společnost Virgin Galactic zklamala akciový trh svými nedávno oznámenými výsledky za čtvrté čtvrtletí. Investoři doufali ve výrazný nárůst vkladů zákazníků a zpomalení čerpání hotovosti. Výsledky však ukázaly pravý opak a fakticky rozšířily medvědí pozici. Na konci loňského roku činily vklady klientů pouhých 91 milionů dolarů, zatímco ve stejném období roku 2020 to bylo 83 milionů dolarů. To znamená pouhý 9% růst, což zdaleka není atraktivní, zvláště když se podnik blíží ke komercializaci. Toto číslo by se mohlo výrazně zvýšit, pokud se podaří úspěšně uskutečnit několik letů do vesmíru. Těžko však říci, kde by mohl skončit. Kromě toho ve 4. čtvrtletí spálila 67 milionů dolarů v hotovosti a 235 milionů dolarů za celý rok. Očekává, že její odliv hotovosti se bude pohybovat v rozmezí 75 až 85 milionů dolarů. Navíc se její ztráty v krátkodobém horizontu pravděpodobně zvýší, protože později v tomto roce zahájí komerční činnost. Má však dostatek hotovosti na příští dva roky, vzhledem k tomu, že její bilance se po nedávné nabídce dluhu výrazně zvýšila. Pozitivní zprávou je, že očekávané spuštění komerční služby se chystá na čtvrté čtvrtletí tohoto roku. Kromě toho je na dobré cestě i program vylepšování vozového parku, který bude dokončen ve třetím čtvrtletí a který výrazně zvýší jeho odolnost a spolehlivost. Názor Wall Street Podle Wall Street si akcie SPCE udržují konsenzuální hodnocení Hold. Z celkového počtu 10 analytických ratingů byly za poslední tři měsíce uděleny čtyři nákupní, tři držící a tři prodejní ratingy. Průměrná cílová cena Virgin Galactic je 16,14 USD, což znamená 67,4% růstový potenciál. Cílové ceny analytiků se pohybují od nejnižší hodnoty 8,40 USD na akcii po nejvyšší hodnotu 36 USD na akcii. Co si myslet o akciích SPCE? Akcie SPCE byly v posledních letech neuvěřitelně volatilní investicí. Neustálá zpoždění prvních letů s lidskou posádkou vyvolávala u investorů obavy o její dlouhodobý potenciál. S každým dalším čtvrtletím se zvyšuje objem její hotovosti a její obchodní model vyvolává otázky ohledně ziskovosti. Letenky prodává za 450 000 dolarů za místo, ale na jeden let musí vynaložit náklady ve výši nejméně 250 000 dolarů. Proto je pochybné, zda se jí v dohledné době podaří dosáhnout zisku. Proto je rostoucí skepse vůči akciím pochopitelná.