Akcie společnosti AMD: Proč se propadly a kam směřují?
Zřítil se polovodičový gigant Advanced Micro Devices (AMD), který ztratil 8 % své tržní kapitalizace - asi 16 miliard dolarů - poté, co investiční banka Barclays ve čtvrtek snížila rating jeho akcií na Equalweight (tj.
Přestože připustila, že AMD letos s největší pravděpodobností překoná očekávání 31% růstu tržeb a kromě toho získá tržní podíl „na trhu klientů i serverů“, snížil pětihvězdičkový analytik Barclays Blayne Curtis své hodnocení AMD – a snížil cílovou cenu o 22 % na 115 USD za akcii.
Zdroj: Getty Images
Jak vysvětlil analytik Blayne Curtis ze společnosti Barclays, „vidíme cyklické riziko na několika koncových trzích (PC, herní a široce založený/XLNX)“ pro AMD někdy v časovém horizontu „2024/2025“. Ačkoli je to ještě několik let a ačkoli v bližším časovém horizontu Curtis připustil, že AMD stále silně roste, analytik nicméně uvedl, že by se „raději přesunul na vedlejší kolej, dokud nebudeme mít lepší jasno o rozsahu těchto korekcí a o tom, jak bude vypadat konkurenční prostředí“.
Analytik společnosti Rosenblatt Hans Mosesmann si však myslí, že to jsou jen bláznivé řeči.
Na adresu „příchozích telefonátů týkajících se slabosti akcií AMD“ Mosesmann připsal vinu za pokles AMD přímo snížení ratingu Barclays „na cyklické otázky 2023“ a z toho plynoucímu „rozčílení“ investorů. Ale spíše než aby opakoval nejistotu Barclays, Mosesmann vyzval klienty Rosenblattu, aby zpomalili a provedli „kontrolu zdravého rozumu“.
Zdroj: Pexels
Analýza Barclays je podle Mosesmanna spojena s obavami z „potenciální slabosti spotřebitelů v oblasti osobních počítačů a mobilních zařízení“. Jak však Mosesmann upozorňuje, AMD ve skutečnosti „na tomto trhu neprodává“, a tak by se jí tato slabost nedotkla ani v případě, že by skutečně nastala. Poznamenává také, že zatímco Barclays v případě AMD vyjadřuje obavy z cyklického vývoje v odvětví, u Intelu (INTC) nebo Nvidie (NVDA) podobné obavy z cykličnosti zřejmě nemá – a to i přesto, že všechny tři tyto společnosti působí ve stejném cyklickém odvětví.
Nesmyslný je podle Mosesmanna také prodej akcií AMD navzdory tomu, že:
-že společnosti „nehrozí, že by nesplnila cíl +30% meziročního růstu tržeb pro rok 2022“ – což připouští i Barclays.
-Naopak, AMD nadále „získává podíl na trhu procesorů pro PC“ (což připouští i Barclays).
-Intel odložil uvedení svých serverových procesorů Sapphire Rapids i Granite Rapids až na rok 2024, což naznačuje, že „Intel má omezenou schopnost obhájit podíl na serverech za každou cenu“.
-Neexistují žádné důkazy o „rozsáhlé agresivní cenové politice procesorů pro PC ze strany AMD nebo Intelu“ (tj. o cenové válce, která by snížila zisky všech hráčů).
-Tím spíše v případě Intelu, protože cenová válka by ještě zhoršila „extrémní citlivost této společnosti na hrubé marže“.
Hold).Přestože připustila, že AMD letos s největší pravděpodobností překoná očekávání 31% růstu tržeb a kromě toho získá tržní podíl „na trhu klientů i serverů“, snížil pětihvězdičkový analytik Barclays Blayne Curtis své hodnocení AMD – a snížil cílovou cenu o 22 % na 115 USD za akcii.Zdroj: Getty ImagesJak vysvětlil analytik Blayne Curtis ze společnosti Barclays, „vidíme cyklické riziko na několika koncových trzích “ pro AMD někdy v časovém horizontu „2024/2025“. Ačkoli je to ještě několik let a ačkoli v bližším časovém horizontu Curtis připustil, že AMD stále silně roste, analytik nicméně uvedl, že by se „raději přesunul na vedlejší kolej, dokud nebudeme mít lepší jasno o rozsahu těchto korekcí a o tom, jak bude vypadat konkurenční prostředí“.Analytik společnosti Rosenblatt Hans Mosesmann si však myslí, že to jsou jen bláznivé řeči.Na adresu „příchozích telefonátů týkajících se slabosti akcií AMD“ Mosesmann připsal vinu za pokles AMD přímo snížení ratingu Barclays „na cyklické otázky 2023“ a z toho plynoucímu „rozčílení“ investorů. Ale spíše než aby opakoval nejistotu Barclays, Mosesmann vyzval klienty Rosenblattu, aby zpomalili a provedli „kontrolu zdravého rozumu“.Zdroj: PexelsAnalýza Barclays je podle Mosesmanna spojena s obavami z „potenciální slabosti spotřebitelů v oblasti osobních počítačů a mobilních zařízení“. Jak však Mosesmann upozorňuje, AMD ve skutečnosti „na tomto trhu neprodává“, a tak by se jí tato slabost nedotkla ani v případě, že by skutečně nastala. Poznamenává také, že zatímco Barclays v případě AMD vyjadřuje obavy z cyklického vývoje v odvětví, u Intelu nebo Nvidie podobné obavy z cykličnosti zřejmě nemá – a to i přesto, že všechny tři tyto společnosti působí ve stejném cyklickém odvětví.Chcete využít této příležitosti?-že společnosti „nehrozí, že by nesplnila cíl +30% meziročního růstu tržeb pro rok 2022“ – což připouští i Barclays.-Naopak, AMD nadále „získává podíl na trhu procesorů pro PC“ .-Intel odložil uvedení svých serverových procesorů Sapphire Rapids i Granite Rapids až na rok 2024, což naznačuje, že „Intel má omezenou schopnost obhájit podíl na serverech za každou cenu“.-Neexistují žádné důkazy o „rozsáhlé agresivní cenové politice procesorů pro PC ze strany AMD nebo Intelu“ .-Tím spíše v případě Intelu, protože cenová válka by ještě zhoršila „extrémní citlivost této společnosti na hrubé marže“.
