Akcie společnosti Rivian se opět prodávají za dobrou cenu

Výroba elektromobilů společnosti Rivian Automotive se v prvním čtvrtletí zvýšila o 152 % ve srovnání s celkovou výrobou v roce 2021. Rivian Automotive, Inc. (NASDAQ:RIVN), výrobce elektromobilů, poskytla tento týden aktuální informace o výrobních výsledcích za 1Q-22. Výrobce automobilů vyrobil v prvním čtvrtletí ve svém výrobním závodě v Illinois 2 553 elektromobilů a po zbytek roku plánuje agresivně zvyšovat výrobu. Přestože společnost Rivian snížila svůj výhled výroby v roce 2022 na pouhých 25 tis. elektromobilů, hodnota zakázkové knihy společnosti rychle roste a prodejní potenciál společnosti se zdá být podhodnocený. Pro společnost Rivian Automotive se věci hýbou kupředu Primární veřejná nabídka akcií (IPO) společnosti Rivian Automotive nebyla pro akcionáře velkým úspěchem, alespoň ne pro ty, kteří akcie nakoupili předčasně a drželi je až do dnešního dne. Společnost Rivian Automotive vstoupila na burzu v loňském roce za cenu 78 USD za akcii a v rámci očekávané primární nabídky prodala 153 milionů akcií. Tržní kapitalizace společnosti Rivian Automotive sice zpočátku raketově rostla, ale obtížnost a složitost výroby konkurenceschopných elektromobilů investory rychle probudila. Nyní, kdy se akcie obchodují téměř 50 % pod cenou 78 USD při primární nabídce, se investorům, kteří věří, že společnost Rivian Automotive má potenciál stát se jedním z předních výrobců elektromobilů ve Spojených státech, naskýtá nová příležitost. Navzdory zkrácené prognóze výroby Rivian zvyšuje produkci elektromobilů Společnost Rivian Automotive v aktualizované zprávě o výrobě vozů R1T a R1S uvedla, že v 1Q22 vyrobila ve svém výrobním závodě v Illinois 2 553 elektromobilů. Ve stejném období společnost dodala 1 227 elektromobilů. V roce 2021 vyrobila společnost Rivian Automotive pouze 1 015 elektromobilů, zatímco dodala 920 elektromobilů. V letech 2021 až 2022 se výroba společnosti Rivian Automotive zvýšila o 152 %, pokud se zohlední pouze objem výroby společnosti za první čtvrtletí. Důležité je, že společnost Rivian Automotive ve své aktualizaci výroby uvedla, že v letošním roce očekává výrobu 25 tisíc elektromobilů. Když společnost vyrábějící elektromobily minulý měsíc zveřejnila své výsledky za čtvrté čtvrtletí, prudce snížila svou prognózu výroby pro rok 2022. Společnost Rivian Automotive dříve odhadovala, že vyrobí 50 tis. elektromobilů. Jak jsem vysvětlil zde, snížená prognóza výroby pro rok 2022 je důsledkem přetrvávajících problémů v dodavatelském řetězci, které zmítají automobilovým dodavatelským průmyslem. Nedostatek součástek, zejména polovodičů, brzdil řadu výrobců automobilů v roce 2021 a důsledky lze pociťovat i dnes. Problémy dodavatelského řetězce se mohou ještě zhoršit, než se konečně zlepší V krátkodobém horizontu se mohou problémy v oblasti elektromobilů a dodavatelského řetězce společnosti Rivian Automotive ještě zhoršit. Společnost Rivian Automotive již snížila svůj výhled výroby na rok 2022 na polovinu a nedostatek surovin a komponentů by mohl výrobci elektromobilů způsobit ještě větší problémy. Nedostatek komponentů je pro automobilový průmysl významným rizikovým faktorem a konflikt ve východní Evropě hrozí zhoršením situace, pokud jde o vývoz ruských surovin (palladia a niklu). Investoři by měli očekávat, že v případě zhoršení problémů v dodavatelském řetězci společnost Rivian Automotive opět sníží svou prognózu výroby. Odhad předběžných objednávek pro zbytek roku Společnost Rivian Automotive předpokládá, že v roce 2022 bude vyrábět v průměru 2,1 tis. elektromobilů měsíčně, a je ve výhodné pozici, protože má více předběžných objednávek na své elektromobily, než může v krátkodobém horizontu vyrobit. V posledních třech měsících obdržela společnost Rivian Automotive v průměru 4 000 předběžných objednávek. Pokud bychom toto číslo extrapolovali, mohla by společnost Rivian Automotive v období od března do prosince 2022 přidat téměř 40 tisíc předobjednávek, a to navíc k 83 tisícům předobjednávek modelu R1, které jsou již v evidenci. Potenciál prodejů, včetně nevyřízených objednávek a odhadovaných prodejů do konce roku 2022, by mohl činit až 8,6 miliardy dolarů za předpokladu průměrné prodejní ceny 70 tisíc dolarů. Odhad tržeb společnosti Rivian Automotive pro příští rok (2023) činí 6,5 miliardy dolarů, což znamená 6,3násobek tržeb. Prodejní násobek společnosti Tesla (TSLA) je 10,1x, což rovněž vychází z prodejů v příštím roce. To neznamená, že Rivian Automotive je srovnatelná s Teslou, ale srovnání prodejních násobků ukazuje, že Rivian Automotive není tak nadhodnocená, jak se investoři při pohledu na ocenění společnosti vyrábějící elektromobily mohou domnívat.