Akcionáři Pinterestu: Optimisté v prostředí plném nejistoty

Při návratu k pokrytí jsme dospěli k závěru, že ačkoli se prach ještě neusadil a akcie pravděpodobně ještě nedosáhla svého dna, rádi bychom byli dlouhodobými akcionáři.

V krátkodobém horizontu postihuje podnik poměrně dost protivětrů, které nás nechávají v domnění, že máte vážné riziko snížení odhadů (jak na horním, tak na dolním řádku). Mezi tato rizika patří:

Inflace
Přesun vysoce hodnotného reklamního inventáře na Idea Piny
Problémy s dodavatelským řetězcem, které postihují partnery z oblasti CPG (spotřebního zboží).
Pomalý náběh mezinárodní monetizace
Slabost Evropy (uživatelé i reklamní partneři)
Těžké srovnávací výsledky za 1. pololetí
Volatilita uživatelů (zejména odliv uživatelů v souvislosti s desktopem/SEO)

Navzdory všem těmto překážkám, které podle našeho názoru ulice ve skutečnosti podhodnocuje, zůstává skutečnost taková, že podle našeho názoru je Pinterest pravděpodobně akcií oddělenou od dobrých obchodních základů. Z tohoto důvodu obnovujeme pokrytí na úrovni Buy.

Na úvod si projděme čísla a komentáře ze zprávy společnosti Pinterest za 4. čtvrtletí a výhled do budoucna.

Čísla za 4. čtvrtletí a průvodce 1. čtvrtletím – vlažné až mírně pozitivní výsledky

Navzdory nedávným výkyvům v angažovanosti si vedení Pinterestu vybudovalo docela dobrou schopnost vést ulici k trendu pozitivní revize odhadů od IPO, zejména pokud jde o čísla z horní linie.

V posledních šesti čtvrtletích překonávali očekávání zisku každé čtvrtletí a v posledních devíti čtvrtletích překonávali očekávání tržeb.

Mám zájem o více informací

To je působivé a ukazuje to, že přes všechno, co se dá říct o pracovní kultuře ve společnosti Pinterest, nadále překonává očekávání. Kromě toho rádi vidíme konzervativnost vedení, kterou začali projevovat generální ředitel Ben Silbermann a finanční ředitel Todd Morgenfeld.

Například po oznámení čísel za 3. čtvrtletí ohlásili růst tržeb za 4. čtvrtletí v „desítkách“. Následně, navzdory tlakům, kterým v průběhu čtvrtletí čelili (jak na makroúrovni, tak v rámci společnosti), dosáhli 20% růstu tržeb, což je lepší výsledek než předpokládaný. Když vedení společnosti takto postupuje, podhodnocuje sliby a nadhodnocuje výsledky, udává tím Wall Street tempo, a co je důležitější, vytváří mezi nimi důvěryhodný a důvěryhodný vztah.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

V posledních šesti až devíti měsících jsme se rozhodli ustoupit od krytí Pinterestu (NYSE:PINS) a nechat volatilitu na této akcii. Při návratu k pokrytí jsme dospěli k závěru, že ačkoli se prach ještě neusadil a akcie pravděpodobně ještě nedosáhla svého dna, rádi bychom byli dlouhodobými akcionáři. V krátkodobém horizontu postihuje podnik poměrně dost protivětrů, které nás nechávají v domnění, že máte vážné riziko snížení odhadů (jak na horním, tak na dolním řádku). Mezi tato rizika patří: InflacePřesun vysoce hodnotného reklamního inventáře na Idea PinyProblémy s dodavatelským řetězcem, které postihují partnery z oblasti CPG (spotřebního zboží).Pomalý náběh mezinárodní monetizaceSlabost Evropy (uživatelé i reklamní partneři)Těžké srovnávací výsledky za 1. pololetíVolatilita uživatelů (zejména odliv uživatelů v souvislosti s desktopem/SEO) Navzdory všem těmto překážkám, které podle našeho názoru ulice ve skutečnosti podhodnocuje, zůstává skutečnost taková, že podle našeho názoru je Pinterest pravděpodobně akcií oddělenou od dobrých obchodních základů. Z tohoto důvodu obnovujeme pokrytí na úrovni Buy. Na úvod si projděme čísla a komentáře ze zprávy společnosti Pinterest za 4. čtvrtletí a výhled do budoucna. Čísla za 4. čtvrtletí a průvodce 1. čtvrtletím - vlažné až mírně pozitivní výsledky Navzdory nedávným výkyvům v angažovanosti si vedení Pinterestu vybudovalo docela dobrou schopnost vést ulici k trendu pozitivní revize odhadů od IPO, zejména pokud jde o čísla z horní linie. V posledních šesti čtvrtletích překonávali očekávání zisku každé čtvrtletí a v posledních devíti čtvrtletích překonávali očekávání tržeb. To je působivé a ukazuje to, že přes všechno, co se dá říct o pracovní kultuře ve společnosti Pinterest, nadále překonává očekávání. Kromě toho rádi vidíme konzervativnost vedení, kterou začali projevovat generální ředitel Ben Silbermann a finanční ředitel Todd Morgenfeld. Například po oznámení čísel za 3. čtvrtletí ohlásili růst tržeb za 4. čtvrtletí v "desítkách". Následně, navzdory tlakům, kterým v průběhu čtvrtletí čelili (jak na makroúrovni, tak v rámci společnosti), dosáhli 20% růstu tržeb, což je lepší výsledek než předpokládaný. Když vedení společnosti takto postupuje, podhodnocuje sliby a nadhodnocuje výsledky, udává tím Wall Street tempo, a co je důležitější, vytváří mezi nimi důvěryhodný a důvěryhodný vztah.