„Ačkoli dlouhodobý výhled společnosti WEN zůstává konstruktivní, WEN je pravděpodobně hůře připravena na zpřísnění podmínek pro spotřebitelské výdaje v USA ve srovnání s některými kolegy z oblasti rychlého občerstvení,“ uvedl analytik Andrew Strelzik ve svém komentáři. „V důsledku toho vidíme větší riziko pro očekávání tržeb ve stejných prodejnách a marží.“
Analytik snížil hodnocení společnosti Wendy’s na „market perform“ z „outperform“. Snížil také cílovou cenu pro akcie z 28 dolarů na 22 dolarů za akcii, což je jen 5,3 % nad čtvrtečním závěrem.
Mezi důvody pro snížení hodnocení Strelzik uvedl rizika pro nabídku Wendy’s – zejména její novější snídaňové varianty – v souvislosti se zpomalením nákupů spotřebitelů. Očekává, že spotřebitelé zaměří své výdaje na „oblíbená jídla na zkoušku“, a poznamenal, že společnosti jako McDonald’s nabízejí zavedenější snídaňovou nabídku.
Všechny společnosti rychlého občerstvení jsou vystaveny měnícím se výdajovým návykům spotřebitelů, ale Strelzik se domnívá, že McDonald’s má vzhledem k nižší volatilitě marží lepší pozici pro přečkání makroekonomické bouře, zatímco Papa John’s a Wingstop zůstávají levnými možnostmi, jak nakrmit rodinu.
Strelzik také poznamenal, že během zpomalení v letech 2008 a 2009 čelila společnost Wendy’s většímu poklesu prodeje ve stejných prodejnách než její veřejně dostupné konkurenční společnosti.
„V důsledku toho vidíme větší riziko pro očekávání kompenzace/marže a zmírňujeme náš výhled EBITDA na roky 2022/2023 pod konsensus,“ napsal. „Ocenění je nenáročné, ale bude obtížné argumentovat pro mnohonásobnou expanzi, pokud se odhady posouvají níže.“
Banka rovněž snížila odhady tržeb ve stejných prodejnách a zisku na akcii pro roky 2022 a 2023.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
