Investování do společností zabývajících se zkapalněným zemním plynem

Je také čistší a levnější než jiná fosilní paliva, jako je ropa a uhlí.

Zemní plyn má však jednu podstatnou nevýhodu. Plyn musí putovat z vrtů do terminálů potrubím. Bohužel není snadné stavět plynovody přes oceány, což řadu mezinárodních trhů vyřazuje z dosahu. Společnosti musí zemní plyn přeměnit na kapalinu pod tlakem a přepravovat jej pomocí specializovaných lodí, které jej mohou dopravit na zámořské trhy.

Energetické společnosti investují miliardy dolarů do výstavby zkapalňovacích zařízení v naději, že se jim podaří vydělat na rostoucí mezinárodní poptávce po zkapalněném zemním plynu (LNG). Podívejte se, co čeká tento sektor a které společnosti mají nejlepší předpoklady k tomu, aby na rostoucí celosvětové poptávce po LNG vydělaly.

Podle společnosti Shell dosáhl celosvětový obchod s LNG v roce 2021 381 milionů tun. To je o 6 % více než v roce 2020, a to díky rostoucí poptávce z Číny a Jižní Koreje. Čína předstihla Japonsko a v roce 2021 se stane největším světovým dovozcem LNG.

Společnost Shell očekává, že do roku 2040 dosáhne celosvětová poptávka po LNG 700 tun. Hlavním motorem je rostoucí poptávka v Asii; společnost Shell v roce 2021 předpověděla, že asijské země by mohly absorbovat až 70 % nových objemů LNG, které přijdou na trh v příštích dvou desetiletích.

Evropa se však po ruské invazi na Ukrajinu v roce 2022 stává potenciálně důležitým trhem s LNG. Rusko bylo klíčovým dodavatelem plynu na kontinent a zajišťovalo zhruba 45 % evropského dovozu. Snaha o diverzifikaci dodávek od Ruska však vede mnoho evropských zemí k tomu, aby si zajistily dodávky LNG.

Několik společností investuje do uspokojení budoucích potřeb. Provádějí průzkum dalších zdrojů zemního plynu a také rozvíjejí infrastrukturu pro vývoz a dovoz LNG. Tyto investice by mohly společnostem zaměřeným na LNG přinést velké dividendy za předpokladu, že poptávka poroste podle očekávání a ceny zůstanou atraktivní.

Mnozí z největších světových výrobců LNG jsou státem kontrolované společnosti. Společnost Qatargas, vlastněná katarskou vládou, je největším světovým výrobcem LNG.

Nicméně i když jsou státem vlastněné společnosti na trhu s LNG silou, nejsou samy. Mezi největší producenty LNG patří několik veřejně obchodovaných energetických společností. Zde jsou akcie LNG, které by investoři měli zvážit:

1. Cheniere Energy

Společnost Cheniere Energy byla první společností, která v roce 2016 začala vyvážet LNG. Od té doby se stala předním americkým výrobcem LNG a druhým největším výrobcem na světě. Společnost provozuje dvě zařízení na výrobu LNG na pobřeží Mexického zálivu v USA, která vyvážejí plyn zahraničním odběratelům:

• Sabine Pass: Tento závod na zkapalněný zemní plyn se nachází v Louisianě a má šest plně funkčních zkapalňovacích jednotek neboli „vlaků“. Sabine Pass má kapacitu vyrábět přibližně 30 milionů tun LNG ročně.

• Corpus Christi: Toto zařízení v Texasu má tři v současnosti funkční jednotky LNG s kapacitou výroby zhruba 15 milionů tun LNG za rok. Společnost Cheniere rovněž pokračuje ve třetí fázi projektu Corpus Christi. V rámci tohoto projektu přibude sedm středně velkých vlaků, které by po dokončení v roce 2025 mohly vyrábět více než 10 mil. t/rok LNG.

Provoz LNG společnosti Cheniere Energy nakupuje zemní plyn na volném trhu a nechává si ho dopravovat do svých zařízení prostřednictvím plynovodů třetích stran i těch, které provozuje. Poté plyn zkapalňuje a zhruba 85 % prodává zahraničním odběratelům, například energetickým společnostem, na základě dlouhodobých smluv s pevným poplatkem. Zbývající dodávky poskytuje ostatním kupujícím za běžnou tržní cenu.

Smluvní objemy společnosti zajišťují předvídatelný peněžní tok. Tyto peníze používá na splácení dluhu, investice do rozšiřování provozu (např. Corpus Christi Phase III) a odměňování akcionářů prostřednictvím dividend (které zahájila v roce 2021) a zpětného odkupu akcií.

Strategie společnosti Cheniere prodávat většinu svého LNG prostřednictvím dlouhodobých kontraktů je pro ni stabilizující silou, protože se vyrovnává s výzvami globálního trhu s energií. Umožňuje společnosti generovat relativně předvídatelné peněžní toky. V kombinaci s viditelným růstem díky třetí fázi projektu Corpus Christi je to pro investory zajímavá možnost orientovaná na USA.

Společnost také pracuje na dodávkách ještě čistšího LNG. Společnost Cheniere uzavřela dohodu o spolupráci se společností Shell, která jí bude dodávat uhlíkově neutrální náklady LNG prostřednictvím nákupu kreditů na kompenzaci uhlíkových emisí z globálního portfolia projektů společnosti Shell zaměřených na ochranu přírody. Tyto iniciativy by měly společnosti Cheniere umožnit hrát roli při přechodu na čistší zdroje paliv.

1. Shell

Společnost Shell byla průkopníkem na trhu s LNG a v průběhu let se stala dominantní silou. Společnost má projekty na dodávky LNG v 10 zemích. Má také podíly v několika regazifikačních závodech, které přeměňují LNG zpět na plyn, aby mohl proudit místními potrubními systémy.

Společnost Shell provozuje integrovanou plynárenskou společnost. Dodávky kontroluje tím, že těží plyn z různých nalezišť. Společnost také provozuje zařízení na vývoz LNG a prodává LNG – z vlastních zařízení i ze zařízení provozovaných třetími stranami – zákazníkům po celém světě. Tato kombinace umožňuje společnosti Shell udržovat nízké náklady, aby mohla maximalizovat hodnotu vytěženého LNG.

Společnost má ve výstavbě několik integrovaných plynových projektů, jejichž cílem je udržet a zvýšit produkci LNG. Mezitím má ve vývoji mnoho dalších a také potenciální rozšíření stávajících zařízení, aby podpořila růst v příštích letech. Z tohoto důvodu bude společnost Shell i nadále jednou z hnacích sil na trhu s LNG.

1. TotalEnergies

Společnost TotalEnergies se v posledních letech stala prioritou v oblasti LNG. Francouzský energetický gigant v roce 2021 změnil značku, která odráží posun jeho strategie směrem k čistší energii. To zahrnuje zaměření na investice do obnovitelných zdrojů energie, elektřiny a zemního plynu. Jeho cílem je, aby plyn – zemní plyn, vodík a bioplyn – do roku 2030 dodával 50 % jeho energetického mixu.

Společnost v posledních letech získala a rozvinula několik projektů LNG. Tyto investice ji posunuly na přední místa v celosvětovém žebříčku výrobních kapacit. V kombinaci s dohodami o dodávkách třetím stranám byla v roce 2021 třetím největším světovým hráčem na trhu LNG.

Stejně jako společnost Shell jsou i aktivity společnosti TotalEnergies v oblasti LNG integrované a globální. Provozuje několik výrobních zařízení po celém světě, která dodávají plyn do zkapalňovacích komplexů. Provozuje také rozsáhlou marketingovou a distribuční složku, která prodává a dodává plyn zákazníkům. Tato integrace jí pomáhá získat z vytěženého LNG co největší hodnotu.

Společnost TotalEnergies očekává, že v příštích letech bude své impérium LNG dále rozšiřovat. Stanovila si cíl prodat do roku 2025 50 milionů tun LNG, čímž by se stala druhým největším hráčem na světě. Tento růst by mohl obohatit její investory, pokud poptávka po LNG poroste podle očekávání.

Světové ekonomiky budou v příštích desetiletích potřebovat stále větší dodávky čistších paliv, která pomohou v boji proti změně klimatu. Zdá se, že zemní plyn je díky své hojnosti a nižším emisím uhlíku ve srovnání s jinými fosilními palivy při spalování připraven zajistit významnou část těchto dodávek. LNG mu poskytuje globální přístup potřebný k dosažení klíčových trhů.

Poptávka po LNG a jeho ceny v roce 2021 prudce vzrostly, když se světová ekonomika odrazila od pandemií způsobeného minima. To se ještě zrychlilo po ruské invazi na Ukrajinu, která vyhnala ceny LNG na rekordní úroveň. Akciím LNG by se v příštích letech mohlo mimořádně dařit, protože společnosti budou těžit z globální potřeby tohoto životně důležitého paliva.