Děje se tak v době, kdy se trhy snaží vypořádat s řadou souběžně se vyskytujících ekonomických překážek, včetně ruské invaze na Ukrajinu, prudce rostoucí inflace, zvyšujících se úrokových sazeb a narušení dodávek v důsledku snahy Číny potlačit epidemii Covid-19 .
V pátečním rozhovoru pro televizní stanici CNBC v pořadu „Squawk Box Europe“ prezident společnosti Independent Strategy Roche naznačil, že důkazy o zvěrstvech páchaných ruskými silami na civilistech na Ukrajině zabrání jakékoli možnosti rychlého mírového jednání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem.
Jedinou možností Západu je proto podle něj usilovat o změnu režimu v Rusku, vzhledem k tomu, že Putin se nemůže na domácí scéně stáhnout z Ukrajiny bez „vítězství“.
„Nehodlá vyměnit stažení za jakékoli zmírnění sankcí, takže sankce zůstanou v platnosti a myslím si, že důsledky pro Evropu jsou takové, že uvidíte recesi, protože sankce se budou ve skutečnosti zvyšovat a směřovat k úplné energetické blokádě,“ řekl Roche.
Zdroj: pixabay
Země EU se minulý týden dohodly na souboru nových sankcí vůči Rusku, a to s ohledem na oznámené případy sexuálního násilí a mučení a poprav civilistů, včetně úplného embarga na dovoz ruského uhlí. Evropa rovněž zvažuje další opatření včetně úplného embarga na dovoz ropy, jaderného paliva a plynu.
Při pátečním raketovém útoku na přeplněné vlakové nádraží ve východoukrajinském Kramatorsku zahynulo více než 50 lidí a přes 100 jich bylo zraněno. Stalo se tak poté, co ruské síly po svém stažení z měst v okolí hlavního města Kyjeva přešly k útoku na východní Ukrajinu.
Ukrajinští představitelé varovali, že ve městech dobytých zpět od ustupujících ruských vojáků budou pravděpodobně odhalena další zvěrstva, a Roche tvrdil, že investoři již nebudou schopni oddělit politiku od trhů.
„Jedná se o obrovský šok na straně nabídky, který bude pokračovat u potravin, energií, kovů a mohl bych pokračovat. To bude pokračovat, zatímco se zároveň potýkáme s inflací po celém světě, s rostoucími úrokovými sazbami – myslím, že 30letý [výnos z dluhopisů] bude za rok nejméně 3,5 % – a samozřejmě s narušením dodávek v Číně v důsledku toho, co se děje kolem Covidu, o kterém se nemluví, ale které jsou samozřejmě další nabídkovou stranou globálního systému,“ řekl.
„Válečná recese“
Zdroj: pixabay
Roche naznačil, že to bude příliš mnoho na to, aby to akciové trhy překonaly a pokračovaly v drcení se vzhůru, a argumentoval, že historicky vysoká inflace neklesne se zpomalením hospodářského růstu, jak by tomu obvykle bylo v případě normální recese.
„V normální recesi klesá produkce a poptávka, klesá inflace. V tomto druhu recese, ‚válečné recesi‘, máte ve skutečnosti produkci, která klesá současně s růstem nákladů a inflace,“ vysvětlil.
„Vidíte to na nesouladu na trhu práce, vidíte to na cenách komodit a myslím, že se to bude prosazovat i nadále, takže čelíte velmi zvláštní situaci, kdy si centrální banky musí vybrat mezi svým inflačním cílem a růstem.“
Investoři pozorně sledují komentáře centrálních bank, aby posoudili pravděpodobné tempo zpřísňování měnové politiky, protože se tvůrci politik snaží omezit inflaci, ale Roche naznačil, že jakékoliv řeči o tom, že se v příštích letech sazby dostanou „za hranu“, jsou „předčasné“.
„Až se projeví extrémní potíže na straně výstupu a výkonu, růstu ekonomiky, samozřejmě sklouznou zpět, ale myslím, že to bude trvat mnohem déle, než akciový trh předpokládá,“ řekl.
Podle zkušeného investičního stratéga Davida Rocheho globální ekonomika pravděpodobně vstupuje do "válečné recese" a trhy podceňují její trvání.
Děje se tak v době, kdy se trhy snaží vypořádat s řadou souběžně se vyskytujících ekonomických překážek, včetně ruské invaze na Ukrajinu, prudce rostoucí inflace, zvyšujících se úrokových sazeb a narušení dodávek v důsledku snahy Číny potlačit epidemii Covid-19 .
V pátečním rozhovoru pro televizní stanici CNBC v pořadu "Squawk Box Europe" prezident společnosti Independent Strategy Roche naznačil, že důkazy o zvěrstvech páchaných ruskými silami na civilistech na Ukrajině zabrání jakékoli možnosti rychlého mírového jednání s ruským prezidentem Vladimirem Putinem.
Jedinou možností Západu je proto podle něj usilovat o změnu režimu v Rusku, vzhledem k tomu, že Putin se nemůže na domácí scéně stáhnout z Ukrajiny bez "vítězství".
"Nehodlá vyměnit stažení za jakékoli zmírnění sankcí, takže sankce zůstanou v platnosti a myslím si, že důsledky pro Evropu jsou takové, že uvidíte recesi, protože sankce se budou ve skutečnosti zvyšovat a směřovat k úplné energetické blokádě," řekl Roche.
Zdroj: pixabay
Země EU se minulý týden dohodly na souboru nových sankcí vůči Rusku, a to s ohledem na oznámené případy sexuálního násilí a mučení a poprav civilistů, včetně úplného embarga na dovoz ruského uhlí. Evropa rovněž zvažuje další opatření včetně úplného embarga na dovoz ropy, jaderného paliva a plynu.
Při pátečním raketovém útoku na přeplněné vlakové nádraží ve východoukrajinském Kramatorsku zahynulo více než 50 lidí a přes 100 jich bylo zraněno. Stalo se tak poté, co ruské síly po svém stažení z měst v okolí hlavního města Kyjeva přešly k útoku na východní Ukrajinu.
Ukrajinští představitelé varovali, že ve městech dobytých zpět od ustupujících ruských vojáků budou pravděpodobně odhalena další zvěrstva, a Roche tvrdil, že investoři již nebudou schopni oddělit politiku od trhů.
"Jedná se o obrovský šok na straně nabídky, který bude pokračovat u potravin, energií, kovů a mohl bych pokračovat. To bude pokračovat, zatímco se zároveň potýkáme s inflací po celém světě, s rostoucími úrokovými sazbami - myslím, že 30letý [výnos z dluhopisů] bude za rok nejméně 3,5 % - a samozřejmě s narušením dodávek v Číně v důsledku toho, co se děje kolem Covidu, o kterém se nemluví, ale které jsou samozřejmě další nabídkovou stranou globálního systému," řekl.
"Válečná recese"
Zdroj: pixabay
Roche naznačil, že to bude příliš mnoho na to, aby to akciové trhy překonaly a pokračovaly v drcení se vzhůru, a argumentoval, že historicky vysoká inflace neklesne se zpomalením hospodářského růstu, jak by tomu obvykle bylo v případě normální recese.
"V normální recesi klesá produkce a poptávka, klesá inflace. V tomto druhu recese, 'válečné recesi', máte ve skutečnosti produkci, která klesá současně s růstem nákladů a inflace," vysvětlil.
"Vidíte to na nesouladu na trhu práce, vidíte to na cenách komodit a myslím, že se to bude prosazovat i nadále, takže čelíte velmi zvláštní situaci, kdy si centrální banky musí vybrat mezi svým inflačním cílem a růstem."
Investoři pozorně sledují komentáře centrálních bank, aby posoudili pravděpodobné tempo zpřísňování měnové politiky, protože se tvůrci politik snaží omezit inflaci, ale Roche naznačil, že jakékoliv řeči o tom, že se v příštích letech sazby dostanou "za hranu", jsou "předčasné".
"Až se projeví extrémní potíže na straně výstupu a výkonu, růstu ekonomiky, samozřejmě sklouznou zpět, ale myslím, že to bude trvat mnohem déle, než akciový trh předpokládá," řekl.
