1 důvod, proč si koupit Starbucks, a 1 důvod, proč se mu dnes vyhnout

Akcie Starbucks ( SBUX ) v poslední době ztratily část svého aroma. Jedna z předních světových značek kávy se nadále potýká s několika problémy souvisejícími s vysokou inflací, nedostatkem zaměstnanců, slabým výhledem na budoucnost a v poslední době i s odborovými aktivitami zaměstnanců v několika prodejnách. V důsledku toho akcie od začátku roku klesly o 32 % ve srovnání s indexem S&P 500, který se od nového roku obchoduje relativně bez výraznějších změn. Ani výkonnost Starbucks v posledních letech není důvodem k oslavám; za posledních pět let se její akcie vrátily o 52 % oproti 106 % u indexu S&P 500. Vzhledem k výjimečné image značky Starbucks a jejímu pevnému postavení v oblasti výroby kávy jsem se rozhodl hlouběji prozkoumat základní údaje společnosti, abych zjistil, zda dnes nabízí zajímavou příležitost k nákupu. Společnost ovládá 40 % trhu s kávovými řetězci a nadále klade důraz na rozšiřování svých aktivit, a to jak na domácím, tak na mezinárodním trhu. Zdroj: Unsplash Jen v prvním čtvrtletí otevřela společnost Starbucks 484 prodejen a v současné době má po celém světě 34 317 poboček. Je jasné, že lidé mají svou kávu rádi, ale pojďme si dnes prozkoumat výhody a nevýhody investice do této společnosti. Důvod ke koupi: Ocenění Akcie Starbucks se na současných úrovních zdají být velmi levné. Kávový moloch se dnes obchoduje za 21násobek zisku, což je výrazně pod pětiletým průměrem poměru ceny k zisku (P/E), který činí 39. Poměr P/E společnosti je levný i ve srovnání s obdobnými společnostmi, jako jsou McDonalds ( MCD 1,73 % ) a Yum! Brands ( YUM 1,19 % ), které v současnosti dosahují násobků 25, resp. 24. Vzhledem ke známosti značky Starbucks, jejímu elitnímu postavení na trhu a pěknému finančnímu odrazu od pandemie v roce 2021 je rozumné tvrdit, že se akcie dnes obchodují se slevou. S oceněním téměř dvakrát nižším, než je její historický průměr, jsou akcie společnosti lákavější než za dlouhou dobu. Důvod, proč se společnosti vyhnout: Méně než ideální finanční výsledky V roce 2021 společnost Starbucks zvýšila tržby o 24 % a zisk na akcii o 177 % na 29,1 miliardy dolarů, resp. 3,24 dolaru. Na první pohled se jedná o mimořádně silná čísla, nicméně poslední dva roky byly všechno, jen ne lineární. Společnost Starbucks se v roce 2021 potýkala s příznivými srovnatelnými údaji vzhledem k tomu, že narušení COVID-19 poškodilo její výsledky v roce 2020. Zdroj: Unsplash Analytici předpovídají pro Starbucks jiný výsledek. Pro rok 2022 modelují horní hranici 32,7 miliardy dolarů a dolní hranici 3,29 dolaru, což znamená 13%, respektive 2% růst. Wall Street očekává do roku 2025 tržby a zisk na akcii ve výši 42,0 miliardy USD a 5,04 USD, což představuje anualizovaný růst pouze o 8 % a 9 % oproti hodnotám z roku 2021. Je tedy zřejmé, že expanze se rozvolní. Pokud se vezmou v úvahu protivětry, jako jsou inflační tlaky a nedostatek zaměstnanců, naznačují, že Starbucks může mít v budoucnu skutečné problémy. Rozvaha společnosti Starbucks je také méně než ideální. Společnost má hotovost ve výši 4,0 miliardy USD, ale poměr dluhu k vlastnímu kapitálu činí -281 %. Záporný poměr dluhu k vlastnímu kapitálu znamená, že společnost má více závazků než aktiv, což je z pohledu investora často rizikové znamení. Rád investuji do společností se silnými rozvahami, protože ty nabízejí společnostem větší flexibilitu při překonávání jakékoli ekonomické situace. Zdroj: Reuters Lepší příležitosti jsou jinde Starbucks se obchoduje na historicky nejnižší hodnotě. Ale stále mě to nedojímá. Je těžké ignorovat sílu značky a to, co to pro společnost znamená. I tak se ale očekává, že Starbucks bude v příštích letech vykazovat velmi průměrná čísla - a vzhledem k současným turbulencím na trhu by akcie mohly v dohledné době čelit výraznému tlaku na pokles. Investorům doporučuji, aby se nákupu akcií tohoto kávového giganta prozatím bránili. Na současném trhu jsou k dispozici výnosnější příležitosti.