Po 26. dubnu, kdy společnost Microsoft (NASDAQ:MSFT) oznámila své výsledky za třetí čtvrtletí, se akcie MSFT opět propadly, ale zaznamenaly slušnou rally. Pro velké technologické akcie v roce 2022 poměrně vzácná rally. Nicméně i přes tento nárůst – díky němuž akcie MSFT posílily o 7,3 % ve dnech po překonání výsledků za třetí čtvrtletí – jsou akcie v roce 2022 stále o více než 20 % níže. Jejich hodnota je o 29 % nižší než nejvyšší hodnota z listopadu 2021, která činila 343,11 USD.
Zdroj: Getty Images
Akcie Microsoftu uvízly v propadlišti první dekády a půl století. Windows a Office sice stále šlapaly, ale společnost ve skutečnosti nepředstavovala žádný nový objev. Po těsném střetu s vládním antimonopolním řízením, které málem vedlo k rozpadu společnosti, znovu hledala pevnou půdu pod nohama. V roce 2000 navíc odstoupil z funkce generálního ředitele spoluzakladatel Microsoftu Bill Gates a vedení společnosti převzal Steve Ballmer.
Současný generální ředitel Satya Nadella převzal společnost v roce 2014 a zaměřil se na cloud. Od té doby jsou akcie MSFT parním válcem. I po propadu v roce 2022 vzrostly od Nadellova jmenování o více než 600 %. Vzhledem k tomu, že akcie pociťují dopad trhu 2022, byl by nyní skvělý čas na nákup akcií MSFT v očekávání, že růstová dynamika bude pokračovat i v dlouhodobém horizontu. To platí zejména s ohledem na to, jak se společnosti vyplácí sázky na cloud.
Krátce poté, co Microsoft v dubnu oznámil výsledky za 3. čtvrtletí, jsem psal o důležitosti jeho starších aktivit, včetně Windows a Office. Ty bývají v dnešní době přehlíženy, ale stále spolehlivě generují společnosti velké příjmy. Tentokrát se však chci zaměřit na cloud
Cloudové služby Microsoftu včetně Azure byly jednou z hlavních událostí tohoto čtvrtletí. A je to oblast, ve které generální ředitel Satya Nadella tlačí společnost k výraznému rozšíření své přítomnosti.
Zdroj: Shutterstock
Zde je vyjádření finančního ředitele společnosti ke třetímu čtvrtletí: „Pokračující oddanost zákazníků naší cloudové platformě a silná realizace prodeje vedly k lepšímu než očekávanému růstu komerčních rezervací o 28 % a k růstu tržeb z Microsoft Cloud o 23,4 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 32 %.“
Tyto příjmy z cloudu se plíživě blíží polovině celkových příjmů společnosti. Celkové příjmy společnosti MSFT meziročně vzrostly o 18 %, takže cloudové služby zaznamenávají rychlejší růst příjmů než ostatní divize.
V tuto chvíli je Azure společnosti Microsoft na druhém místě mezi poskytovateli cloud computingu na světě s 21% podílem na trhu. Microsoft pomalu, ale jistě zvyšuje svůj podíl na trhu, který zažívá rychlý růst. Vše od online nakupování přes práci na dálku až po metaverse stále zvyšuje poptávku po cloud computingu. Jedná se o trh, který je na dobré cestě dosáhnout do roku 2026 hodnoty 947,3 miliardy dolarů s růstem 16,3 %.
Jinými slovy, očekávejte, že cloud bude v nadcházejících letech hnacím motorem růstu akcií MSFT.
Nejen cloudové služby společnosti Microsoft jsou pro investory zajímavé. Jde o způsob, jakým je společnost schopna využít Azure a svou infrastrukturu cloud computingu k získání dalších příjmů ze svých dalších činností – včetně starších produktů.
Například si stále můžete koupit kopii Microsoft Office. Ale tím, že Microsoft přesunul Office do cloudu a modelu předplatného, zajišťuje, že tato dojná kráva bude i nadále přinášet zisk. K dokumentům sady Office nyní můžete přistupovat prakticky z jakéhokoli připojeného zařízení, což ji udržuje relevantní. V roce 2017 přinesla online služba Office 365 poprvé více příjmů než tradiční krabicové produkty Office.
Každá společnost těží z průběžných příjmů z předplatného, které nejsou vázány na nákupní cykly nebo přísné požadavky na hardware. Využitím cloudu Microsoft zajišťuje, že Office – produkt poprvé uvedený na trh v roce 1990 – bude i nadále velkým generátorem příjmů.
Dalším skvělým příkladem je herní divize společnosti Xbox. Jednou z klíčových nabídek pro nákup herní konzole Xbox jsou silné možnosti online hraní společnosti Microsoft prostřednictvím předplacených služeb, jako je Xbox Live. Ta se rozšířila na Xbox Cloud Gaming, který využívá Azure k tomu, aby přenesl hraní v kvalitě Xbox Series X na mobilní zařízení. To samozřejmě také přispívá k rostoucímu toku příjmů společnosti z předplatného.
Má za sebou těžký rok 2022, ale akcie MSFT získávají v Portfolio Graderu známku „B“. Microsoft je společnost s prověřenou historií inovací. Akcie MSFT dosahují od roku 2014 působivých výsledků. Díky cloudu získává dynamiku, jakou společnost nezažila od svých počátků, kdy byla průkopníkem v oblasti osobních počítačů.
V roce 2022 se možná objeví další nárazy, ale příležitost koupit akcie MSFT za tuto cenu se v dlouhodobém horizontu téměř jistě vyplatí.
Po 26. dubnu, kdy společnost Microsoft oznámila své výsledky za třetí čtvrtletí, se akcie MSFT opět propadly, ale zaznamenaly slušnou rally. Pro velké technologické akcie v roce 2022 poměrně vzácná rally. Nicméně i přes tento nárůst – díky němuž akcie MSFT posílily o 7,3 % ve dnech po překonání výsledků za třetí čtvrtletí – jsou akcie v roce 2022 stále o více než 20 % níže. Jejich hodnota je o 29 % nižší než nejvyšší hodnota z listopadu 2021, která činila 343,11 USD.Zdroj: Getty ImagesAkcie Microsoftu uvízly v propadlišti první dekády a půl století. Windows a Office sice stále šlapaly, ale společnost ve skutečnosti nepředstavovala žádný nový objev. Po těsném střetu s vládním antimonopolním řízením, které málem vedlo k rozpadu společnosti, znovu hledala pevnou půdu pod nohama. V roce 2000 navíc odstoupil z funkce generálního ředitele spoluzakladatel Microsoftu Bill Gates a vedení společnosti převzal Steve Ballmer.Současný generální ředitel Satya Nadella převzal společnost v roce 2014 a zaměřil se na cloud. Od té doby jsou akcie MSFT parním válcem. I po propadu v roce 2022 vzrostly od Nadellova jmenování o více než 600 %. Vzhledem k tomu, že akcie pociťují dopad trhu 2022, byl by nyní skvělý čas na nákup akcií MSFT v očekávání, že růstová dynamika bude pokračovat i v dlouhodobém horizontu. To platí zejména s ohledem na to, jak se společnosti vyplácí sázky na cloud.Krátce poté, co Microsoft v dubnu oznámil výsledky za 3. čtvrtletí, jsem psal o důležitosti jeho starších aktivit, včetně Windows a Office. Ty bývají v dnešní době přehlíženy, ale stále spolehlivě generují společnosti velké příjmy. Tentokrát se však chci zaměřit na cloudCloudové služby Microsoftu včetně Azure byly jednou z hlavních událostí tohoto čtvrtletí. A je to oblast, ve které generální ředitel Satya Nadella tlačí společnost k výraznému rozšíření své přítomnosti.Zdroj: ShutterstockZde je vyjádření finančního ředitele společnosti ke třetímu čtvrtletí: „Pokračující oddanost zákazníků naší cloudové platformě a silná realizace prodeje vedly k lepšímu než očekávanému růstu komerčních rezervací o 28 % a k růstu tržeb z Microsoft Cloud o 23,4 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 32 %.“Chcete využít této příležitosti?Tyto příjmy z cloudu se plíživě blíží polovině celkových příjmů společnosti. Celkové příjmy společnosti MSFT meziročně vzrostly o 18 %, takže cloudové služby zaznamenávají rychlejší růst příjmů než ostatní divize.V tuto chvíli je Azure společnosti Microsoft na druhém místě mezi poskytovateli cloud computingu na světě s 21% podílem na trhu. Microsoft pomalu, ale jistě zvyšuje svůj podíl na trhu, který zažívá rychlý růst. Vše od online nakupování přes práci na dálku až po metaverse stále zvyšuje poptávku po cloud computingu. Jedná se o trh, který je na dobré cestě dosáhnout do roku 2026 hodnoty 947,3 miliardy dolarů s růstem 16,3 %.Jinými slovy, očekávejte, že cloud bude v nadcházejících letech hnacím motorem růstu akcií MSFT.Nejen cloudové služby společnosti Microsoft jsou pro investory zajímavé. Jde o způsob, jakým je společnost schopna využít Azure a svou infrastrukturu cloud computingu k získání dalších příjmů ze svých dalších činností – včetně starších produktů.Například si stále můžete koupit kopii Microsoft Office. Ale tím, že Microsoft přesunul Office do cloudu a modelu předplatného, zajišťuje, že tato dojná kráva bude i nadále přinášet zisk. K dokumentům sady Office nyní můžete přistupovat prakticky z jakéhokoli připojeného zařízení, což ji udržuje relevantní. V roce 2017 přinesla online služba Office 365 poprvé více příjmů než tradiční krabicové produkty Office.Každá společnost těží z průběžných příjmů z předplatného, které nejsou vázány na nákupní cykly nebo přísné požadavky na hardware. Využitím cloudu Microsoft zajišťuje, že Office – produkt poprvé uvedený na trh v roce 1990 – bude i nadále velkým generátorem příjmů.Dalším skvělým příkladem je herní divize společnosti Xbox. Jednou z klíčových nabídek pro nákup herní konzole Xbox jsou silné možnosti online hraní společnosti Microsoft prostřednictvím předplacených služeb, jako je Xbox Live. Ta se rozšířila na Xbox Cloud Gaming, který využívá Azure k tomu, aby přenesl hraní v kvalitě Xbox Series X na mobilní zařízení. To samozřejmě také přispívá k rostoucímu toku příjmů společnosti z předplatného.Má za sebou těžký rok 2022, ale akcie MSFT získávají v Portfolio Graderu známku „B“. Microsoft je společnost s prověřenou historií inovací. Akcie MSFT dosahují od roku 2014 působivých výsledků. Díky cloudu získává dynamiku, jakou společnost nezažila od svých počátků, kdy byla průkopníkem v oblasti osobních počítačů.V roce 2022 se možná objeví další nárazy, ale příležitost koupit akcie MSFT za tuto cenu se v dlouhodobém horizontu téměř jistě vyplatí.
Během technologického boomu, který definoval druhou dekádu tohoto století, byla uniformou Silicon Valley obyčejná mikina s kapucí. Tento symbol ležérnosti...
