Je akcie Microsoftu po překonání zisku za 3. čtvrtletí výhodné koupit?

čtvrtletí zvýšily, ale pro investory do dlouhodobého růstu zůstávají výhodnou koupí.

Po deseti letech prakticky nepřetržitého růstu narazily akcie Microsoftu (NASDAQ:MSFT) v roce 2022 do zdi. Není v tom sám. Mnoho technologických akcií se letos ocitlo v propadu. Obavy investorů z ekonomických problémů, války a přetrvávajících problémů v dodavatelském řetězci vedly k tomu, že akcie s vysokým růstem, jako jsou ty v technologickém sektoru, byly vynechány ve prospěch bezpečnějších možností.

V úterý společnost Microsoft oznámila výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2022. Uprostřed obav z poklesu prodejů osobních počítačů (poté, co sektor zažil vlnu růstu během pandemie), společnost Microsoft dosáhla silných výsledků. Tržby ve výši 49,4 miliardy dolarů meziročně vzrostly o 18 %. Zředěný zisk na akcii ve výši 2,22 USD vzrostl o 9 %. Jak zisk na akcii, tak tržby překonaly očekávání analytiků.

Během dvou dnů od oznámení výsledků za 3. čtvrtletí akcie MSFT posílily o téměř 5 %. Od začátku roku však stále klesly o více než 15 %. Dobré výsledky společnosti v kombinaci se současnou diskontní sazbou znamenají, že pro dlouhodobé růstové investory je skvělá doba pro nákup akcií společnosti Microsoft.

Hlavní zprávou třetího čtvrtletí společnosti Microsoft je její úsilí v oblasti cloud computingu. Příjmy z cloudových služeb společnosti Microsoft meziročně vzrostly o 32 %. Tržby ve výši 23,4 miliardy dolarů tvořily téměř polovinu celkových příjmů společnosti za čtvrtletí. Tržby jednotky cloud computingu Azure společnosti vzrostly o 46 %.

Není sporu o tom, že cloud computing má pro Microsoft zásadní význam – a to jak v současnosti, tak i v budoucnosti. Chci se však dotknout dvou dalších oblastí, ve kterých společnost vykázala nečekaný růst. Ty jsou důležité jako připomínka toho, že tato společnost má mnoho pohyblivých částí, včetně starších a specializovaných podniků. Kterákoli z nich může přispět k posílení akcií MSFT a pomoci jako nárazník proti případnému zpomalení v jiných oblastech.

První z nich je systém Windows. Celosvětový trh s osobními počítači získal během pandemie nečekaný impuls. Práce na dálku podpořila prodej nových počítačů a zvrátila tak několikaletý pokles. V prvním čtvrtletí roku 2022 se však celosvětový prodej PC snížil o více než 7 %. To vyvolalo varovné signály ohledně prodejů systému Windows. Společnost Microsoft však zaznamenala 11% nárůst prodejů systému Windows. Generální ředitel Satya Nadella uvedl, že podnikoví zákazníci přijímají Windows 11 rychleji než jakoukoli předchozí verzi. Prodeje kancelářského balíku Microsoft Office zaznamenaly v tomto čtvrtletí rovněž dvouciferný růst.

Dalším často přehlíženým odvětvím společnosti Microsoft je Xbox. Hraní her je pro společnost považováno za poněkud okrajovou záležitost. Zdá se, že prodeje herní konzole Xbox jsou vždy zastíněny prodejem PlayStation. To se nezměnilo ani s řadou Xbox X/S.

Společnost Microsoft však ve třetím čtvrtletí oznámila velké novinky pro Xbox. Tržby z prodeje hardwaru pro Xbox meziročně vzrostly o 14 %, zatímco tržby ze služeb (včetně předplatného Xbox Game Pass) rovněž zaznamenaly nárůst. Díky tomu dosáhly celkové příjmy z her za čtvrtletí 3,74 miliardy dolarů. To je sice jen malé procento z celkových příjmů společnosti za čtvrtletí ve výši 49,4 miliardy dolarů, ale ukazuje to, jak i přehlížené divize mohou přispět k růstu. A v ekonomicky těžkých dobách, kdy spotřebitelé mohou omezit nákupy velkých položek, jsou příjmy z předplatného, jako je to, které generuje služba Xbox Game Pass, obzvláště vítané.

Tržby z prodeje Xboxu sice nepohnou s akciemi MSFT ve velkém, ale jsou součástí obrazu, pokud jde o odolnost společnosti.

Na začátku března jsem investory varoval, aby nepřehlíželi nudné starší podniky společnosti Microsoft. Výsledky společnosti za 3. čtvrtletí ukázaly, jak důležitá je tato úvaha při zvažování přidání akcií MSFT do vašeho portfolia. Cloudové služby společnosti udělaly těžkou práci, ale to, že Windows 11 instalují podnikoví zákazníci rekordním tempem, mělo velký podíl na překonání tržeb a zisku společnosti. Metaverze a její možnosti nabízejí budoucí příležitosti k růstu, ale to staronová divize herních konzolí Xbox vykázala nejvyšší tržby za posledních 11 let.

Akcie MSFT získaly v Portfolio Graderu hodnocení „B“. Mezi investičními analytiky oslovenými deníkem Wall Street Journal mají akcie MSFT konsenzuální hodnocení „koupit“. Jejich průměrná cílová cena 361,99 USD naznačuje zhruba 28% růst.

Nelze s jistotou říci, že pokračující ekonomická a tržní volatilita nebude mít na společnost MSFT i nadále negativní dopad. Přesto výsledky společnosti za 3. čtvrtletí dokazují, že dokáže pokračovat v dosahování výsledků i v náročných podmínkách. Pokud hledáte investici, která přinese dlouhodobý růst, nákupem akcií společnosti Microsoft neuděláte chybu.