Je nyní vhodné koupit akcie společnosti Pinterest?

Obrázková platforma sociálních médií Pinterest ( PINS -7,39 % ) těžila z masivních zisků během pandemie. Protože její zákazníci měli více volného času, více se platformě věnovali, což způsobilo prudký růst akcií Pinterestu. Spolu s ukončením výluk souvisejících s pandemií však došlo k poklesu uživatelské základny Pinterestu. V důsledku toho cena akcií klesla zpět na úroveň před pandemií. Vzhledem k tomu, že se akcie obchodují na nejnižší úrovni od poloviny roku 2020, musí se investoři rozhodnout, zda se akciím sociálních médií vyhnout, nebo jejich mnohem nižší cenu považovat za příležitost k nákupu. Problém Pinterestu Na první pohled vypadá Pinterest jako sen obchodníků. Uživatelé Pinterestu, tzv. Pinneři, "připínají" své záliby a zájmy na osobní nástěnky a jednotlivě tak marketérům sdělují, co se jim líbí. To by mohlo Pinterestu poskytnout určitou výhodu oproti metaplatformám, které nutí inzerenty více spoléhat na demografické a psychografické údaje, což může často vést k nesprávným předpokladům o uživatelích, na které mají cílit své reklamy. Co se však marketérům, a tedy ani investorům, nezdá, je pokračující pokles počtu aktivních uživatelů (MAU). Po letech stálého růstu a vrcholu 478 milionů v prvním čtvrtletí roku 2021 klesl počet MAU do čtvrtého čtvrtletí na 431 milionů. Společnost Pinterest viní z nižších čísel konec výluk. Platformy sociálních médií, jako je Snap, však ve stejném období zaznamenaly nárůst počtu uživatelů, což naznačuje, že by se mohly vyskytnout i další možné problémy. Společnost vyzkoušela nové strategie, jak zvýšit angažovanost. Tvůrci nyní mohou přidávat krátká videa a Pinneři možná brzy budou moci nakupovat, aniž by opustili stránky Pinterestu. Nejnovější zpráva o výsledcích bude zveřejněna 27. dubna a aktualizovaná čísla by měla investorům naznačit, zda se angažovanost konečně začala obracet k lepšímu. Důvody pro ignorování klesajícího počtu uživatelů V souvislosti se zaměřením na počet uživatelů (MAU) však investoři možná ignorovali podstatnější a pozitivnější ukazatel - příjmy. Navzdory menšímu počtu uživatelů platformy dosáhly příjmy za rok 2021 téměř 2,6 miliardy dolarů, což je o 52 % více než v předchozím roce. Pinterest navíc vykázal za rok zisk 316 milionů dolarů, což je výrazné zlepšení oproti ztrátě 128 milionů dolarů v roce 2020. K nárůstu příjmů došlo proto, že menší zákaznická základna společnosti Pinterest stále utrácí více peněz. V roce 2021 dosáhl globální průměrný příjem na uživatele (ARPU) 5,79 USD, což je o 36 % více než v loňském roce. V USA vzrostl ARPU o 43 % na 21,98 USD a v mezinárodním měřítku ARPU ve výši 1,59 USD vyskočil o 80 %. Problémy společnosti s počtem uživatelů se nicméně projevují i v dalších finančních ukazatelích. Tržby ve 4. čtvrtletí vzrostly pouze o 13 % a zisk ve 4. čtvrtletí poklesl kvůli vyšším nákladům na výzkum a vývoj a zvýšeným nákladům na prodej a marketing. Pinterest nicméně předpovídá růst tržeb v 1. čtvrtletí na úrovni "vysokých desítek", což naznačuje oživení růstu tržeb. Toto zpomalení růstu tržeb pravděpodobně přispělo k tomu, že cena akcií Pinterestu klesla o více než 70 % ze svého maxima. Přesto tento pokles snížil poměr ceny k prodejům na méně než 6, čímž se vrátil na rekordní minima z počátku roku 2020. Díky tomu je také výrazně levnější než Snap, který má poměr P/S přibližně 12. Takové úrovně by mohly poukazovat na příležitost k nákupu, pokud se sentiment pro akcie změní v pozitivní. Měli by investoři uvažovat o Pinterestu? Mnozí investoři možná počkají na zprávu z 27. dubna, než otevřou pozice v Pinterestu. Mohou však chtít začít nakupovat. Navzdory poněkud nižšímu zapojení uživatelé na platformě stále více utrácejí a společnost se snaží zapojení zvýšit. Poměr P/S navíc opět začal koketovat s rekordními minimy. Takové chování uživatelů a akcií by mohlo naznačovat, že poklesy by mohly skončit spíše dříve než později.