Nasdaq Composite ( ^IXIC 0,00 % ) se v současné době nachází téměř 6 % pod březnovým odrazovým maximem a 15 % pod svým nedávným vrcholem. Ve skutečnosti je index nyní na dosah minima dosaženého minulý měsíc po poklesu o 22 % z listopadového maxima. Tento pohyb pochopitelně nutí mnoho investorů přemýšlet, zda je větší trend stále medvědí.
To samozřejmě představuje hádanku; ačkoli obecně chceme nakupovat dobré akcie, když se odlepují od země, nechceme do toho vstoupit příliš brzy. To se rovná chytání padajícího nože. Je to fajn, pokud je vaše načasování dokonalé, ale je to také neuvěřitelně nebezpečný počin.
Nebo by si možná nikdo neměl s těmito věcmi dělat příliš velké starosti.
Zdroj: Unsplash
Použití vizuálního obrazu k získání určité perspektivy
Není těžké odhalit hlavní příčiny naší současné slabosti. Inflace řádí od poloviny loňského roku, a přestože Federální rezervní systém slibuje, že s ní bude bojovat, jeho hlavní zbraní proti vyšším cenám jsou vyšší úrokové sazby. To se již podepsalo na trhu s bydlením tím, že zdražilo půjčky, nicméně situace se v tomto směru může ještě výrazně zhoršit, než se zlepší. Mezitím stále probíhá ruská invaze na Ukrajinu, která má nejrůznější negativní ekonomické dopady. Dlouhodobé dopady je stále obtížné odhadnout. Mezitím byla ve Velké Británii identifikována další varianta viru COVID-19, což dokazuje odolnost pandemie, která brání jakémukoli skutečnému návratu k normálnímu stavu.
Dávejte si však pozor, abyste nedělali ukvapené závěry o něčem, co bude pravděpodobně jen krátkodobým protivětrem. Za pět let na tom nemusí záležet. Se vší pravděpodobností se detaily současných událostí vytratí z paměti a Nasdaq bude pokračovat ve své obvyklé cestě vzhůru.
A nenechte se mýlit. Dlouhodobou normou je zde býčí nálada.
Nic se nezmění, pokud se místo vizuálních schopností věnujete číslům. Z 33 významných poklesů, kterými index Nasdaq Composite od poloviny 80. let prošel, po dosažení konečného minima dosáhl index během jednoho měsíce v průměru téměř 8% zisku. O tři měsíce později byl kompozitní index obvykle o 13,7 % výše. Šest měsíců po dosažení minima korekce rostl Nasdaq v průměru o téměř 20 %. Dvanáct měsíců poté byl Nasdaq Composite obvykle výše o 26,7 %.
V tomto trendu jsou zřetelné odchylky. Většina z nich se utvořila v letech 2000 a 2001, kdy se technologický Nasdaq vymykal kontrole, protože se mu koncem 90. let vymkl z rukou. Tento medvědí trh byl nakonec velmi dlouhotrvající, neustále potlačoval snahy o oživení a posílal trh ještě níže. Jednu snahu o oživení jsme také viděli v roce 2008, kdy kompozitní index ztratil mezi březnem 2008 a březnem 2009 téměř 24 % své hodnoty. Tehdy akcie konečně dosáhly dna, které mělo znamenat obrat k nejdéle trvajícímu býčímu trhu v historii.
Statisticky vzato je však stále pravděpodobnější, že akcie budou poměrně brzy po krachu na vyšší úrovni.
Zdroj: Unsplash
Kamenem úrazu je samozřejmě určení konečného dna. Možná, že březnové dno jím bylo, a možná také ne. To se dozvíme až po dlouhé době. Opět se však ukazuje, že šance jsou spíše býčí než medvědí. Průměrná významná tržní korekce od roku 1986 trvá necelých 90 kalendářních dní a táhne Nasdaq v průměru o 25 % níže od vyššího bodu k nižšímu. Při tomto 22% poklesu od listopadového vrcholu k březnovému dnu uplynulo celkem 112 dní.
Nenechte se rozptylovat od toho, na čem skutečně záleží.
Je toho příliš mnoho na přemýšlení? To je vlastně dobře a souvisí to s tím, co se snažím říct – o takových věcech byste vlastně vůbec neměli příliš přemýšlet.
Všechny údaje a výše uvedený graf jsou sice zajímavé, ale ve skutečnosti nejsou tím, co řídí trh. Snažit se přesně načasovat přílivy a odlivy trhu je hra na cucky. Nelze to úspěšně dělat s nějakou důsledností. Proto většina krátkodobých obchodníků nejenže nedokáže trh porazit, ale obvykle i prodělá. Krátkodobá volatilita vypadá snadno předvídatelná, ale tím, že je většinou řízena emocemi – a emoce jsou nepředvídatelné – je takový i trh.
Zdroj: Unsplash
Akcie však v dlouhodobém horizontu odrážejí hodnotu svých podkladových společností, a proto se s akciemi daří spíše těm, kteří je skutečně kupují a drží. Můžete se vsadit, že tito lidé ani nepřemýšlejí o tom, zda je právě teď vhodná doba k nákupu. Prostě vědí, že větším rizikem je být úplně mimo trh než být na trhu během dočasně neklidného období.
Nasdaq Composite se v současné době nachází téměř 6 % pod březnovým odrazovým maximem a 15 % pod svým nedávným vrcholem. Ve skutečnosti je index nyní na dosah minima dosaženého minulý měsíc po poklesu o 22 % z listopadového maxima. Tento pohyb pochopitelně nutí mnoho investorů přemýšlet, zda je větší trend stále medvědí.To samozřejmě představuje hádanku; ačkoli obecně chceme nakupovat dobré akcie, když se odlepují od země, nechceme do toho vstoupit příliš brzy. To se rovná chytání padajícího nože. Je to fajn, pokud je vaše načasování dokonalé, ale je to také neuvěřitelně nebezpečný počin.Nebo by si možná nikdo neměl s těmito věcmi dělat příliš velké starosti.Zdroj: UnsplashPoužití vizuálního obrazu k získání určité perspektivyNení těžké odhalit hlavní příčiny naší současné slabosti. Inflace řádí od poloviny loňského roku, a přestože Federální rezervní systém slibuje, že s ní bude bojovat, jeho hlavní zbraní proti vyšším cenám jsou vyšší úrokové sazby. To se již podepsalo na trhu s bydlením tím, že zdražilo půjčky, nicméně situace se v tomto směru může ještě výrazně zhoršit, než se zlepší. Mezitím stále probíhá ruská invaze na Ukrajinu, která má nejrůznější negativní ekonomické dopady. Dlouhodobé dopady je stále obtížné odhadnout. Mezitím byla ve Velké Británii identifikována další varianta viru COVID-19, což dokazuje odolnost pandemie, která brání jakémukoli skutečnému návratu k normálnímu stavu.Dávejte si však pozor, abyste nedělali ukvapené závěry o něčem, co bude pravděpodobně jen krátkodobým protivětrem. Za pět let na tom nemusí záležet. Se vší pravděpodobností se detaily současných událostí vytratí z paměti a Nasdaq bude pokračovat ve své obvyklé cestě vzhůru.A nenechte se mýlit. Dlouhodobou normou je zde býčí nálada.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: ReutersPokud jde o investování, „kupujte čísla“Nic se nezmění, pokud se místo vizuálních schopností věnujete číslům. Z 33 významných poklesů, kterými index Nasdaq Composite od poloviny 80. let prošel, po dosažení konečného minima dosáhl index během jednoho měsíce v průměru téměř 8% zisku. O tři měsíce později byl kompozitní index obvykle o 13,7 % výše. Šest měsíců po dosažení minima korekce rostl Nasdaq v průměru o téměř 20 %. Dvanáct měsíců poté byl Nasdaq Composite obvykle výše o 26,7 %.V tomto trendu jsou zřetelné odchylky. Většina z nich se utvořila v letech 2000 a 2001, kdy se technologický Nasdaq vymykal kontrole, protože se mu koncem 90. let vymkl z rukou. Tento medvědí trh byl nakonec velmi dlouhotrvající, neustále potlačoval snahy o oživení a posílal trh ještě níže. Jednu snahu o oživení jsme také viděli v roce 2008, kdy kompozitní index ztratil mezi březnem 2008 a březnem 2009 téměř 24 % své hodnoty. Tehdy akcie konečně dosáhly dna, které mělo znamenat obrat k nejdéle trvajícímu býčímu trhu v historii.Statisticky vzato je však stále pravděpodobnější, že akcie budou poměrně brzy po krachu na vyšší úrovni.Zdroj: UnsplashKamenem úrazu je samozřejmě určení konečného dna. Možná, že březnové dno jím bylo, a možná také ne. To se dozvíme až po dlouhé době. Opět se však ukazuje, že šance jsou spíše býčí než medvědí. Průměrná významná tržní korekce od roku 1986 trvá necelých 90 kalendářních dní a táhne Nasdaq v průměru o 25 % níže od vyššího bodu k nižšímu. Při tomto 22% poklesu od listopadového vrcholu k březnovému dnu uplynulo celkem 112 dní.Nenechte se rozptylovat od toho, na čem skutečně záleží.Je toho příliš mnoho na přemýšlení? To je vlastně dobře a souvisí to s tím, co se snažím říct – o takových věcech byste vlastně vůbec neměli příliš přemýšlet.Všechny údaje a výše uvedený graf jsou sice zajímavé, ale ve skutečnosti nejsou tím, co řídí trh. Snažit se přesně načasovat přílivy a odlivy trhu je hra na cucky. Nelze to úspěšně dělat s nějakou důsledností. Proto většina krátkodobých obchodníků nejenže nedokáže trh porazit, ale obvykle i prodělá. Krátkodobá volatilita vypadá snadno předvídatelná, ale tím, že je většinou řízena emocemi – a emoce jsou nepředvídatelné – je takový i trh.Zdroj: UnsplashAkcie však v dlouhodobém horizontu odrážejí hodnotu svých podkladových společností, a proto se s akciemi daří spíše těm, kteří je skutečně kupují a drží. Můžete se vsadit, že tito lidé ani nepřemýšlejí o tom, zda je právě teď vhodná doba k nákupu. Prostě vědí, že větším rizikem je být úplně mimo trh než být na trhu během dočasně neklidného období.
