Vzhledem k tomu, že akcie FUBO za poslední rok poklesly o více než 79 %, může se zdát, že investoři na nedávný vývoj v oblasti sportovního vysílání a sázení reagovali přehnaně.
Její přesun na tržní hřbitov je však více než oprávněný. Za prvé, společnost se vrací k minulým výhledům. Nyní očekává v letošním roce výraznější zpomalení růstu tržeb. Spolu s tím se objevují problémy s její ziskovostí.
Trh také zanevřel na zatím nerentabilní růstové hry. Jedna věc by byla, kdyby se společnost FuboTV nacházela na pokraji přehoupnutí od čtvrtletních ztrát ke čtvrtletním ziskům, nicméně tomu tak není.
Místo toho se očekává, že v tomto a příštím roce vykáže ztráty. S ohledem na tuto skutečnost je těžké být si jistý, že se situace odtud bude spíše zlepšovat než zhoršovat.
S různými výprodeji na trhu, ke kterým došlo v průběhu letošního roku, se mnoho jmen propadlo na přesvědčivé cenové úrovně. To opět není situace, kterou vidíme v případě společnosti FuboTV.
Zdroj: Getty
Jistě, velká část poklesu akcií FUBO je způsobena měnícími se podmínkami na trhu. Růstové akcie, zejména nerentabilní růstové akcie, upadly v nemilost. To však zároveň plně nevysvětluje, proč se akcie FUBO obchodují za malý zlomek toho, za co se obchodovaly ještě před dvanácti měsíci. Větší roli zde hrají dva problémy, kterým tato společnost čelí: zpomalující se růst tržeb a problémy se ziskovostí.
Jak vyplývá z nejnovějších výsledků, tržby za první čtvrtletí (končící 31. března) dosáhly 242 milionů USD. Přestože meziročně vzrostly o 102 %, na sekvenčním (mezičtvrtletním) základě byl uvedený růst neuspokojivý. Během čtvrtého čtvrtletí roku 2021 (končícího 31. prosince) společnost Fubo vykázala tržby ve výši 231 milionů dolarů, což znamená, že sekvenční růst tržeb činil pouze 4,76 %.
Pokud to není dostatečně zdrcující, v 1. čtvrtletí 2022 se oproti 4. čtvrtletí 2021 prohloubily také ztráty. Ve 4. čtvrtletí 2021 vykázala čistou ztrátu 112 milionů dolarů, za 1. čtvrtletí 2022 vykázala společnost FuboTV ztrátu 140,8 milionu dolarů. Více peněz přichází, ale více jich odlétá.
Zdroj: Fubotv
V případě zprávy o výsledcích hospodaření akcií FUBO nebyly samotné výsledky jediným zdrojem zklamání. Také aktualizace výhledů, které vedení společnosti provedlo, zanechaly mnoho zajímavého. V aktuálním čtvrtletí společnost očekává tržby v rozmezí 220 až 225 milionů dolarů (postupný pokles horní linie).
Za celý rok 2022 plánuje společnost FuboTV tržby ve výši 1,02 až 1,03 miliardy dolarů. Předtím plánovala příjmy ve výši 1,08 až 1,09 miliardy dolarů. Na základě vykázaných tržeb za rok 2021 to znamená odhadovaný růst o 59,8 % až 61,3 %. Určitě nic, co by stálo za kýchnutí, ale prudké zpomalení ve srovnání s tempem růstu mezi lety 2020 a 2021 (144 %).
To ale není všechno. Současná prognóza vedení společnosti možná přeceňuje, jak silná bude poptávka po jejích službách v následujících čtvrtletích. Pokud dojde k hospodářskému zpomalení nebo recesi, mohlo by dojít k mnohem většímu zpomalení růstu.
Společnost, která již letos, příští a přespříští rok vykáže záporný zisk, by ještě výraznější zpomalení růstu mohlo znamenat pokrok v jejím vymanění se z červených čísel. Když to všechno sečteme dohromady, těžko si lze představit, že by se tato situace v blízké budoucnosti zlepšila.
Na závěr se dotknu ještě něčeho, co byste neměli považovat za všelék pro společnost FUBOTV: jejího přechodu na sportovní sázení. V době, kdy byly akcie této společnosti na vysoké úrovni, byl její plán stát se hybridní službou pro sportovní přenosy a sázení považován za vítěznou kombinaci, která jí poskytne výhodu v obou oblastech.
Investoři si však uvědomili, že za tímto názorem bylo více humbuku než obsahu. Vzhledem k tomu, že konkurenční aplikace pro sportovní sázení již zaujímají většinu podílu na trhu, je pochybné, že to bude dostatečná „mrkev“, která by sportovní fanoušky přiměla k předplatnému platformy Fubo.
V mém Portfolio Graderu má tato akcie v současné době hodnocení „F“. Je třeba přiznat, že po jejím výrazném poklesu ceny akcií může být další pokles mírný. Přesto, vzhledem k tomu, že pravděpodobnost spíše než rozruch upřednostňuje zklamání, je vyhýbání se akciím FUBO tou nejlepší hrou, kterou můžete udělat.
Pokud se vám líbí protichůdné hry typu "moonshot", chápu, proč by vás mohly zajímat akcie společnosti FuboTV (NYSE:FUBO). Vzhledem k tomu, že akcie FUBO za poslední rok poklesly o více než 79 %, může se zdát, že investoři na nedávný vývoj v oblasti sportovního vysílání a sázení reagovali přehnaně.
Její přesun na tržní hřbitov je však více než oprávněný. Za prvé, společnost se vrací k minulým výhledům. Nyní očekává v letošním roce výraznější zpomalení růstu tržeb. Spolu s tím se objevují problémy s její ziskovostí.
Trh také zanevřel na zatím nerentabilní růstové hry. Jedna věc by byla, kdyby se společnost FuboTV nacházela na pokraji přehoupnutí od čtvrtletních ztrát ke čtvrtletním ziskům, nicméně tomu tak není.
Místo toho se očekává, že v tomto a příštím roce vykáže ztráty. S ohledem na tuto skutečnost je těžké být si jistý, že se situace odtud bude spíše zlepšovat než zhoršovat.
S různými výprodeji na trhu, ke kterým došlo v průběhu letošního roku, se mnoho jmen propadlo na přesvědčivé cenové úrovně. To opět není situace, kterou vidíme v případě společnosti FuboTV.
Zdroj: Getty
Jistě, velká část poklesu akcií FUBO je způsobena měnícími se podmínkami na trhu. Růstové akcie, zejména nerentabilní růstové akcie, upadly v nemilost. To však zároveň plně nevysvětluje, proč se akcie FUBO obchodují za malý zlomek toho, za co se obchodovaly ještě před dvanácti měsíci. Větší roli zde hrají dva problémy, kterým tato společnost čelí: zpomalující se růst tržeb a problémy se ziskovostí.
Jak vyplývá z nejnovějších výsledků, tržby za první čtvrtletí (končící 31. března) dosáhly 242 milionů USD. Přestože meziročně vzrostly o 102 %, na sekvenčním (mezičtvrtletním) základě byl uvedený růst neuspokojivý. Během čtvrtého čtvrtletí roku 2021 (končícího 31. prosince) společnost Fubo vykázala tržby ve výši 231 milionů dolarů, což znamená, že sekvenční růst tržeb činil pouze 4,76 %.
Pokud to není dostatečně zdrcující, v 1. čtvrtletí 2022 se oproti 4. čtvrtletí 2021 prohloubily také ztráty. Ve 4. čtvrtletí 2021 vykázala čistou ztrátu 112 milionů dolarů, za 1. čtvrtletí 2022 vykázala společnost FuboTV ztrátu 140,8 milionu dolarů. Více peněz přichází, ale více jich odlétá.
Zdroj: Fubotv
V případě zprávy o výsledcích hospodaření akcií FUBO nebyly samotné výsledky jediným zdrojem zklamání. Také aktualizace výhledů, které vedení společnosti provedlo, zanechaly mnoho zajímavého. V aktuálním čtvrtletí společnost očekává tržby v rozmezí 220 až 225 milionů dolarů (postupný pokles horní linie).
Za celý rok 2022 plánuje společnost FuboTV tržby ve výši 1,02 až 1,03 miliardy dolarů. Předtím plánovala příjmy ve výši 1,08 až 1,09 miliardy dolarů. Na základě vykázaných tržeb za rok 2021 to znamená odhadovaný růst o 59,8 % až 61,3 %. Určitě nic, co by stálo za kýchnutí, ale prudké zpomalení ve srovnání s tempem růstu mezi lety 2020 a 2021 (144 %).
To ale není všechno. Současná prognóza vedení společnosti možná přeceňuje, jak silná bude poptávka po jejích službách v následujících čtvrtletích. Pokud dojde k hospodářskému zpomalení nebo recesi, mohlo by dojít k mnohem většímu zpomalení růstu.
Společnost, která již letos, příští a přespříští rok vykáže záporný zisk, by ještě výraznější zpomalení růstu mohlo znamenat pokrok v jejím vymanění se z červených čísel. Když to všechno sečteme dohromady, těžko si lze představit, že by se tato situace v blízké budoucnosti zlepšila.
Na závěr se dotknu ještě něčeho, co byste neměli považovat za všelék pro společnost FUBOTV: jejího přechodu na sportovní sázení. V době, kdy byly akcie této společnosti na vysoké úrovni, byl její plán stát se hybridní službou pro sportovní přenosy a sázení považován za vítěznou kombinaci, která jí poskytne výhodu v obou oblastech.
Investoři si však uvědomili, že za tímto názorem bylo více humbuku než obsahu. Vzhledem k tomu, že konkurenční aplikace pro sportovní sázení již zaujímají většinu podílu na trhu, je pochybné, že to bude dostatečná "mrkev", která by sportovní fanoušky přiměla k předplatnému platformy Fubo.
V mém Portfolio Graderu má tato akcie v současné době hodnocení "F". Je třeba přiznat, že po jejím výrazném poklesu ceny akcií může být další pokles mírný. Přesto, vzhledem k tomu, že pravděpodobnost spíše než rozruch upřednostňuje zklamání, je vyhýbání se akciím FUBO tou nejlepší hrou, kterou můžete udělat.
