Raytheon měl v 1. čtvrtletí slabé výsledky, ale to není jediný problém
Raytheon Technologies (NYSE:RTX) je letecká a obranná společnost, která poskytuje systémy a služby pro komerční, vojenské a vládní zákazníky po celém světě.
V roce 2022 se jí dařilo, neboť její akcie si od počátku roku připsaly téměř 7% zisk. Skrývá tato výkonnost překonávající všechny hlavní indexy amerického akciového trhu investiční příležitost k nákupu akcií RTX právě nyní? Vidím jeden podpůrný faktor a dva hlavní negativní faktory, které jednoznačně obracejí rovnováhu k medvědům.
Analytici jsou k akciím společnosti Raytheon býčí a mají jednoletý cíl na úrovni 115,44 USD. Odůvodnění tohoto medvědího názoru je následující.
Společnost Raytheon Technologies oznámila finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2022 se zaměřením na: „Silný růst zisku na akcii a rozšíření marží díky komerčnímu letectví“. To je jistě pozitivní.
Zdroj: Shutterstock
Na mě to však dojem neudělalo, ale raději přikládám váhu dalším dvěma faktorům. Zaprvé, firma nedosáhla jak zisku na akcii (EPS), tak tržeb. Zisk na akcii podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) činil 72 centů. To je o 19 centů méně. Tržby společnosti Raytheon za 1. čtvrtletí ve výši 15,72 miliardy USD byly nižší o -115,48 milionu USD.
Za druhé, společnost Raytheon snížila výhled tržeb na rok 2022 kvůli globálním sankcím vůči Rusku. Společnost očekává tržby ve výši 67,75 – 68,75 miliardy dolarů oproti předchozímu odhadu 68,5 – 69,5 miliardy dolarů. Pokud analyzujeme růst tržeb 0v posledních dvou po sobě jdoucích letech, dochází k jeho zpomalení. V letech 2020 a 2021 činil růst tržeb 24,82 %, respektive 13,57 %, a v roce 2022 by mohl činit 8 %, pokud vezmeme v úvahu horní hranici revidovaného odhadu tržeb.
Zdroj: Shutterstock
Výhledový dividendový výnos ve výši 2,44 % je pro akcie RTX mírný, i když je to plus, nicméně jedním z nejpozitivnějších faktorů je nyní program zpětného odkupu akcií. V 1. čtvrtletí 2022 společnost Raytheon odkoupila 743 milionů dolarů svých akcií a pro celý rok 2022 potvrdila program odkupu akcií v objemu nejméně 2,5 miliardy dolarů svých akcií.
Vliv zpětného odkupu akcií má pozitivní vliv na vnitřní hodnotu akcií RTX a mohl by být silným signálem ze strany vedení, že akcie nyní považuje za podhodnocené. Můj názor je však na druhé straně, akcie společnosti Raytheon nepovažuji za levné.
Vezměme si několik základních ukazatelů a pro účely ocenění porovnejte akcie s jejich sektorem průmyslových podniků. S výjimkou poměru P/B (price-to-book) za 12 měsíců (TTM) a forwardového poměru P/B se všechny ostatní klíčové ukazatele pro akcie RTX obchodují s prémií oproti svému sektoru. Vezměme si například poměr ceny k prodejům (TTM) ve výši 1,91, který se od mediánu sektoru ve výši 1,33 liší o 62 %.
Akcie RTX tedy zůstávají drahé, ale zároveň se jedná o defenzivní akcie, protože jejich beta (5Y Monthly) je 0,85. Je to dostatečný důvod k nákupu této akcie? Myslím, že ne.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Raytheon Technologies (NYSE:RTX) je letecká a obranná společnost, která poskytuje systémy a služby pro komerční, vojenské a vládní zákazníky po celém světě. V roce 2022 se jí dařilo, neboť její akcie si od počátku roku připsaly téměř 7% zisk. Skrývá tato výkonnost překonávající všechny hlavní indexy amerického akciového trhu investiční příležitost k nákupu akcií RTX právě nyní? Vidím jeden podpůrný faktor a dva hlavní negativní faktory, které jednoznačně obracejí rovnováhu k medvědům.
Analytici jsou k akciím společnosti Raytheon býčí a mají jednoletý cíl na úrovni 115,44 USD. Odůvodnění tohoto medvědího názoru je následující.
Společnost Raytheon Technologies oznámila finanční výsledky za první čtvrtletí roku 2022 se zaměřením na: "Silný růst zisku na akcii a rozšíření marží díky komerčnímu letectví". To je jistě pozitivní.
Na mě to však dojem neudělalo, ale raději přikládám váhu dalším dvěma faktorům. Zaprvé, firma nedosáhla jak zisku na akcii (EPS), tak tržeb. Zisk na akcii podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) činil 72 centů. To je o 19 centů méně. Tržby společnosti Raytheon za 1. čtvrtletí ve výši 15,72 miliardy USD byly nižší o -115,48 milionu USD.
Za druhé, společnost Raytheon snížila výhled tržeb na rok 2022 kvůli globálním sankcím vůči Rusku. Společnost očekává tržby ve výši 67,75 - 68,75 miliardy dolarů oproti předchozímu odhadu 68,5 - 69,5 miliardy dolarů. Pokud analyzujeme růst tržeb 0v posledních dvou po sobě jdoucích letech, dochází k jeho zpomalení. V letech 2020 a 2021 činil růst tržeb 24,82 %, respektive 13,57 %, a v roce 2022 by mohl činit 8 %, pokud vezmeme v úvahu horní hranici revidovaného odhadu tržeb.
Výhledový dividendový výnos ve výši 2,44 % je pro akcie RTX mírný, i když je to plus, nicméně jedním z nejpozitivnějších faktorů je nyní program zpětného odkupu akcií. V 1. čtvrtletí 2022 společnost Raytheon odkoupila 743 milionů dolarů svých akcií a pro celý rok 2022 potvrdila program odkupu akcií v objemu nejméně 2,5 miliardy dolarů svých akcií.
Vliv zpětného odkupu akcií má pozitivní vliv na vnitřní hodnotu akcií RTX a mohl by být silným signálem ze strany vedení, že akcie nyní považuje za podhodnocené. Můj názor je však na druhé straně, akcie společnosti Raytheon nepovažuji za levné.
Vezměme si několik základních ukazatelů a pro účely ocenění porovnejte akcie s jejich sektorem průmyslových podniků. S výjimkou poměru P/B (price-to-book) za 12 měsíců (TTM) a forwardového poměru P/B se všechny ostatní klíčové ukazatele pro akcie RTX obchodují s prémií oproti svému sektoru. Vezměme si například poměr ceny k prodejům (TTM) ve výši 1,91, který se od mediánu sektoru ve výši 1,33 liší o 62 %.
Akcie RTX tedy zůstávají drahé, ale zároveň se jedná o defenzivní akcie, protože jejich beta (5Y Monthly) je 0,85. Je to dostatečný důvod k nákupu této akcie? Myslím, že ne.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Překvapivé výsledky mění pohled Wall Street Americká automobilka Ford Motor (F) reportovala po úterním závěru obchodování hospodářské výsledky, které znatelně...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Asijské technologické otřesy stahují americké čipové giganty Globální polovodičový sektor prochází výraznou turbulencí, přičemž asijský vývoj vysílá silné otřesy i...
