Výsledky společnosti Spotify za 1. čtvrtletí byly pro akcie velmi příznivé

Akcie SPOT jsou atraktivní pro dlouhodobé, růstové investory. Akcie společnosti Spotify (NYSE:SPOT) hodnotím i nadále pozitivně poté, co společnost začátkem tohoto týdne oznámila velmi dobré výsledky za první čtvrtletí. Domnívám se, že výsledky společnosti za 1. čtvrtletí silně podporují mou býčí tezi o této společnosti, kterou jsem nastínil v nedávném předchozím sloupku. V důsledku toho i nadále doporučuji dlouhodobým růstovým investorům, aby si akcie koupili. Ačkoli prognóza společnosti Spotify týkající se výrazné provozní ztráty ve druhém čtvrtletí zatížila akcie v návaznosti na zprávu o výsledcích, nepovažuji tuto zprávu za vůbec znepokojivou. Navzdory ukončení činnosti společnosti Spotify v Rusku počet prémiových předplatitelů společnosti meziročně vzrostl o 15 % na 182 milionů USD, zatímco celková měsíční uživatelská základna meziročně vzrostla o 19 % na 422 milionů USD. Pokud jde o finanční ukazatele, výsledky společnosti byly ještě působivější, protože její horní linie meziročně vzrostla o 24 % a příjmy z reklamy se meziročně zvýšily o 31 %. Pokud jde o výhled, společnost Spotify předpokládá, že její tržby za 2. čtvrtletí vzrostou na 2,8 miliardy eur, oproti 2,66 miliardy eur v 1. čtvrtletí. Navíc, navzdory všem inflačním tlakům, o kterých jsme letos tolik slyšeli, Spotify očekává, že její hrubá marže za 2. čtvrtletí dosáhne 25,2 %, což je beze změny oproti 1. čtvrtletí. Zpráva o výsledcích společnosti za 1. čtvrtletí posílila dva prvky mé předchozí býčí teze o společnosti Spotify. Za prvé, společnost Spotify oznámila, že její volný peněžní tok bude v letošním roce kladný. V důsledku toho se zvýšila moje důvěra v její schopnost generovat v roce 2023 zisk na akcii ve výši 2 USD. A v důsledku toho jsem více přesvědčen, že ocenění akcií SPOT je atraktivní. Za druhé, ve svém předchozím článku jsem napsal, že společnost Spotify "a akcie SPOT mají výjimečně dobrou pozici, aby těžily z obrovského nárůstu publika podcastů". V prvním čtvrtletí "míra spotřeby podcastů ve společnosti Spotify meziročně vzrostla dvouciferným tempem a podíl podcastů na celkovém počtu hodin spotřeby na naší platformě dosáhl dalšího historického maxima," uvedla společnost Spotify ve svém dopise akcionářům za první čtvrtletí. V důsledku toho jsem i nadále přesvědčen, že ve střednědobém a dlouhodobém horizontu budou podcasty pro finanční výsledky společnosti Spotify a akcie SPOT nesmírně pozitivní. Provozní ztráta za 2. čtvrtletí Jedním z hlavních důvodů, proč akcie společnosti Spotify po zveřejnění výsledků za 2. čtvrtletí klesly, bylo to, že společnost uvedla, že ve 2. čtvrtletí očekává provozní ztrátu ve výši 197 milionů eur. Z celkové ztráty je 50 milionů eur způsobeno nepříznivými měnovými výkyvy, zatímco část zbývající ztráty odráží krátkodobé marketingové a prodejní iniciativy společnosti. Společnost Spotify však uvedla, že najímá další nové zaměstnance, aby posílila své úsilí v oblasti výzkumu a vývoje. Takové investice jsou však pro každou technologickou společnost nezbytné. Navíc vzhledem k tomu, že velká část zvýšení výdajů je způsobena dočasnými faktory, zatímco Spotify letos očekává kladné volné peněžní toky, nemám o výhled na 2. čtvrtletí obavy. A vzhledem k silným finančním výsledkům společnosti Spotify za 1. čtvrtletí a pozitivnímu výhledu společnosti zůstávám na akcie SPOT velmi optimistický.