WD-40: Tato nenápadná akcie je dlouhodobým vítězem

Jedná se o víceúčelovou speciální chemikálii, která inspirovala název společnosti a tvoří více než 90 % jejího obratu.

Samotné akcie jsou velmi nenápadné, v tisku se o společnosti píše jen zřídka. WD-40 je však mezi majiteli domů dobře známá a seznámení se s podnikem, který za výrobkem stojí, by se investorům mohlo vyplatit. Zde je důvod, proč by dlouhodobí investoři měli zvážit zařazení tohoto stabilního vítěze do svých portfolií.

Majitelé domů tento výrobek pravděpodobně dobře znají, ale WD-40 je speciální chemikálie prodávaná v plechovce s rozprašovačem pro ty, kteří ji neznají. Je na bázi ropy a má mnoho využití, včetně mazání, odmašťování, odstraňování rzi, čištění atd. Jakékoli jednoduché vyhledávání na internetu ukáže články s výčtem desítek použití tohoto univerzálního výrobku.

Při budování značky vždy pomůže, když je výrobek tak dobrý, že se stane synonymem toho, co je. Lidé mohou například říct: „Můžu dostat Kleenex?“ místo kapesníku na obličej. Zdá se, že podobný účinek má i to, že lidé používají „WD-40“, i když se jednoduše odkazuje na mazivo nebo čisticí prostředek.

Společnost WD-40 odhaduje, že má 79% podíl na trhu mezi majiteli domů ve Spojených státech pro zamýšlené použití a 57% podíl mezi pracovními uživateli.

„Nudný“, ale kvalitní obchod

Společnost WD-40 není rychle rostoucím podnikem; prodává výrobek, který se používá příležitostně (častěji pro pracovní uživatele), a neexistuje katalyzátor, který by zvyšoval poptávku po tomto výrobku. Lidé si ho koupí, používají ho, dokud nedojde, a koupí si další.

Mám zájem o více informací

Níže uvedený graf ukazuje, jak stabilně se tento obchod vyvíjí po celá desetiletí; sprej si můžete koupit prakticky v každém obchodě, takže se mu lidé v době recese nevyhýbají.

Příjmy rostly v posledních deseti letech v průměru o 4 % ročně a zisk na akcii (EPS), tedy čistý příjem připadající na jednu akcii, rostl díky zpětnému odkupu akcií o 9 % ročně.

Společnost WD-40 navíc vyplácí dividendu, kterou vedení začalo soustavně zvyšovat; výplata roste již 12 let po sobě. Dividendový výplatní poměr činí pouhých 60 % a dividendový výnos 1,7 %. Jedná se o solidní výplatu, kterou si společnost může snadno dovolit, zejména s ohledem na to, jak je společnost odolná.

Pokud tedy vše sečteme dohromady, společnost WD-40 roste ročně o zhruba 9 % a dividenda přidává dalších 1,7 %, takže celkový roční výnos investorů činí v průměru 10 až 11 %. Navíc se jedná o spolehlivou společnost, která vykazuje nepřetržitý růst po celá desetiletí i v období několika recesí.

Ocenění konečně klesá

Mnoho investorů má rádo jistotu a někdy jsou ochotni přiřadit prémiové ocenění společnostem, které mohou dlouhodobě dosahovat spolehlivé výkonnosti. Zdá se, že společnost WD-40 tomuto popisu odpovídá a její akcie mají vyšší poměr ceny k zisku (P/E) než mnoho jiných společností, které rostou podobným tempem.

Hlavní indexy se při svém současném poklesu dostávají do medvědího teritoria, což s sebou táhne i akcie společnosti WD-40. Akcie jsou v současné době o 35 % níže než na svém maximu 280 USD. Níže můžete vidět, jak poměr P/E akcií v jednu chvíli přesahoval 60, ale nyní klesl na 37.

Klesající cena akcií je pravděpodobně zdravá; P/E 60 se zdá být velmi vysoké, i když je společnost v zásadě zdravá. Společnost Procter & Gamble je v dobré víře, že je to blue chip, který za posledních pět let zvýšil zisk na akcii zhruba o 8 %, a její akcie se v současné době obchodují s P/E 25.

Při poklesu bych s nákupem akcií nespěchal, protože klesají z tak agresivního ocenění. Investoři by mohli počkat, až akcie snad klesnou na P/E ve 20. letech, což více odpovídá ocenění akcií před rokem 2018.

Pokud je pro vás čekání stresující, může být užitečným nástrojem strategie průměrování nákladů v dolarech. V konečném důsledku je společnost WD-40 podceňovaným blue chipem, o kterém by dlouhodobí investoři měli přinejmenším vědět. Akcie může být skvělým doplňkem většiny portfolií, pokud se podaří snížit ocenění na úroveň, která učiní akcie atraktivnějšími.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Je těžké vybudovat celou společnost kolem jediného produktu, ale společnosti WD-40 (WDFC) se to podařilo. Jedná se o víceúčelovou speciální chemikálii, která inspirovala název společnosti a tvoří více než 90 % jejího obratu. Samotné akcie jsou velmi nenápadné, v tisku se o společnosti píše jen zřídka. WD-40 je však mezi majiteli domů dobře známá a seznámení se s podnikem, který za výrobkem stojí, by se investorům mohlo vyplatit. Zde je důvod, proč by dlouhodobí investoři měli zvážit zařazení tohoto stabilního vítěze do svých portfolií. Majitelé domů tento výrobek pravděpodobně dobře znají, ale WD-40 je speciální chemikálie prodávaná v plechovce s rozprašovačem pro ty, kteří ji neznají. Je na bázi ropy a má mnoho využití, včetně mazání, odmašťování, odstraňování rzi, čištění atd. Jakékoli jednoduché vyhledávání na internetu ukáže články s výčtem desítek použití tohoto univerzálního výrobku. Při budování značky vždy pomůže, když je výrobek tak dobrý, že se stane synonymem toho, co je. Lidé mohou například říct: "Můžu dostat Kleenex?" místo kapesníku na obličej. Zdá se, že podobný účinek má i to, že lidé používají "WD-40", i když se jednoduše odkazuje na mazivo nebo čisticí prostředek. Společnost WD-40 odhaduje, že má 79% podíl na trhu mezi majiteli domů ve Spojených státech pro zamýšlené použití a 57% podíl mezi pracovními uživateli. "Nudný", ale kvalitní obchod Společnost WD-40 není rychle rostoucím podnikem; prodává výrobek, který se používá příležitostně (častěji pro pracovní uživatele), a neexistuje katalyzátor, který by zvyšoval poptávku po tomto výrobku. Lidé si ho koupí, používají ho, dokud nedojde, a koupí si další. Níže uvedený graf ukazuje, jak stabilně se tento obchod vyvíjí po celá desetiletí; sprej si můžete koupit prakticky v každém obchodě, takže se mu lidé v době recese nevyhýbají. Příjmy rostly v posledních deseti letech v průměru o 4 % ročně a zisk na akcii (EPS), tedy čistý příjem připadající na jednu akcii, rostl díky zpětnému odkupu akcií o 9 % ročně. Společnost WD-40 navíc vyplácí dividendu, kterou vedení začalo soustavně zvyšovat; výplata roste již 12 let po sobě. Dividendový výplatní poměr činí pouhých 60 % a dividendový výnos 1,7 %. Jedná se o solidní výplatu, kterou si společnost může snadno dovolit, zejména s ohledem na to, jak je společnost odolná. Pokud tedy vše sečteme dohromady, společnost WD-40 roste ročně o zhruba 9 % a dividenda přidává dalších 1,7 %, takže celkový roční výnos investorů činí v průměru 10 až 11 %. Navíc se jedná o spolehlivou společnost, která vykazuje nepřetržitý růst po celá desetiletí i v období několika recesí. Ocenění konečně klesá Mnoho investorů má rádo jistotu a někdy jsou ochotni přiřadit prémiové ocenění společnostem, které mohou dlouhodobě dosahovat spolehlivé výkonnosti. Zdá se, že společnost WD-40 tomuto popisu odpovídá a její akcie mají vyšší poměr ceny k zisku (P/E) než mnoho jiných společností, které rostou podobným tempem. Hlavní indexy se při svém současném poklesu dostávají do medvědího teritoria, což s sebou táhne i akcie společnosti WD-40. Akcie jsou v současné době o 35 % níže než na svém maximu 280 USD. Níže můžete vidět, jak poměr P/E akcií v jednu chvíli přesahoval 60, ale nyní klesl na 37. Klesající cena akcií je pravděpodobně zdravá; P/E 60 se zdá být velmi vysoké, i když je společnost v zásadě zdravá. Společnost Procter & Gamble je v dobré víře, že je to blue chip, který za posledních pět let zvýšil zisk na akcii zhruba o 8 %, a její akcie se v současné době obchodují s P/E 25. Při poklesu bych s nákupem akcií nespěchal, protože klesají z tak agresivního ocenění. Investoři by mohli počkat, až akcie snad klesnou na P/E ve 20. letech, což více odpovídá ocenění akcií před rokem 2018. Pokud je pro vás čekání stresující, může být užitečným nástrojem strategie průměrování nákladů v dolarech. V konečném důsledku je společnost WD-40 podceňovaným blue chipem, o kterém by dlouhodobí investoři měli přinejmenším vědět. Akcie může být skvělým doplňkem většiny portfolií, pokud se podaří snížit ocenění na úroveň, která učiní akcie atraktivnějšími.