Toto riziko často pramení z toho, že kolem podniku je obrovský humbuk, zatímco finanční údaje o společnosti jsou jen omezené.
Obecně platí, že je pro investory obvykle rozumné počkat několik čtvrtletí a shromáždit informace z pravidelných zpráv o výsledcích společnosti. Na základě těchto nových údajů si investoři mohou vytvořit robustnější investiční tezi pro akcie.
Po vstupu na burzu na začátku roku 2021 na ceně 35 USD za akcii se jihokorejský specialista na e-commerce Coupang (CPNG) postupně propadl níže – krátce dokonce pod 10 USD.
Nicméně vzhledem k tomu, že má za sebou roční zprávu o výsledcích hospodaření a dva zásadní poznatky z posledního čtvrtletí společnosti Coupang, domnívám se, že je možná čas na nákup.
Zdroj: Unsplash
Stále se zlepšující hrubá marže
Společnost Coupang, která v prvním čtvrtletí zvýšila hrubý zisk o 42 % oproti předchozímu roku a zvýšila svou hrubou marži o 450 bazických bodů, vykázala rekordní hodnoty v jednotlivých ukazatelích.
Hrubá marže je pro investory společnosti Coupang zásadní, protože její pokrok poukazuje na zlepšující se efektivitu v její kapitálově náročné logistické síti. Pokud bude společnost Coupang pokračovat v optimalizaci této logistiky a v rozšiřování masivních nákladů na infrastrukturu potřebnou k provozování svého elektronického obchodu, mohla by začít zaznamenávat významné síťové efekty, zejména s ohledem na vysokou hustotu obyvatelstva v Jižní Koreji.
Nejlepší pro investory je, že společnost Coupang možná dosahuje bodu zlomu v realizaci těchto síťových efektů. Vezměme si následující graf:
Ačkoli tento 3% rozdíl nemusí na první pohled vypadat jako velký, výrazný skok v růstu hrubého zisku společnosti Coupang v porovnání s růstem tržeb v posledním čtvrtletí ukazuje, že se její činnost začíná rozšiřovat. Navíc tímto zefektivněním svého podnikání společnost potenciálně vytváří předpoklady pro budoucí ziskovost a ukazuje, že se jí začínají vyplácet dřívější investice do skladů, logistiky a rozsáhlejších zásob.
Prosperující segment elektronického obchodování
Zčásti díky této rekordně vysoké hrubé ziskové marži vykázal hlavní segment společnosti Coupang, který se zabývá obchodováním s produkty, poprvé v historii kladný upravený zisk EBITDA.
Tento segment, který se skládá z e-commerce společnosti Coupang a její služby rozvozu potravin Rocket Fresh, nejenže dosáhl ziskovosti EBITDA, ale vedení společnosti očekává, že zůstane ziskový i nadále. Generální ředitel Bom Kim navíc vysvětlil, že to nejlepší nás teprve čeká: „Věříme, že pokračující zlepšování provozní efektivity, optimalizace dodavatelského řetězce a rozšiřování služeb pro obchodníky, mimo jiné i díky dalším faktorům, rozšíří naši konsolidovanou upravenou EBITDA marži na nejméně 7 % a potenciálně více než 10 % v dlouhodobém horizontu.“
Zdroj: Gettyimages
Jakmile se segment elektronického obchodování přiblíží k těmto dlouhodobým cílům, očekává se, že se jeho růst bude financovat z vlastních zdrojů – což umožní vedení společnosti věnovat kapitál do nově vznikajícího segmentu rozvíjejících se nabídek.
Rozvoj nabídky zahrnuje Coupang Eats (objednávání a doručování jídel do restaurací), Coupang Play (streamování videa), její fintech služby a reklamy související s těmito kategoriemi. S hotovostním zůstatkem ve výši 3,4 miliardy USD a samostatně fungujícím segmentem elektronického obchodování je společnost Coupang připravena poskytnout investorům zajímavou možnost růstu prostřednictvím těchto vedlejších činností.
A co je možná ještě důležitější, tyto další nabídky vytvářejí robustní ekosystém služeb, které může Coupang spojit dohromady pro svých devět milionů členů WOW a 18,1 milionu aktivních zákazníků.
Vzhledem k tomu, že se nyní obchoduje za pouhý 1,2násobek tržeb a analytici předpovídají na letošní rok více než 20% růst tržeb, jsem připraven nakoupit a držet další akcie společnosti Coupang po dobu příštích deseti let.
Toto riziko často pramení z toho, že kolem podniku je obrovský humbuk, zatímco finanční údaje o společnosti jsou jen omezené.Obecně platí, že je pro investory obvykle rozumné počkat několik čtvrtletí a shromáždit informace z pravidelných zpráv o výsledcích společnosti. Na základě těchto nových údajů si investoři mohou vytvořit robustnější investiční tezi pro akcie.Po vstupu na burzu na začátku roku 2021 na ceně 35 USD za akcii se jihokorejský specialista na e-commerce Coupang postupně propadl níže – krátce dokonce pod 10 USD.Nicméně vzhledem k tomu, že má za sebou roční zprávu o výsledcích hospodaření a dva zásadní poznatky z posledního čtvrtletí společnosti Coupang, domnívám se, že je možná čas na nákup.Zdroj: UnsplashSpolečnost Coupang, která v prvním čtvrtletí zvýšila hrubý zisk o 42 % oproti předchozímu roku a zvýšila svou hrubou marži o 450 bazických bodů, vykázala rekordní hodnoty v jednotlivých ukazatelích.Hrubá marže je pro investory společnosti Coupang zásadní, protože její pokrok poukazuje na zlepšující se efektivitu v její kapitálově náročné logistické síti. Pokud bude společnost Coupang pokračovat v optimalizaci této logistiky a v rozšiřování masivních nákladů na infrastrukturu potřebnou k provozování svého elektronického obchodu, mohla by začít zaznamenávat významné síťové efekty, zejména s ohledem na vysokou hustotu obyvatelstva v Jižní Koreji.Chcete využít této příležitosti?Nejlepší pro investory je, že společnost Coupang možná dosahuje bodu zlomu v realizaci těchto síťových efektů. Vezměme si následující graf:Ačkoli tento 3% rozdíl nemusí na první pohled vypadat jako velký, výrazný skok v růstu hrubého zisku společnosti Coupang v porovnání s růstem tržeb v posledním čtvrtletí ukazuje, že se její činnost začíná rozšiřovat. Navíc tímto zefektivněním svého podnikání společnost potenciálně vytváří předpoklady pro budoucí ziskovost a ukazuje, že se jí začínají vyplácet dřívější investice do skladů, logistiky a rozsáhlejších zásob.Zčásti díky této rekordně vysoké hrubé ziskové marži vykázal hlavní segment společnosti Coupang, který se zabývá obchodováním s produkty, poprvé v historii kladný upravený zisk EBITDA.Tento segment, který se skládá z e-commerce společnosti Coupang a její služby rozvozu potravin Rocket Fresh, nejenže dosáhl ziskovosti EBITDA, ale vedení společnosti očekává, že zůstane ziskový i nadále. Generální ředitel Bom Kim navíc vysvětlil, že to nejlepší nás teprve čeká: „Věříme, že pokračující zlepšování provozní efektivity, optimalizace dodavatelského řetězce a rozšiřování služeb pro obchodníky, mimo jiné i díky dalším faktorům, rozšíří naši konsolidovanou upravenou EBITDA marži na nejméně 7 % a potenciálně více než 10 % v dlouhodobém horizontu.“Zdroj: GettyimagesJakmile se segment elektronického obchodování přiblíží k těmto dlouhodobým cílům, očekává se, že se jeho růst bude financovat z vlastních zdrojů – což umožní vedení společnosti věnovat kapitál do nově vznikajícího segmentu rozvíjejících se nabídek.Rozvoj nabídky zahrnuje Coupang Eats , Coupang Play , její fintech služby a reklamy související s těmito kategoriemi. S hotovostním zůstatkem ve výši 3,4 miliardy USD a samostatně fungujícím segmentem elektronického obchodování je společnost Coupang připravena poskytnout investorům zajímavou možnost růstu prostřednictvím těchto vedlejších činností.A co je možná ještě důležitější, tyto další nabídky vytvářejí robustní ekosystém služeb, které může Coupang spojit dohromady pro svých devět milionů členů WOW a 18,1 milionu aktivních zákazníků.Vzhledem k tomu, že se nyní obchoduje za pouhý 1,2násobek tržeb a analytici předpovídají na letošní rok více než 20% růst tržeb, jsem připraven nakoupit a držet další akcie společnosti Coupang po dobu příštích deseti let.
