Její silné finanční výsledky přitahují investory, když se cítí skoupí nebo mají obavy. Akcie GOOG však mohou obstát jen tehdy, když se na ně řítí pověstné sračky.
Vezměme si například výprodej Covid-19. Nasdaq se prodal zhruba o 33 %, zatímco Alphabet se propadl o 34 %. Během posledního výprodeje se Alphabet propadl o 32,7 % oproti 31,9% propadu Nasdaqu. V obou případech společnost Alphabet zhruba sledovala index směrem dolů, nedokázala jej překonat. Pozitivní je, že akcie společnosti GOOG vzrostly od minima Covid o 200 % oproti 150% rally indexu Nasdaq.
Kam tím směřujeme?
Zdroj: Unsplash
Během mírných pullbacků může být Alphabet vhodnou volbou. Během skutečně turbulentních časů je však jeho síla setrvání ohrožena. To znamená, že se podívejte na mnoho vysoce rostoucích akcií, které jsou nyní v poklesu 70 % až 80 % nebo více.
Podívejte se na více než polovinu akcií FAANG nebo dokonce na vysoce kvalitní akcie, jako jsou Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) a Salesforce (NYSE:CRM), které ztratily zhruba 50 % své hodnoty.
Když se podíváme na akcie společnosti Alphabet, akcie se do jisté míry drží, protože se jedná o skvělou platformu a skvělý podnik. Za posledních 13 let se akcie propadly o 30 % a více pouze třikrát – a z toho dvakrát od roku 2020.
Právě se nacházíme uprostřed jedné takové příležitosti, ale zbylé dva případy se ukázaly jako neuvěřitelné příležitosti pro býky. Bude to tak i tentokrát?
3 důvody, proč koupit akcie Alphabet
Společnost Alphabet nenashromáždila tržní kapitalizaci na sever od 1 bilionu dolarů náhodou. Pečlivě vybudovala jednu z nejsilnějších firem na světě. Vlastní dvě nejlepší webové stránky na světě – Google.com a YouTube.com.
Díky těmto dvěma aktivům se daří jejímu reklamnímu byznysu, což jí umožňuje vkládat prostředky i do dalších podniků. Především je to cloudový byznys společnosti, který konkuruje dalším těžkým hráčům, jako jsou Amazon (NASDAQ:AMZN) a Microsoft (NASDAQ:MSFT).
Analytici očekávají dvouciferný růst tržeb v každém z příštích tří let. Konkrétně očekávají 15% růst v letech 2022 a 2023. Co se týče zisků, odhady počítají se stabilním růstem v letošním roce, po kterém však následují odhady téměř 20% růstu v roce 2023.
Zdroj: Shutterstock
Investoři jistě budou nad letošní prognózou růstu zisku hořekovat, ale v určitém okamžiku musí tuto skutečnost vyvážit ostatní atributy.
Za prvé, akcie Alphabet se obchodují za necelý dvacetinásobek odhadu letošního zisku (a loňského zisku). Zadruhé, volný peněžní tok zůstává robustní – jen v loňském roce společnost vyinkasovala ~60 miliard USD. Za třetí, rozvaha je solidní, se 134 miliardami dolarů v hotovosti a krátkodobých investicích.
Vzhledem k silné finanční pozici společnost nedávno zahájila plán zpětného odkupu v hodnotě 70 miliard USD.
Je ocenění pro nebo proti?
Když se podíváme na akcie spotřebního zboží, vidíme vysoké ocenění v poměru cena/zisk. Mám na mysli jména jako Clorox (NYSE:CLX), Procter & Gamble (NYSE:PG) a další s malým růstem. Pak vidím akcie společnosti GOOG, které se obchodují na úrovni nižší než 20násobek zisku, a to navzdory mnohem silnější finanční pozici a solidnímu růstu.
Dovolte mi nabídnout jedno vysvětlení.
Zaprvé, technologické akcie jsou těmi, které jsou drceny, takže Alphabet a jeho kolegové se dostanou pod další tlak. Lepší vysvětlení však spočívá v tom, že kvalitní společnosti vyrábějící spotřební zboží mají tendenci mít odolnější zisky.
To, co jim chybí na růstu, vynahrazují stabilními zisky. Tato stálost – tj. předvídatelnost – má pro investory v nejistých dobách prémiovou hodnotu. Pokud se dostaneme do recese, horní a dolní linie společnosti Alphabet budou pod dalším tlakem, zatímco společnosti jako P&G a Clorox pravděpodobně bouři přečkají lépe.
Neobhajuji zde vyhození akcií GOOG a nakupování základních spotřebních výrobků. Pouze nabízím realistické vysvětlení ocenění společnosti Alphabet a toho, co znamená ve srovnání s jinými příležitostmi.
Osobně mi nevadí pořídit si akcie GOOG za cenu nižší než 20násobek zisku. A to zejména s ohledem na její dlouhodobé růstové vyhlídky a prostou skutečnost, že její aktiva a finanční situaci je téměř nemožné ignorovat.
V některých případech se akcie společnosti Alphabet (NASDAQ:GOOGL, NASDAQ:GOOG) chovají jako útěk do bezpečí.
Její silné finanční výsledky přitahují investory, když se cítí skoupí nebo mají obavy. Akcie GOOG však mohou obstát jen tehdy, když se na ně řítí pověstné sračky.
Vezměme si například výprodej Covid-19. Nasdaq se prodal zhruba o 33 %, zatímco Alphabet se propadl o 34 %. Během posledního výprodeje se Alphabet propadl o 32,7 % oproti 31,9% propadu Nasdaqu. V obou případech společnost Alphabet zhruba sledovala index směrem dolů, nedokázala jej překonat. Pozitivní je, že akcie společnosti GOOG vzrostly od minima Covid o 200 % oproti 150% rally indexu Nasdaq.
Kam tím směřujeme?
Během mírných pullbacků může být Alphabet vhodnou volbou. Během skutečně turbulentních časů je však jeho síla setrvání ohrožena. To znamená, že se podívejte na mnoho vysoce rostoucích akcií, které jsou nyní v poklesu 70 % až 80 % nebo více.
Podívejte se na více než polovinu akcií FAANG nebo dokonce na vysoce kvalitní akcie, jako jsou Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) a Salesforce (NYSE:CRM), které ztratily zhruba 50 % své hodnoty.
Když se podíváme na akcie společnosti Alphabet, akcie se do jisté míry drží, protože se jedná o skvělou platformu a skvělý podnik. Za posledních 13 let se akcie propadly o 30 % a více pouze třikrát - a z toho dvakrát od roku 2020.
Právě se nacházíme uprostřed jedné takové příležitosti, ale zbylé dva případy se ukázaly jako neuvěřitelné příležitosti pro býky. Bude to tak i tentokrát?
3 důvody, proč koupit akcie Alphabet
Společnost Alphabet nenashromáždila tržní kapitalizaci na sever od 1 bilionu dolarů náhodou. Pečlivě vybudovala jednu z nejsilnějších firem na světě. Vlastní dvě nejlepší webové stránky na světě - Google.com a YouTube.com.
Díky těmto dvěma aktivům se daří jejímu reklamnímu byznysu, což jí umožňuje vkládat prostředky i do dalších podniků. Především je to cloudový byznys společnosti, který konkuruje dalším těžkým hráčům, jako jsou Amazon (NASDAQ:AMZN) a Microsoft (NASDAQ:MSFT).
Analytici očekávají dvouciferný růst tržeb v každém z příštích tří let. Konkrétně očekávají 15% růst v letech 2022 a 2023. Co se týče zisků, odhady počítají se stabilním růstem v letošním roce, po kterém však následují odhady téměř 20% růstu v roce 2023.
Investoři jistě budou nad letošní prognózou růstu zisku hořekovat, ale v určitém okamžiku musí tuto skutečnost vyvážit ostatní atributy.
Za prvé, akcie Alphabet se obchodují za necelý dvacetinásobek odhadu letošního zisku (a loňského zisku). Zadruhé, volný peněžní tok zůstává robustní - jen v loňském roce společnost vyinkasovala ~60 miliard USD. Za třetí, rozvaha je solidní, se 134 miliardami dolarů v hotovosti a krátkodobých investicích.
Vzhledem k silné finanční pozici společnost nedávno zahájila plán zpětného odkupu v hodnotě 70 miliard USD.
Je ocenění pro nebo proti?
Když se podíváme na akcie spotřebního zboží, vidíme vysoké ocenění v poměru cena/zisk. Mám na mysli jména jako Clorox (NYSE:CLX), Procter & Gamble (NYSE:PG) a další s malým růstem. Pak vidím akcie společnosti GOOG, které se obchodují na úrovni nižší než 20násobek zisku, a to navzdory mnohem silnější finanční pozici a solidnímu růstu.
Dovolte mi nabídnout jedno vysvětlení.
Zaprvé, technologické akcie jsou těmi, které jsou drceny, takže Alphabet a jeho kolegové se dostanou pod další tlak. Lepší vysvětlení však spočívá v tom, že kvalitní společnosti vyrábějící spotřební zboží mají tendenci mít odolnější zisky.
To, co jim chybí na růstu, vynahrazují stabilními zisky. Tato stálost - tj. předvídatelnost - má pro investory v nejistých dobách prémiovou hodnotu. Pokud se dostaneme do recese, horní a dolní linie společnosti Alphabet budou pod dalším tlakem, zatímco společnosti jako P&G a Clorox pravděpodobně bouři přečkají lépe.
Neobhajuji zde vyhození akcií GOOG a nakupování základních spotřebních výrobků. Pouze nabízím realistické vysvětlení ocenění společnosti Alphabet a toho, co znamená ve srovnání s jinými příležitostmi.
Osobně mi nevadí pořídit si akcie GOOG za cenu nižší než 20násobek zisku. A to zejména s ohledem na její dlouhodobé růstové vyhlídky a prostou skutečnost, že její aktiva a finanční situaci je téměř nemožné ignorovat.
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
